Dlouhá léta vydělávala hotovostní pevnost Warrena Buffetta „jen almužnu“, ale nyní díky rostoucím sazbám přispívá hora peněz Berkshire Hathaway konglomerátu k významným ziskům.
Na konci září Berkshire uvedla, že její pojišťovací a další společnosti držely 77,9 miliardy dolarů v amerických státních dluhopisech, jejichž výnosy s různou dobou splatnosti se pohybují kolem 4 %. Například šestiměsíční státní dluhopis má v pondělí výnos 4,61 %.
„Rostoucí sazby umožňují, aby stále značný zůstatek hotovosti společnosti Berkshire (přes 100 miliard USD) opět vydělával konkurenceschopný výnos,“ uvedl James Shanahan, analytik společnosti Berkshire ve společnosti Edward Jones.
Zdroj: Unsplash
Konglomerát se sídlem v Omaze ve státě Nebraska zaznamenal ve třetím čtvrtletí nárůst úrokových a ostatních investičních výnosů o 256 milionů USD, což představuje 181,6% skok oproti předchozímu roku. Za prvních devět měsíců roku 2022 příjmy Berkshire vyskočily o 331 milionů dolarů, tj. o 72,3 %.
„Nárůst byl způsoben především zvýšením krátkodobých úrokových sazeb,“ uvedla společnost Berkshire ve svém prohlášení. „Zatímco v posledních letech převládaly mimořádně nízké úrokové sazby, během prvních devíti měsíců roku 2022 se úrokové sazby výrazně zvýšily.“
Obrovská hotovostní pozice společnosti Berkshire dosáhla na konci třetího čtvrtletí téměř 109 miliard dolarů a v průběhu několika let přesahovala každé čtvrtletí 100 miliard dolarů, přičemž na konci roku 2021 dosáhla téměř 150 miliard dolarů.
Příspěvek hotovosti k zisku byl kvůli téměř nulovým úrokovým sazbám velmi slabý. Buffett již dříve vyjádřil frustraci z držení hotovosti, která prakticky nic nevydělávala.
„Tato mimořádná likvidita vydělává jen almužnu a je daleko za úrovní, kterou bychom si s Charliem přáli, aby Berkshire měla,“ uvedl Buffett ve výročním dopise z roku 2017, kdy měl v hotovosti 116,0 miliardy dolarů. „Náš úsměv se rozšíří, až přebytečné prostředky Berkshire přesuneme do produktivnějších aktiv.“
Aby bylo jasno, Berkshire hledá způsoby, jak hotovost využít. Během prvních devíti měsíců roku 2022 konglomerát zaplatil 66,2 miliardy dolarů v hotovosti za nákup akcií a získal výnosy ve výši 17,3 miliardy dolarů z prodeje majetkových cenných papírů.
Berkshire 19. října koupila pojišťovnu Alleghany za 11,6 miliardy dolarů, které byly financovány ze stávajících hotovostních zůstatků.
