Vzhledem k tomu, že trh vypadá tak trochu jako horská dráha , podívejme se na akcie s nízkou volatilitou, které stabilizují vaše portfolio.
Akciový trh v uplynulém roce vykazoval zvýšenou volatilitu. Vzhledem k tomu, že index S&P 500 v současné době klesl od začátku roku asi o 23 %, musí si investoři uvědomit volatilitu svých akcií. Vlastnictví příliš mnoha pozic s vysokou volatilitou může vytvořit scénář, kdy vaše portfolio během medvědích trhů ztratí více než index S&P 500.
Abychom tomu předešli, doporučujeme investorům, aby při nákupu akcie zvážili její hodnotu beta (běžné měřítko volatility akcií). Čím vyšší je hodnota beta, tím volatilnější může být ve srovnání s indexem S&P 500, což znamená větší ztráty při poklesu trhu. Na druhou stranu akcie s nízkou betou obvykle při poklesu klesají méně než širší trh.
V tomto článku se budeme zabývat dvěma dividendovými akciemi s výborným hodnocením a nízkou betou, které mají ve srovnání s širším trhem relativně nízkou volatilitu.
McDonald’s (MCD)
McDonald’s (NYSE:MCD) je přední světový řetězec restaurací, který měl na konci roku 2021 více než 40 000 provozoven ve zhruba 119 zemích. Více než 90 % prodejen je franšízových, zbytek je ve vlastnictví společnosti. Společnost však vlastní přibližně 55 % nemovitostí a 80 % budov ve své síti. Celkové tržby systému činily v roce 2021 přibližně 112 miliard USD a celkové tržby společnosti přibližně 23,2 miliardy USD.
Společnost si v náročném makroprostředí vedla relativně dobře. V posledním čtvrtletí dosáhly celkové tržby 5,7 miliardy dolarů, což představuje 3% pokles oproti 1. čtvrtletí 2021 při 4% nárůstu celosystémových tržeb, který byl kompenzován měnovými vlivy. Tržby ve firemních prodejnách klesly o 15 %, zatímco tržby ve franšízových restauracích vzrostly o 7 %. Zisk se snížil o 46 % na 1,60 USD na akcii ve srovnání s 2,95 USD na akcii ve srovnatelných obdobích kvůli vyšším vstupním nákladům, a to i přes zvýšení cen.
Zdroj: Getty Images
Konkurenční výhoda společnosti McDonald’s spočívá v jejím globálním rozsahu, nákladových výhodách, obrovské síti restaurací, známé značce a nemovitostním majetku. Společnost má jednu z nejznámějších značek na světě a úspěšně replikuje svůj obchodní model po celém světě.
Dále McDonald’s často vlastní prvotřídní nemovitosti, což konkurentům ztěžuje prosazení se. Přesto překážky vstupu na trh neexistují a konkurence v tržním prostoru je intenzivní. Vynikající výsledky společnosti v porovnání s mnoha konkurenty však ukazují, proč je společnost lídrem v oboru.
Během velké recese dosahovala společnost McDonald’s vynikajících výsledků – v letech 2007 až 2010 činil zisk na akcii (EPS) 2,91 USD, 3,67 USD, 3,98 USD a 4,60 USD, přičemž dividenda se stále zvyšovala. Výsledky se vrátily zpět i v roce 2021.
Pětiletá hodnota bety akcií McDonald’s je 0,57. To znamená, že při každém 1% poklesu indexu S&P 500 lze očekávat pokles akcií McDonald’s o 0,57 %. Akcie MCD patří mezi akcie s nízkou betou a sníženou volatilitou.
Walmart (WMT)
Walmart (NYSE:WMT) je největším maloobchodním prodejcem na světě, který každý týden obslouží více než 230 milionů zákazníků. Tržby by se v letošním roce měly pohybovat kolem 595 miliard dolarů. Společnost Walmart zveřejnila 16. srpna 2022 výsledky za druhé čtvrtletí a výsledky byly lepší, než se očekávalo, a to jak na úrovni tržeb, tak i zisku, a to s velkou rezervou. Upravený zisk na akcii dosáhl 1,77 USD, což bylo o 17 centů lepší, než se očekávalo. Tržby vzrostly oproti předchozímu roku o více než 8 % na 153 miliard dolarů. To překonalo očekávání o více než 2,6 miliardy dolarů. Srovnatelné tržby v USA meziročně vzrostly o 6,5 % a ve dvouletém srovnání o 11,7 %. Růst elektronického obchodu je i nadále v čele, neboť tento ukazatel se ve 2. čtvrtletí letošního roku zvýšil o 12 % a ve dvouletém srovnání o 18 %.
Zdroj: Shutterstock
Walmart rovněž zaznamenal, že nadále získává větší a větší podíl na prodeji potravin. Srovnatelné tržby Sam’s Clubu prudce vzrostly, meziročně o 9,5 % a ve dvouletém srovnání o 17,2 %. Příjmy z členství vzrostly o 8,9 %, protože počet členů řetězce dosáhl dalšího historického maxima. Tržby Walmart International dosáhly 24,4 miliardy USD, což představuje meziroční nárůst o 5,7 %, včetně vlivu měnových výkyvů ve výši 1 miliardy USD. Společnost uvedla, že všechny tři její největší trhy zaznamenaly dvouciferný nárůst srovnatelných tržeb. Pro letošní rok společnost vidí růst tržeb ve výši 4,5 %, resp. 5,5 % na očištěném základě.
Walmart patří mezi akcie s nízkou volatilitou, neboť jeho pětiletá hodnota beta je 0,53. Konkurenční výhoda Walmartu spočívá v jeho obrovské velikosti, protože může nakupovat a dodávat výrobky v takovém měřítku, s jakým žádná jiná společnost nemůže soupeřit. To mu umožňuje operovat s nízkými cenami pro spotřebitele, a protože více než polovina jeho příjmů pochází z potravin, je jeho výkonnost z recese vynikající. Společnost dokázala během velké recese i po ní neustále zvyšovat zisk. Těžké ekonomické podmínky mají tendenci posílat spotřebitele na okraj společnosti Walmart, což je také výhoda.
