Nenápadný polovodičový čip je sice všudypřítomný v našem každodenním životě, ale vyhlídky širšího sektoru nejsou zdaleka tak růžové.
Na znamení toho, jak medvědí je trh vůči tomuto sektoru, je fakt, že ProShares UltraShort Semiconductors ETF, inverzní burzovně obchodovaný fond, který sází proti tomuto sektoru, letos vydělal téměř 60 %.
Zatímco poptávka po polovodičích během pandemie prudce vzrostla, čipoví giganti jako Micron, Intel, Qualcomm a Nvidia v posledních týdnech vydali sbor varování před zpomalující se poptávkou, čímž podnítili obavy, že tento sužovaný sektor má před sebou ještě další pokles.
Jedna akcie se však uprostřed medvědí nálady vymyká.
Společnost ON Semiconductor se sídlem v Arizoně je letos nejvýkonnější akcií v rámci indexu PHLX Semiconductor Index (SOX). Akcie letos klesly o pouhých 0,6 %, čímž překonaly index SOX, který se ve stejném období propadl o zhruba 24 %.
Zdroj: Getty Images
Krátká letní rally přinesla ve druhém čtvrtletí výnos 15,1 %, čímž výrazně překonala široký index S&P 500, který ve stejném období klesl o 4,3 %.
Rekordní druhé čtvrtletí
Společnost ON zaznamenala ve druhém čtvrtletí rekordní tržby, které poprvé přesáhly 2 miliardy USD. Za čtvrtletí dosáhla zisku na akcii ve výši 1,02 USD, zatímco ve stejném období před rokem to bylo 0,42 USD.
Společnost ve druhém čtvrtletí rovněž zvýšila hrubou marži a volný peněžní tok, přičemž ve třetím čtvrtletí plánuje vyšší zisk na akcii.
Společnost se objevila na obrazovce „šampionů výsledkové sezóny“ CNBC Pro, tedy společností, jejichž hrubá marže vzrostla od druhého čtvrtletí roku 2021 alespoň o 5 procentních bodů a u nichž analytici po zveřejnění výsledků revidovali své odhady růstu EPS směrem nahoru alespoň o 5 procentních bodů oproti začátku výsledkové sezóny.
„Naše vedoucí postavení v oblasti zrychlujících se megatrendů elektrifikace vozidel, ADAS [pokročilé asistenční systémy řidiče], energetické infrastruktury a automatizace továren nám umožnilo prodloužit dlouhodobé dodavatelské smlouvy a zvýšit přehled o poptávce.“, uvedl ve zprávě o výsledcích společnosti Hassane El-Khoury, prezident a generální ředitel společnosti ON Semiconductor.
Společnost se skutečně dlouhodobě zaměřuje na dodávky čipů do automobilového sektoru – zejména do rozvíjejícího se odvětví elektromobilů.
„ON má automobilový a průmyslový příklon, který nyní tvoří dvě třetiny tržeb, a ty mají určitý strukturálnější základ kolem elektromobilů a průmyslové automatizace,“ řekl pro CNBC „Street Signs Asia“ Trent Masters, portfolio manažer společnosti Alphinity Investment Management.
Zdroj: Getty Images
Kromě sekulárních faktorů Masters poznamenal, že společnost ON těží z „podstatných“ interních změn, jako je výroba ve velkém měřítku, zařízení s přidanou hodnotou a realizace hodnoty svého portfolia.
Dodal, že společnost si buduje „vedoucí pozici“ v oblasti polovodičů z karbidu křemíku, které jsou klíčové pro prodloužení dojezdu elektromobilů.
„Takže zatímco cyklus semis může být násilný, tyto dlouhodobé faktory poptávky jsou na místě. Je to divoká jízda, ale 14x [poměr ceny k zisku] pro podnik s pozitivním výhledem je rozumné místo,“ řekl Masters.
Akcie se na Wall Street těší velké oblibě, podle FactSet mají mezi analytiky, kteří se jimi zabývají, 75 % rating „buy“ nebo „overweight“. Analytici rovněž stanovili průměrnou cílovou cenu akcie na 75,80 USD, což představuje potenciální růst o přibližně 12 % oproti současné ceně.
