Oblast čipů byla v letošním roce vystavena velkému tlaku, přičemž i přední výrobci, jako je AMD (NASDAQ:AMD), měli problémy. Navzdory cyklické povaze oblasti čipů je pozoruhodné, že společnost Berkshire Hathaway (NYSE:BRK.A)(NYSE:BRK.B) vidí v čipové scéně hodnotu díky nákupu akcií společnosti Taiwan Semiconductor (TSM). Ačkoli rok 2023 by mohl být pro akcie polovodičových společností další divokou jízdou, na společnost AMD se oplatí vsadit, protože nadále získává pozice v oblasti CPU a zároveň pokračuje v inovacích na straně GPU.
S tak velkým rizikem recese, které je v akciích již započítáno, a s více než 50% slevou oproti vrcholným úrovním považuji AMD za jeden z lepších blue chips v oblasti čipů, o kterém je dnes třeba uvažovat. Společnost dohnala Intel v oblasti procesorů a mohla by být schopna svůj náskok rozšířit.
Zdroj: Getty Images
AMD: Stále je dost prostoru pro získání podílu na trhu
V oblasti čipů je těžké konkurovat jako outsider. Nějakým způsobem se to společnosti AMD podařilo, dohnala a nakonec předehnala bývalého lídra v oblasti procesorů, společnost Intel (NASDAQ:INTC). Společnost AMD má nepochybně ještě prostor pro růst, když nyní svého dlouholetého rivala překonala. Tato schopnost přebírat podíl by mohla společnosti AMD pomoci pokračovat v získávání půdy pod nohama i v roce, kdy by mohlo dojít k mírné recesi.
Uplynulý rok byl pro akcie čipů náročný. Trh s osobními počítači byl neuvěřitelně pomalý. Tržby společnosti AMD za třetí čtvrtletí dosáhly 5,6 miliardy dolarů, což je mnohem méně, než firma původně předpokládala – ve výši 6,7 miliardy dolarů.
Segment datových center byl v posledním nepříliš vydařeném čtvrtletí světlým bodem. Segment zaznamenal 45% meziroční růst. Serverové procesory EPYC se bezpochyby i nadále prodávaly. Nedávno společnost AMD představila novou generaci serverových procesorů (Genoa), která by jí mohla pomoci pokračovat ve vykazování působivých růstových čísel, pravděpodobně na úkor konkurentů.
Zdroj: Unsplash
Společnost AMD by mohla zlepšit svou relativní pozici vůči společnosti Nvidia. Investoři by sice neměli očekávat, že firma dožene Nvidii na poli grafických procesorů, ale stále je tu spousta tržního podílu, který může AMD získat, protože překvapuje trh špičkovými novinkami za konkurenceschopné ceny. I to nejmenší sousto z podílu Nvidie by mohlo pro akcie AMD znamenat velké věci.
Zdroje nakonec poznamenávají, že grafické procesory Radeon od společnosti AMD nabízejí zákazníkům lepší poměr ceny a výkonu v podstatě v každém cenovém bodě.
AMD: Momentum procesorů je na její straně
Společnost AMD je možná známá svými cenově výhodnými nabídkami CPU a GPU. Díky obrovským výkonnostním skokům při nedávném uvedení na trh bude mít společnost AMD možnost zvýšit své marže prostřednictvím zvýšení cen. AMD už není tou druhořadou možností. Pro mnohé je AMD špičkovou volbou v oblasti procesorů.
Agresivní výdaje společnosti Intel by nyní mohly omezit další zisky. Na straně Intelu je však velké riziko realizace. Pokud jde o čipy, je velmi těžké je dohnat. Přešlapy společnosti Intel z minulého roku nejsou povzbudivé. Přesto je Intel přesvědčen, že by mohl zvrátit vývoj, a případné zisky Intelu by mohly být pro AMD ztrátou.
V každém případě je momentum stále na straně AMD a je pravděpodobné, že to tak zůstane i v roce recese.
Zdroj: Shutterstock
Jsou akcie AMD podle analytiků vhodné k nákupu?
Z 27 hodnocení analytiků je 20 nákupních a 7 s hodnocením HOLD.
Průměrná cílová cena AMD je 84,30 USD, což znamená potenciál růstu o 20 %. Cílové ceny analytiků se pohybují od nejnižší 60,00 USD za akcii po nejvyšší 125,00 USD za akcii.
Závěr: Vysoké ocenění AMD stojí za to
Akcie společnosti AMD se těší velkému zájmu, protože stále nechávají svého největšího konkurenta, společnost Intel, za sebou. I po více než 50% snížení je cena akcií 44,1násobkem klouzavého zisku a 5,0násobkem tržeb.
Akcie AMD jsou však drahé z nějakého důvodu a většina analytiků na Wall Street s tím souhlasí.
