Během několika měsíců bouře s bydlením pomine a Opendoor bude opět fungovat na plné obrátky…
Pro ty, kteří neznají Opendoor (OPEN), je největším iBuyerem na světě. Společnost využívá technologie a datovou vědu k virtuálnímu nákupu domů od prodávajících. Poté se otočí a stejným způsobem tyto domy prodává potenciálním kupujícím.
Tento obchodní model se nám líbí. Myslíme si, že je geniální. Výrazně zlepšuje archaický, všeobecně nenáviděný model nákupu domů. Konkrétně Opendoor zprostředkovává zážitek z nakupování domů:
Levnější – zbavuje se ziskových prostředníků (realitních makléřů) a nahrazuje jejich často flexibilní 6% provizi 5% paušálním transakčním poplatkem.
Rychlejší – pokročilé metody datové vědy společnosti Opendoor přesně stanoví cenu domu během několika minut. A prodávající mohou uzavřít prodej již za tři dny.Jednodušší – Opendoor umožňuje lidem prodat svůj domov doslova z mobilního telefonu pomocí několika kliknutí.Efektivní – Opendoor zjednodušuje prodej domů na jednotný proces pouze mezi prodávajícím a Opendoorem. Rozlučte se s nesourodým a komplikovaným prodejem mezi více stranami.Pohodlnější – Opendoor umožňuje prodávajícím zvolit si termín uzavření a dobu úschovy, což jim umožňuje flexibilně se stěhovat podle jejich vlastního času.Spolehlivější – nabídky Opendoor jsou plně hotovostní. A jeho transakce nikdy nepropadnou, protože se „nekvalifikují“ – což se v procesu prodeje domů stává poměrně často.
Z hlediska výhod pro spotřebitele vytváří Opendoor vynikající způsob nákupu a prodeje domů. Je to budoucnost nakupování domů. Věříme, že do roku 2030 bude velká většina lidí využívat Opendoor k nákupu a prodeji domů. Bude to podobný způsob, jakým dnes nakupující používají k nákupu zboží Amazon (AMZN), místo aby šli do Walmartu (WMT) nebo Targetu (TGT).
Za tímto účelem považujeme Opendoor za ranou fázi „Amazonu domů“.
Zdroj: Pexels
Nedělejte si starosti se ziskovostí
Ti, kteří se obávají o zisky, si nemusí dělat starosti. Opendoor má již nyní kladné hrubé marže a marže EBITDA (zisk před úroky, daněmi, odpisy a amortizací). A to je společnost teprve na začátku svého růstu. Z každé transakce si bere 5% provizi a vydělává prostřednictvím zhodnocení domů během typické 90denní doby držení.
Při rozšíření by společnost měla být schopna dosáhnout čisté hrubé marže na úrovni 10 % – díky kombinaci provizí a zhodnocení cen bytů. To je velmi podobné tomu, jaké hrubé marže dosahuje maloobchodní společnost Amazon. Úspory z rozsahu umožnily maloobchodnímu podnikání společnosti Amazon stát se velmi ziskovým. Stejně tak úspory z rozsahu umožní společnosti Opendoor, aby byla jednoho dne také velmi zisková.
Tabulka znázorňující cílové marže společnosti Opendoor
I při poklesu trhu s bydlením má Opendoor dostatek likvidity (více než 2,5 miliardy dolarů v hotovosti v rozvaze), aby přečkal některé krátkodobé turbulence. Za zmínku také stojí, že trh s bydlením má velmi silnou tendenci k růstu. Obvykle jde nahoru. Zhruba jednou za deset let klesá. A když se tak stane, poklesy bývají velmi krátkodobé. Během několika měsíců bouře na trhu s bydlením pomine. A Opendoor bude opět fungovat na plné obrátky. Takže pokles trhu s bydlením tuto impozantní společnost nezastaví.
Poté, co nedávno prokázala odolnost svého obchodního modelu v době zpomalení trhu s bydlením, se společnost OPEN rozletěla. Ačkoli byla hlavní čísla smíšená, zdůraznila, že Opendoor v tomto zpomalení neztratí mnoho peněz.
Čísla za druhé čtvrtletí překonala odhady ve všech oblastech (objemy, ASP, tržby, zisk i marže). Nejvyšší klíčové ukazatele výkonnosti zpomalují – objemy a ASP sekvenčně klesly – a výhled byl výrazně pod odhady. Přesto na trh čtvrtletí udělalo docela dobrý dojem, a to díky maržím společnosti.
Hrubé marže se rozšířily na téměř rekordní hodnoty. Marže EBITDA dosáhly rekordních hodnot. A v příštím čtvrtletí se očekává, že ztráty EBITDA budou velmi malé, a to i na pozadí rychle zpomalujícího trhu s bydlením.
Jinými slovy, velkou obavou společnosti Opendoor vždy bylo, že tato společnost při zpomalení trhu s bydlením přijde o hodně peněz. To však není tento případ. Opendoor jednoduše zpomaluje tempo svých akvizic, zaměřuje se na vysoce kvalitní zásoby a spoléhá na své cenové algoritmy, které v tomto turbulentním období zajistí pokračující kladné příspěvkové marže a sotva záporný EBITDA.
To je opravdu optimistické. Turbulentní období na trhu s bydlením netrvají dlouho. Takže až toto období skončí, společnost Opendoor má předpoklady k tomu, aby rostla jako z vody po dobu dalších více než 10 let.
Zdroj: Towfiqu barbhuiya na Unsplash
Závěrečné slovo
Domníváme se, že toto čtvrtletí je začátkem toho, kdy Opendoor prokazuje Wall Street odolnost svého obchodního modelu. Jakmile Wall Street plně přesvědčí – možná ještě jedno nebo dvě čtvrtletí, kdy bude dosahovat lepších výsledků na pokleslém trhu s bydlením – vyletí tato akcie výše.
Tuto akcii považujeme za multi-bagger s desetinásobným potenciálem.
A upřímně řečeno, na mém radaru jsou i další akcie s ještě vyšším potenciálem růstu – mnohem vyšším.
Proto se s vámi chci podělit o název, tickerový symbol a klíčové obchodní údaje mé vesmírné akcie č. 1, kterou je třeba právě teď koupit.
Jedná se o malou, hyperinovativní společnost, která využívá vesmírné technologie k řešení největšího světového problému: pomalého a nekonzistentního internetového připojení.
