Vybírání zisků v čipovém gigantu Nvidia Corp. (NVDA) bylo v prvním čtvrtletí oblíbeným krokem mezi miliardářskými manažery hedgeových fondů, z nichž řada významných snížila své podíly ve společnosti. Vzhledem k tomu, jakou má tato akcie sérii, by asi nemělo být překvapením, že někteří investoři zvučných jmen vybírali určité zisky.
Mezi miliardáři, kteří snížili své podíly v Nvidii, byli Stanley Druckenmiller z Duquesne Capital Management, David Tepper z Appaloosa Management, Paul Tudor Jones z Tudor Investments a Philippe Laffont z Coatue Management.
Druckenmiller hovořil o důvodech snížení svého podílu ve společnosti Nvidia a v rozhovoru pro CNBC uvedl, že se mu společnost Nvidia stále líbí, ale že umělá inteligence (AI) může být v nejbližší době přeceňována. Uvedl však, že velká výhra by mohla být velká za čtyři až pět let a že AI může být v dlouhodobém horizontu podhodnocená.
Zatímco u akcií, jako je Nvidia, je běžné, že miliardáři z hedgeových fondů vybírají určité zisky, několik předních manažerů hedgeových fondů se vrhá také na akcie společnosti Alphabet (GOOGL). Mezi investory, kteří v prvním čtvrtletí agresivně nakupovali akcie, patřili Chase Coleman z Tiger Global, Glen Kacher z Light Street Capital, Gavin Baker z Atreides Management a Michael Pausic a Nick Lawler z Foxhaven Asset Management.
Podívejme se, proč by tito investoři mohli považovat společnost Alphabet za atraktivní investici.
Společnost Alphabet přitahuje zájem investorů
Jednou z prvních věcí, která obvykle upoutá pozornost manažerů hedgeových fondů, je ocenění. Společnost Alphabet se obchoduje s poměrně velkým diskontem ve srovnání s mnoha dalšími akciemi souvisejícími s umělou inteligencí, přičemž forwardový poměr ceny k zisku (P/E) činí pouze 23,6násobek. Řada konkurentů se obchoduje s více než 35násobkem.
To je navíc méně než násobek, na kterém se společnost Alphabet obchodovala v minulosti před pandemií, kdy se často obchodovala s poměrem P/E vyšším než 30násobek.
Zdroj: Getty Images
To dává akciím Alphabet prostor pro růst, ale samotné ocenění není důvodem, proč by dobře známí manažeři hedgeových fondů akcie kupovali.
Investice do společnosti Alphabet je investicí do společnosti, která má dva dominantní podniky s vyhledávačem Google a videoplatformou YouTube. Google je téměř monopolní společnost s odhadovaným přibližně 90% podílem na celosvětovém vyhledávání. Ačkoli se objevily určité obavy, že umělá inteligence ovlivní jeho podnikání v oblasti vyhledávání, společnost tuto technologii přijímá a zavádí překryvné prvky umělé inteligence v horní části výsledků stránek, které odpovídají na složitější otázky.
Společnost Alphabet bude hledat nové reklamní formáty, které jí pomohou zpeněžit její nejnovější snahy o umělou inteligenci a podpořit tak růst. Vzhledem k tomu, že jen asi 20 % výsledků vyhledávání obsahuje reklamy, je to pro vyhledávač Google vlastně docela velká příležitost, jak se v budoucnu stát ještě ziskovějším díky zpeněžení výsledků vyhledávání, na kterých v současnosti nevydělává.
Neměla by být přehlížena ani platforma YouTube společnosti Alphabet. Zatímco mnoho streamovacích služeb mimo Netflix se potýká se ziskovostí kvůli nákladům na obsah, model sdílení příjmů, který Alphabet používá s tvůrci, tyto problémy dlouhodobě zmírňuje. Zároveň má společnost velkou příležitost profitovat z krátkých videí, která konkurují TikToku, který právě začala monetizovat. Pokud bude její konkurent v USA zakázán, mohla by to být pro společnost velká příležitost.
Kromě toho je podnikání společnosti Alphabet v oblasti cloud computingu stále na počátku zvyšování ziskovosti. Vzhledem k vysokým fixním nákladům tohoto podnikání by nyní měla ziskovost růst mnohem rychleji než tržby, které budou taženy zaváděním umělé inteligence.
Měli by drobní investoři následovat příkladu a nakoupit Alphabet?
Alphabet je relativně levná akcie s dominantním postavením v oblasti vyhledávání a velkou příležitostí, kterou má před sebou díky AI. Ačkoli akcie mají za sebou silný rok, od začátku roku vzrostly o zhruba 27 %, ještě není pozdě následovat miliardáře z hedgeových fondů, kteří do akcií vstoupili.
Společnost má před sebou dlouhou dráhu růstu a potenciál mnohonásobné expanze (což je zvýšení jejích násobků ocenění, například P/E). To je dohromady silná kombinace, která z akcie dělá nákupní aktivum.
