Módní společnost, která stojí za značkami jako Calvin Klein a Tommy Hilfiger, by měla být pro investory v roce 2023 v kurzu, uvedla ve čtvrtek banka UBS.
Analytik Jay Sole označil společnost PVH za nejlepší volbu a uvedl, že ze 40 akcií, které firma v této oblasti pokrývá, je jednou z těch, které v příštím roce s největší pravděpodobností dosáhnou lepších než očekávaných zisků. Akcie opětovně označil za nákupní s cílovou cenou 100 USD, což představuje nárůst o 37,3 % oproti středeční uzavírací hodnotě.
Uvedl, že trh je příliš zaměřen na makro a devizové problémy, než aby pochopil, jak může PVH dosáhnout relativně lepších výsledků ve srovnání s konkurencí. Hlavním motorem její výkonnosti bude „Plán PVH+“, jehož cílem je učinit její značky prémiovými, přímými pro spotřebitele a globálními, které se přesunou z velkoobchodu.
„Zdá se, že mnozí na trhu přehlížejí, že plán PVH není novinkou,“ řekl Sole a jako příklad módních společností, které prošly obchodní transformací, uvedl Ralpha Laurena a Levi Strausse. „Nový manažerský tým PVH prostě modernizuje společnost, která v některých oblastech zaostává za svými kolegy.“
Zdroj: Reuters
Sole také uvedl, že věří, že společnost dokáže plán uskutečnit, a to v návaznosti na výsledky, které v posledních letech dosáhla v oblasti provozních zlepšení díky zaměření na sledování ukazatelů výkonnosti.
Jako příklad uvedl, že se společnosti podařilo zvýšit včasnost dodávek od továrních partnerů velkoobchodním zákazníkům na 70 až 90 % z 30 až 40 % před několika čtvrtletími. Dalším znamením, že vedení společnosti PVH dokáže dotáhnout plán do konce, je podle něj to, že zisk na akcii ve třetím čtvrtletí předčil očekávání.
Společnost však podle něj trápí obavy, že vyřešení obchodních problémů bude trvat pět i více let. Sole uvedl, že náprava severoamerického podnikání společnosti bude trvat „dlouho“, ale Evropa a Asie, kde se dosahuje největších zisků, mají silnější základy a přínosy plánu by se mohly projevit dříve.
Zdroj: Getty Images
V odbornější rovině Sole uvedl, že společnost je nejlepším výběrem také kvůli „velmi atraktivnímu ocenění“. Spolu s hodnotou akcií se však podle něj zlepší i fundamentální ukazatele, protože plán PVH+ pomůže zvýšit provozní marži z 8,5 % ve fiskálním roce 2022 na 15 % v roce 2025.
Tento růst provozní marže bude podle něj důsledkem většího prodeje za plné ceny, menšího počtu přecenění a lepší kontroly zásob, protože společnost zlepší svůj marketing, dodavatelský řetězec a sortiment. Sole uvedl, že výkonnosti by mohl pomoci také posun k přímému prodeji spotřebitelům a mezinárodním trhům spolu se snížením nákladů na dopravu, přepravu a materiál.
Akcie společnosti letos ztratily 31,7 % své hodnoty. To odráží širší boj maloobchodních akcií, protože společnosti se potýkají s nadměrnou nabídkou a měnícími se spotřebitelskými návyky.
