Společnost BRP Inc. si v poslední době vedla mimořádně dobře, a to jak z fundamentálního, tak z technického hlediska. Analytici mají na akcie jednomyslně pozitivní názor, což je zajímavé. Je zde však faktor, který stojí za zvážení a který může konzervativní investory odradit.
Společnost BRP Inc. (TSE: DOO)(NASDAQ: DOOO), která prodává motorová sportovní vozidla, jako jsou čluny a čtyřkolky, v poslední době zaznamenala solidní dynamiku, pokud jde o výkonnost ceny akcií a fundamentální výkonnost. Přibližně od poloviny října akcie vzrostly o téměř 30 % a od začátku roku klesly pouze o 5 %. Společnost také právě minulý týden zveřejnila dobré výsledky za fiskální období 3Q-2023, které s velkým náskokem překonaly očekávání analytiků. Vzhledem k silným základním ukazatelům (kromě vysokého zadlužení) stojí akcie za zvážení a analytici jsou jednomyslně optimističtí a dávají jí rating „Strong Buy“.
Výsledky společnosti BRP za 3. čtvrtletí 2023 byly působivé
Zdroj: BRP.com
Při pohledu na nedávná čísla společnosti BRP je snadnější pochopit, proč analytici akcie tolik milují. Společnost BRP dosáhla opět rekordních čtvrtletních tržeb ve výši téměř 2,71 miliardy dolarů, což představuje meziroční nárůst o 71 %. To překonalo konsensuální odhad ve výši přibližně 2,346 miliardy dolarů. Normalizovaný zisk na akcii dosáhl 3,64 C$, čímž překonal odhad 2,35 C$ a vykázal 146% meziroční růst.
Normalizovaná EBITDA navíc dosáhla 488 milionů kanadských dolarů (94% nárůst).
Společnost BRP rovněž opět zvýšila svůj výhled. Pro celý rok předpokládá BRP meziroční nárůst tržeb o 27 % až 32 % oproti předchozí prognóze, která byla o 100 bazických bodů nižší.
Rovněž se předpokládá, že normalizovaný zředěný zisk na akcii bude činit 11,65 až 12,00 C$, což je o 0,35 C$ více než dříve, což představuje 17% až 21% růst.
Je vysoká zadluženost společnosti BRP nebezpečná?
Zdroj: BRP.com
Společnost BRP sice v posledních letech dosahovala dobrých výsledků, ale zároveň se zadlužila. V posledním čtvrtletí měla dluh ve výši přibližně 2,7 miliardy kanadských dolarů, zatímco hotovost a ekvivalenty činily pouhých 59,9 milionu kanadských dolarů, resp. 145,4 milionu kanadských dolarů, pokud se započítají krátkodobé investice. To může investory vyděsit, zejména v prostředí rostoucích úrokových sazeb. Není to však nutně nebezpečné.
Při pohledu na ukazatel úrokového krytí společnosti BRP, který se vypočítá jako podíl provozních příjmů a úrokových nákladů za určité období (použili jsme posledních 12 měsíců), vychází 14,3x. To znamená, že v uplynulém roce dokázaly provozní příjmy společnosti BRP pokrýt úrokové platby více než 14x. To je poměrně bezpečné číslo, a protože BRP je trvale zisková, měla by být společnost v pořádku i do budoucna.
Jedná se však o cyklickou maloobchodní společnost, takže se situace může nečekaně zhoršit, pokud se ekonomika výrazně zhorší. Ačkoli je tedy pravděpodobnost finančních potíží prozatím nízká, je třeba na to pamatovat.
Zdroj: BRP.com
Jaká je cílová cena pro BRP Inc?
Podle analytiků získaly akcie společnosti BRP Inc. konsenzuální hodnocení Strong Buy na základě 10 jednomyslných hodnocení Buy přidělených v posledních třech měsících. Průměrná prognóza pro akcie společnosti BRP Inc. (DOO) ve výši 137,20 USD znamená 32,9% potenciál růstu.
Závěr: BRP vypadá levně, ale nejprve zvažte její dluh
Analytici mají společnost BRP rádi kvůli jejím dobrým výsledkům. Na základě výhledu pro fiskální rok 2023 se společnost obchoduje s forwardovým poměrem P/E přibližně 8x, což ji činí atraktivní. I když to jistě svědčí o relativně levné akcii, investoři musí před nákupem zvážit, zda jim vyhovuje vysoké zadlužení společnosti.
