Jefferies si myslí, že investoři musí v tomto volatilním tržním prostředí hledat příjmy, a poznamenává, že jedním z nejlepších způsobů, jak toho dosáhnout, jsou vysoce kvalitní dividendové akcie.
Akciový trh se ve středu propadl a výnosy státních dluhopisů vzrostly poté, co Federální rezervní systém potřetí v řadě zvýšil úrokové sazby o 75 bazických bodů. Centrální banka rovněž naznačila, že v zájmu omezení inflace dojde k dalšímu zvýšení sazeb. Zároveň se objevují obavy z možné recese na obzoru.
„Naše analýza různých protichůdných makroekonomických ukazatelů naznačuje, že dochází k měkkému přistání a v příštím roce pravděpodobně k recesi. Vzhledem k ekonomické nejistotě by měly i nadále těžit výnosové tituly, přičemž v centru pozornosti by měly být především vysoce kvalitní výnosové tituly spolu s tituly, kterým rostou dividendy,“ uvedl Desh Peramunetilleke, globální vedoucí oddělení mikrostrategie ve společnosti Jefferies.
Firma má řadu dividendových strategií, jako jsou například dluhopisové proxy, což jsou akcie s vysokým výnosem, které mají nízký růst podobný dluhopisovým kuponům a jsou v sektorech, které mají předvídatelné peněžní toky. Mezi další strategie patří dividendové růstové akcie a růstové akcie s přiměřeným výnosem. Nejnověji začala společnost Jefferies strategizovat vysoce výnosné hry, které se zaměřují na akcie s nadprůměrným výnosem, které mají vysoké skóre kvality na základě jejího rámce kvality.
Zdroj: Unsplash
Údaje společnosti Jefferies ukazují, že akcie s vysokým výnosem dosahovaly lepších výsledků ve fázích poklesu a zpomalení.
„Zaměření na akcie s vysoce kvalitním výnosem se dlouhodobě vysoce vyplácí,“ napsal Peramunetilleke ve čtvrtečním sdělení.
S ohledem na to firma sestavila seznam vysoce kvalitních amerických akcií, o kterých si myslí, že se jim může v budoucnu dařit.
Jedná se o společnosti, které patří do dvou nejvyšších kvintilů vysoce kvalitních globálních společností, mají skóre kvality 4/5 nebo 5/5 a tržní kapitalizaci vyšší než 5 miliard USD. Všechny mají 12měsíční forwardový dividendový výnos nad mediánem a očekává se u nich také vysoká ziskovost z hlediska návratnosti vlastního kapitálu (ROE). V nedávné minulosti se také vyznačovaly vysokou návratností investičního kapitálu.
Společnost Air Products Partners, která poskytuje střednědobé energetické služby severoamerickým producentům ropy a zemního plynu, je na seznamu společností s nejvyšším 12měsíčním forwardovým dividendovým výnosem. Akcie, které letos vzrostly o více než 16 %, mají 12měsíční forwardový dividendový výnos na úrovni 7 %.
Společnosti Merck a Broadcom mají 12měsíční forwardový dividendový výnos 3,4 %. Akcie Broadcomu se letos propadly o 28 %. Začátkem tohoto měsíce výrobce čipů vykázal čtvrtletní zisk a tržby, které překonaly odhady analytiků. Společnost rovněž vydala lepší než očekávanou prognózu tržeb pro aktuální čtvrtletí.
Naproti tomu akcie společnosti Merck od začátku roku vzrostly o více než 12 %. Společnost Berenberg nedávno zvýšila doporučení pro tuto globální zdravotnickou společnost z „držet“ na „koupit“.
„Domníváme se, že pro investory, kteří hledají ve farmaceutickém sektoru možnost zhodnocení s nízkým rizikem, nabízí společnost Merck & Co mnoho zajímavého: střednědobý růst těsně před průměrem sektoru, omezené zatížení vypršením platnosti patentů, nízkou expozici vůči cenové reformě v USA, expanzi marží a žádný převis soudních sporů,“ napsala minulý týden ve své zprávě analytička Luisa Hector.
Dalším farmaceutickým gigantem na seznamu je Johnson & Johnson. Společnost, která od začátku roku klesla o zhruba 4 %, má 12měsíční forwardový dividendový výnos ve výši 2,8 %.
Dvanáctiměsíční forwardová dividenda společnosti Coca-Cola je o něco vyšší a dosahuje 2,9 %. Nápojářská společnost, která letos vzrostla jen o 0,35 %, vykázala v červenci zisk na akcii a tržby za druhé čtvrtletí, které překonaly očekávání. Společnost Atlantic Equities nedávno potvrdila své doporučení „overweight“ na akcie s tím, že Coca-Cola se zdá být imunní vůči spirálovitým tlakům na náklady.
Společnost Coca-Cola byla rovněž označena za nejlepší dividendovou akcii společností Morgan Stanley a Jim Cramer z televizní stanice CNBC ji označil za jednu ze svých deseti oblíbených „dividendových aristokratů“.
