Společnost disponuje velkým množstvím hotovosti a silným volným peněžním tokem. Prodej elektromobilů má ještě dlouhou perspektivu, což Tesle dává předpoklady k trvalému vysokému růstu.
Nenechte se odradit od investice do rostoucích akcií výrobce elektromobilů vysokým poměrem ceny a zisku.
Vzhledem k tomu, že všichni mluví o rozdělení akcií společnosti Tesla na tři kusy a vzhledem k prudkému růstu akcií od začátku července, mohou akcie výrobce elektromobilů upoutat pozornost mnoha investorů. Je nyní vhodná doba pro nákup této růstové akcie? Nebo jsou akcie rychle rostoucí společnosti již oceněny podle nejlepších scénářů?
Je sice pravda, že akcie Tesly se obchodují za drahou cenu, ale možná si ji zaslouží více, než si někteří investoři uvědomují. Ocenění totiž vypadá vedle atraktivní kombinace zdravé rozvahy společnosti, odkládané poptávky po jejích vozidlech a prudce rostoucích tržeb docela rozumně. Ano, měřeno tradičními ukazateli ocenění, jako je poměr ceny k zisku a ceny k tržbám, vypadají akcie Tesly na první pohled draze. Ale akcie se obchodují s tak vysokou prémií z nějakého důvodu.
Podívejme se na to blíže.
Zdroj: Getty Images
Silné základy
Bylo by obtížné přeceňovat, jak atraktivní jsou základy společnosti Tesla. Vezměte si její válečnou zásobu hotovosti. Rozvaha společnosti se může pochlubit hotovostí a peněžními ekvivalenty ve výši 18,3 miliardy dolarů. Volný peněžní tok za posledních 12 měsíců je také impozantní a dosahuje téměř 7 miliard USD. To je více než 5 miliard dolarů v roce 2021 a pouhých 2,7 miliardy dolarů v roce 2020.
Tržby společnosti také prudce rostou. Tržby za sledovaných 12 měsíců činí 67 miliard dolarů, což je nárůst z přibližně 54 miliard dolarů v roce 2021 a téměř 32 miliard dolarů v roce 2020. A vedení společnosti očekává, že silný růst přetrvá. Vedení totiž opakovaně stanovilo, že v dohledné budoucnosti bude výroba a dodávky jednotek růst v průměru o zhruba 50 % ročně. A vzhledem k tomu, že dodací lhůty pro nové objednávky vozů Tesla na internetových stránkách společnosti byly u některých modelů posunuty až na duben příštího roku, poptávka je jistě stále silná – což naznačuje, že vedení společnosti Tesla ohledně svých očekávání růstu prodeje neblafuje.
Zdroj: Getty Images
Obrovský oslovitelný trh
Stojí také za zmínku, že i když Tesla již dosáhla významné úrovně ročních tržeb, lze tvrdit, že automobilka je teprve na začátku. Vedení společnosti Tesla vždy považovalo za svůj oslovitelný trh trh s vozidly na benzinový pohon – nikoliv výklenkový trh s elektrickými a hybridními vozidly. A vzhledem k tomu, že v podstatě všichni velcí výrobci automobilů se v současné době intenzivně věnují elektromobilům, je tento pohled na oslovitelný trh společnosti Tesla pravdivější než kdykoli předtím.
Jak velký je trh s automobily? Podle odhadů společnosti J.D. Power se v roce 2022 – v roce, kdy prodej nových automobilů brzdí problémy globálního dodavatelského řetězce – odhaduje celosvětový prodej automobilů na 80,8 milionu. O tom, jak velký prostor má Tesla k růstu, svědčí fakt, že v roce 2021 činily dodávky společnosti méně než jeden milion kusů.
A co víc, generální ředitel Tesly Elon Musk na posledním výročním setkání akcionářů společnosti řekl, že když noví výrobci automobilů zvyšují reklamu na své elektromobily, ve skutečnosti to pomáhá poptávce po vozidlech Tesla. Elektromobily jsou stále ještě na začátku svého zavádění, a tak může být hlavním faktorem, který brzdí jejich prodej, nedostatečná informovanost.
A pak je tu samozřejmě potenciál pro rychle rostoucí energetický byznys společnosti Tesla. Musk řekl, že si myslí, že by její energetický byznys mohl nakonec konkurovat jejímu automobilovému byznysu.
Je čas nakupovat?
Má tedy Tesla v době psaní tohoto článku hodnotu násobku ceny k zisku, který činí přibližně 110? Ačkoli akcie na této úrovni nemusí být výhodnou koupí, jejich cena může být stále dostatečně rozumná na to, aby investoři zvážili přidání této akcie do svého portfolia jako malé pozice v poměru k celkové hodnotě svého portfolia.
