Náš moderní svět má obrovský apetit po kovech a chytří investoři ho mohou využít k dosažení zisků. Seznam kovů je rozsáhlý a sahá od méně známých vzácných prvků, jako je skandium, yttrium a gadolinium, až po nezbytnou součást každé baterie v každém digitálním zařízení, lithium. Hodnota lithia rostla s tím, jak se rozšiřovaly notebooky, iPady a chytré telefony s lithium-iontovými bateriemi, ale v posledních letech rozšíření elektromobilů – a jejich mnohem větších baterií – vyhnalo cenu lithia do nebeských výšin.
Z pohledu investorů se tak otevírá několik příležitostí, zejména v oblasti těžby a zpracování lithia.
Ve zprávě společnosti B. Riley Securities popisuje analytik Matthew Key současný stav a další vývoj lithiového průmyslu: „Lithium je pravděpodobně nejvýkonnější komoditou od začátku roku 2021, přičemž aktuální ceny uhličitanu a hydroxidu činí 74 000 USD/Mt, resp. 80 500 USD/Mt, a to především díky poptávce po bateriích pro elektromobily. Celkově se domníváme, že silný výhled prodeje elektromobilů podpoří v nejbližším období robustní ceny…“
Keyův popis ukazuje, proč je nyní pro investory ten správný čas, aby zvážili lithium, jako možnost do portfolia. Podívejme se tedy na dvě lithiové akcie, kterým analytik udělil rating Buy spolu s dvouciferným potenciálem růstu – řádově o 40 % a více. Keyův názor ve skutečnosti není nijak odlehlý. Když jsme tyto akcie prošli databází TipRanks, zjistili jsme, že každá z nich se může pochlubit konsensuálním hodnocením „Strong Buy“ od širší analytické komunity.
Zdroj: Getty Images
Lithium Americas (LAC)
První je společnost Lithium Americas, která rozvíjí dva velké projekty těžby a zpracování lithia, důl Cauchari-Olaroz v severní Argentině a důl Thacker Pass v Nevadě. Thacker Pass je potenciálně nejlepší lithiový důl v Severní Americe s největšími známými zásobami lithia v USA. Společnost Lithium Americas očekává, že oba projekty vyprodukují přibližně 100 000 tun využitelného lithia ročně.
Společnost je prozatím stále ve fázi vývoje, kdy oba projekty směřují k dokončení a zahájení výroby. Ve své zprávě za 3Q22, zveřejněné 27. října, společnost informovala o pokračujícím pokroku na projektu Cauchari-Olaroz, přičemž aktualizace harmonogramu náběhu výroby se očekává před koncem letošního roku.
Zdroj: Getty Images
Pokud jde o důl Thacker Pass, společnost Lithium Americas oznámila, že do září tohoto roku odeslala 100 tun rudy z tohoto dolu k výrobě vzorků produktů, které mohou být ukázány potenciálním zákazníkům a partnerům. Dokončení studie proveditelnosti, která je nutná pro otevření dolu, je naplánováno na 1. čtvrtletí roku 23.
Společnost Lithium Americas je sice stále před dosažením příjmů, ale její finanční situace je dobrá. K 30. září měla společnost k dispozici 392 milionů dolarů v hotovosti a dalších likvidních aktivech a 75 milionů dolarů v dostupném úvěru.
Při kontrole u Key z B. Riley jsme zjistili, že má na akcie Lithium Americas pozitivní názor: „Věříme, že dokončení projektu Cauchari na začátku roku 2023 bude pro akcie představovat významný katalyzátor. Důležité je, že nárůst cen karbonátu v blízké budoucnosti výrazně prospěl potenciálu zisku z Cauchari a my nyní odhadujeme zisk EBITDA ve výši 332 milionů USD pro rok 2023E a 385 milionů USD pro rok 2024E.“
Nemělo by tedy být překvapením, že společnost Key hodnotí LAC jako „Buy“. Nemluvě o tom, že jeho cílová cena 41 USD dává potenciál růstu ~48 %.
Z konsenzuálního hodnocení, tedy silného „Buy“ podpořeného 5 hodnoceními „Buy“ ze 6 hodnocení analytiků, je zřejmé, že Wall Street je vůči této lithiové společnosti býčí. Pokud jde o růst, akcie se obchodují za 26,43 USD a jejich průměrná cílová cena 35,96 USD naznačuje růst o 36 % v nadcházejícím roce.
Piedmont Lithium (PLL)
Další akcií, na kterou se podíváme, je Piedmont Lithium, firma zabývající se těžbou a zpracováním lithia, která je stejně jako výše uvedená LAC stále ve fázi vývoje. Cílem společnosti je učinit z USA významného hráče v globálním dodavatelském řetězci lithia. Je to realistický cíl; USA mají přibližně 17 % prokázaných světových zásob lithia a při současné produkci v USA, která v průměru činí pouze 2 % současných zásob, je zde velký prostor pro expanzi.
Společnost Piedmont pracuje na zprovoznění těžebních aktiv v Severní Karolíně a její hlavní aktivity se odehrávají v pásmu Carolina Tin Spodumene nedaleko Charlotte. Společnost v tomto regionu vlastní 1 100 akrů a je na dobré cestě zahájit stavební činnost v roce 2024. Zahájení výroby spodumenového koncentrátu je naplánováno na rok 2026 s cílem dosáhnout 30 000 tun ročně při plné výrobní kapacitě.
Zdroj: Getty Images
Další významný projekt společnosti se nachází v Tennessee, kde společnost vybrala lokalitu pro závod na výrobu hydroxidu lithného s kapacitou 30 000 tun, jehož výroba je plánována na rok 2025. Projekt společnosti na výrobu lithia v Tennessee byl nedávno vybrán vládou USA, aby získal grant ve výši 141,7 milionu dolarů od amerického ministerstva energetiky v rámci nedávného infrastrukturního zákona Bidenovy administrativy.
Mimo USA má společnost Piedmont partnerství s projekty těžby lithia v Quebecu v projektu North American Lithium (NAL) ve Val d’Or a v Ghaně v projektu Ewoyaa. Společnost Piedmont do těchto projektů investovala v roce 2021 a očekává, že od roku 2023 bude těžit ze 168 000 tun roční produkce spodumenového koncentrátu v Quebecu a z 30,1 milionu tun známých zásob Li2O v dole Ewoyaa. Projekty v Quebecu a Ghaně jsou sice založeny na menších zásobách, než má společnost Piedmont v Karolíně, ale očekává se, že budou uvedeny do provozu dříve.
Analytik Matthew Key nedávno zvýšil cílovou cenu akcií společnosti Piedmont Lithium a napsal o svém rozhodnutí: „Naše PT pro Piedmont se zvýšila ze dvou hlavních důvodů. Za prvé, zvýšení dlouhodobých cen hydroxidu z 16 000 USD/Mt na 18 000 USD/Mt bylo vysoce akreční pro hydroxidové projekty společnosti Piedmont v Karolíně a Tennessee. Celkově tato úprava zvýšila hodnotu NAV obou aktiv zhruba o 338 milionů USD. Kromě toho zvýšení dlouhodobých cen spodumenu z 900 USD/Mt na 1 200 USD/Mt rovněž prospělo NAV obou spodumenových aktiv společnosti.“
Za tímto účelem Key hodnotí akcie jako kupní a jeho nová cílová cena stanovená na 108 USD naznačuje prostor pro ~75% potenciál růstu akcií.
Celkově jsou na tuto předprodukční lithiovou společnost 4 analytické recenze a všechny jsou pozitivní, takže konsenzuální hodnocení Strong Buy je jednomyslné. Akcie jsou oceněny na 61,56 USD a jejich průměrná cílová cena 108,75 USD naznačuje růst o ~77 % v příštích 12 měsících.
