Trh je v letošním roce nažhavený a index S&P 500 nedávno dosáhl nových maxim. Tento růst vedly růstové akcie, protože ekonomika zůstává solidní a potenciál umělé inteligence (AI) je stále na začátku.
Akciím se daří, ale jednou z růstových akcií, která se nyní stále jeví jako solidní nákup, je Amazon (AMZN). Pokud máte právě teď k dispozici třeba 5 000 USD, které můžete investovat, Amazon by mohl být fantastickou koupí. Podívejme se, co dnes dělá z této akcie atraktivní investici.
Elektronický obchod a cloudový gigant
Když se podíváme na největší růstové akcie v indexu S&P, většina z nich má společné to, že se staly dominantními hráči v určité oblasti. Příkladem může být Apple v oblasti chytrých telefonů, Alphabet ve vyhledávání a Nvidia s grafickými procesory (GPU).
Amazon se však stal dominantním lídrem ve dvou oblastech: elektronickém obchodování a cloud computingu.
Zdroj: Getty Images
V oblasti elektronického obchodování se společnosti Amazon podařilo získat dominantní podíl na trhu ve výši téměř 38 %, jak uvádí analytický web Statista. To je značný náskok před jeho dalším největším konkurentem, společností Walmart, která má podíl jen něco málo přes 6 %.
Dominantní postavení společnosti Amazon lze přičíst její rozsáhlé skladové a logistické síti, která dokáže rychle a levně dostat k zákazníkům jak vlastní produkty, tak i nabídky třetích stran na její platformě. Množství zboží na jeho platformě je ohromující, což dává spotřebitelům bezkonkurenční množství možností. Nelze opomenout ani recenze na webových stránkách společnosti a zásady společnosti Amazon týkající se vracení zboží, které pomáhají spotřebitelům získat důvěru v jejich nákupy.
To vše dohromady vytvořilo pro společnost obrovský příkop. Současně elektronický obchod na celém světě stále roste solidním tempem, přičemž společnost Boston Consulting Group předpovídá 9% složenou roční míru růstu až do roku 2027.
Amazon by měl být i nadále hlavním vítězem, protože elektronický obchod nadále roste a přebírá podíl tradičním kamenným prodejcům.
Společnost Amazon je mezitím také jedničkou v oblasti cloud computingu s platformou Amazon Web Services (AWS), která má přibližně 32% podíl na trhu. Celosvětový objem služeb cloudové infrastruktury je na vzestupu, protože společnosti pokračují v přechodu od lokálních řešení ke cloudu spolu s nárůstem umělé inteligence.
Zdroj: Getty Images
Díky tomu společnost AWS zaznamenala v prvním čtvrtletí letošního roku 17% nárůst tržeb na 25 miliard dolarů. Ačkoli se jedná o silný růst, zaostal za růstem Microsoft Azure a Google Cloud. Hlavní vyzyvatelé vzrostli o 31 %, resp. 28 %.
Příležitost pro AI
Společnost Amazon v průběhu let ukázala, že je odhodlána vítězit a že je ochotna vynaložit peníze, aby to zajistila. Ačkoli tedy společnost v současné době může v závodě o AI zaostávat, neočekával bych, že to bude pokračovat.
Společnost již začíná zvyšovat kapitálové výdaje na výstavbu nových datových center, aby uspokojila rostoucí poptávku po generativní AI. Na svém posledním hovoru k výsledkům společnost uvedla, že sice bude muset vynaložit peníze na začátku, ale povede to ke zlepšení provozních marží a volného peněžního toku v budoucnu.
Amazon také začal prodávat zákazníkům velké jazykové modely (LLM), aby jim pomohl v jejich úsilí o AI. Prostřednictvím svého řešení Bedrock nabízí zákazníkům řadu základních modelů od sebe i od začínajících firem zabývajících se AI, zatímco nabídka SageMaker pomáhá zákazníkům vytvářet jejich vlastní modely AI tím, že provádí takové úkoly, jako je příprava dat pro použití AI a pomoc při rychlejším tréninku modelů.
Zdroj: Getty Images
Společnost také vyvinula vlastní čipy AI v produktech Trainium a Inferentia, i když odebrat podíl společnosti Nvidia nebude vzhledem k dominanci její softwarové platformy Cuda snadné. Amazon se v tuto chvíli pravděpodobně pohybuje spíše v dolní části trhu, ale vzhledem k hlubokým kapsám společnosti a její strategii je lepší ji v této oblasti nepodceňovat.
Další příležitostí je aplikace umělé inteligence na její platformu elektronického obchodování. Společnost již představila některé iniciativy v oblasti AI, například usnadnila třetím stranám vytváření nabídek prostřednictvím nového nástroje pro umělý výpis, kde jediné, co zákazník potřebuje, je adresa URL jeho stávající webové stránky. Umělou inteligenci lze aplikovat v mnoha oblastech činnosti společnosti, od lepšího doporučování produktů, přes lepší vyhledávání produktů až po pomoc při zlepšování logistiky a řízení zásob.
Levná akcie
Vzhledem k ochotě společnosti Amazon utrácet za budování logistické sítě a datových center je mnou preferovanou metodou ocenění společnosti použití násobku hodnoty podniku (EV) k EBITDA. Ten zohledňuje čistý dluh společnosti a zároveň vylučuje nepeněžní položky, jako jsou odpisy. Tato metrika odráží schopnost společnosti generovat hotovost a provozní efektivitu a zároveň zohledňuje její zadlužení a stav hotovosti.
Z tohoto pohledu se akcie obchodují za atraktivní 13,5násobek forwardového násobku. To je mnohem méně než 24násobný násobek, na kterém se obchodovala v nedávné minulosti.
Ačkoli Amazon nebyl okamžitým vítězem v oblasti umělé inteligence, společnost do této oblasti intenzivně investuje. Historie mezitím ukázala, že společnost je ochotna utrácet velké částky, aby v dlouhodobém horizontu dosáhla velkého vítězství.
Vzhledem k tomu, že se tato růstová akcie obchoduje s historickým diskontem a má před sebou velkou příležitost v oblasti umělé inteligence, je nyní skvělý čas investovat 5 000 USD nebo jakoukoli částku, která je pro vás nejlepší.
