Zlato se ve středu pohybovalo na rekordních hodnotách kolem 2 700 USD za unci a stříbro se obchodovalo poblíž 12letých maxim, přičemž do prezidentských voleb v USA mezi Kamalou Harrisovou a Donaldem Trumpem zbývá jen několik dní a většina investorů očekává další snížení sazeb na příštím zasedání Federálního rezervního systému 7. listopadu.
Uznávaný tým analytiků Goldman Sachs předložil domněnku týkající se scénáře vývoje zlata v tomto týdnu a předpokládá, že hodnota zlata vzroste přibližně o 10 % a do prosince 2025 dosáhne 3 000 USD. Podstata této teorie se točí kolem nárůstu poptávky po fyzickém zlatě, která vychází od centrálních bank, a přílivu investorů, kteří vrhají dolary do ETF (burzovně obchodovaných fondů), jež jsou kryty fyzickým zlatem. Lina Thomasová a Daan Struyven ze společnosti Goldman Sachs tvrdí, že “z historie vyplývá, že pozice zlata se stupňuje s nejednoznačností a při hledání bezpečného útočiště ze strany investorů”.
Na této cestě za využitím příležitosti v drahých kovech je pro drobné investory pohostinných více investičních cest. Jedna taková cesta zahrnuje vlastnictví fyzického zlata nebo investice do těžebních společností.
Pořízení fyzického zlata a stříbra navrhuje jako nejbezpečnější a nejspolehlivější investiční strategii Alex Ebkarian, spoluzakladatel a provozní ředitel společnosti Allegiance Gold. Investoři by měli být informováni o střednědobých až dlouhodobých vyhlídkách výnosů z těchto investic. Fyzické uložení zlata vyžaduje buď poplatky za skladování a přepravu v případě uchování v depozitářích, nebo počáteční náklady na prémii při pořízení.
Investoři, kteří uvažují o zlatých slitcích, by měli v ideálním případě začít se slitky o hmotnosti 1 oz od renomovaných značek, jako je PAMP Suisse, Valcambi a další. Platformy pro pořízení těchto slitků sahají od místních prodejců, přes online platformy až po velké maloobchodní prodejce, jako je Costco, i když Costco má politiku proti odkupu od zákazníků. S nákupem mincí jsou také spojeny náklady na prémii, která se pohybuje od těch nejběžnějších až po nejvzácnější sběratelské kousky.
Při diskusi o ideálních investičních mincích Ebkarian radí investovat do produktů čtyř nejlepších světových státních mincoven: US Mint, Royal Canadian Mint, Perth Mint a Royal Mint. Tyto mincovny vyrábějí vysoce kvalitní investiční mince s velkou likviditou, které jsou velmi žádané. Diverzifikované portfolio poskytuje větší flexibilitu a možnosti do budoucna.
Nejoblíbenější zlatou i stříbrnou mincí je 1 oz. American Eagle.
„Mince American Eagle o hmotnosti 1 oz jsou nejlikvidnější, nejobchodovanější a nejuznávanější mince ve slitcích na světě. Po těch je velká poptávka,“ řekl Scott Travers, výkonný redaktor časopisu COINage a autor knihy Coin Collector’s Survival Manual.
Alternativním kanálem, jak získat expozici vůči zlatu nebo stříbru, jsou ETF sledující tyto komodity. iShares Silver Trust, Physical Silver Shares ETF, SPDR Gold Shares a iShares Gold Trust vykázaly od začátku roku impozantní nárůst o přibližně 42 %, resp. 34 %. Údaje Světové rady pro zlato ukazují, že globální zlatem fyzicky kryté ETF zaznamenaly v září pátý měsíční příliv v řadě a přilákaly 1,4 miliardy USD. Peter C. Earle, hlavní ekonom, říká: “Zlaté ETF sledují ceny zlata a jejich nákup a prodej je znatelně jednodušší, což eliminuje nutnost fyzického skladování. Účtují si však poplatky za správu a jejich ceny mohou kolísat při náhlých výkyvech tržních podmínek, nespojených s měnící se hodnotou zlata.”
SPDR Gold Shares (GLD)
Další životaschopnou strategií, jak získat expozici vůči zlatu a stříbru, je investování do akcií těžařů, upozorňuje Warwick Smith, generální ředitel společnosti American Pacific Mining Corp. Zastává názor, že bez ohledu na konkurenci kritických kovů, jako je měď, by si zlato mělo udržet pozici top pick 2024 mezi všemi komoditami. Srovnávací analýza výkonnosti přináší zajímavé zjištění: těžaři se v roce 2024 snaží vyrovnat misky vah, což odráží přesvědčivý 33% vzestup fondu VanEck Gold Miners ETF. Při širší pětileté perspektivě se však zdá, že fyzické zlato má navrch a předstihuje svůj protějšek.
VanEck Gold Miners ETF (GDX)
Investice do zlata však s sebou nese kromě rizik, která jsou vlastní komoditnímu trhu, také prvek firemního rizika. Earle v tomto směru radí k opatrnosti: “Vlastnictví akcií souvisejících se zlatem s sebou přináší všechna rizika spojená s nepříznivými pohyby na trhu se zlatem, provozními problémy a specifickými faktory společnosti.”
Pohled na výkonnost některých největších těžařů představuje povzbudivou výkonnost společnosti New Gold (NGD), která od počátku roku vzrostla o přibližně 95 %. Ve stejném časovém horizontu vzrostla společnost Coeur Mining (CDE) se sídlem v Chicagu o přibližně 110 %. Růst o 85 % od počátku roku 2024 zaznamenala také jihoafrická společnost Harmony Gold (HMY).
Uprostřed kolísavé doby a nepředvídatelných trhů se zlato opět stalo “bezpečným přístavem”, ke kterému se investoři hrnou. Ať už se jedná o vlastnictví fyzického zlata, investice do ETF fondů založených na zlatě a stříbře nebo podíly v těžebních akciích, zlatá éra investic do zlata se zdá být slibná a odolná i v nadcházejících časech. Využití dynamických strategických přístupů k investicím do zlata ve spojení s nesmělými předpověďmi budoucnosti tohoto drahého kovu může připravit půdu pro prosperující výnosy, při kterých není třeba riskovat. Vzhledem k netradičnímu vývoji událostí se teprve ukáže, jak nadcházející prezidentské volby a pravděpodobné snížení úrokových sazeb Federálním rezervním systémem ovlivní trh se zlatem a investice do něj. Současné trendy signalizují, že zlato bude v portfoliích investorů nadále zářit a osvětlovat labyrint budoucích ekonomických vyhlídek.
