Slabší zisky a rostoucí sazby státních dluhopisů měly na REIT negativní vliv.
Podle údajů společnosti S&P Global Market Intelligence se akcie společnosti W. P. Carey (WPC) v říjnu propadly o 10,6 %. Na realitní investiční fond (REIT) působily výsledky za třetí čtvrtletí, potenciální problém s nájemci a neočekávaný růst sazeb státních dluhopisů.
Změny ve struktuře
W. P. Carey vykázala minulý měsíc výsledky za třetí čtvrtletí, které se snížily v důsledku dopadu prodeje nemovitostí. Diverzifikovaný REIT v uplynulém roce prodal nebo oddělil celé své portfolio kancelářských nemovitostí. Kromě toho jeden z jejích hlavních nájemců uplatnil opci na odkup portfolia samoobslužných skladovacích nemovitostí, které si od REIT pronajímal. V důsledku toho se upravené provozní prostředky (FFO) na akcii společnosti W. P. Carey ve třetím čtvrtletí snížily o 10,6 %.
Minulý měsíc se REIT také dozvěděl potenciálně špatné zprávy od jednoho z předních nájemců. Společnost True Value podala v říjnu návrh na konkurz. Tento maloobchodní prodejce domácích potřeb si od REIT pronajal devět nemovitostí a přispíval mu 1,4 % ročního základního nájemného (patnáctý největší nájemce). Společnost True Value platila nájemné a souhlasila s prodejem v podstatě všech svých obchodů společnosti Do It Best. Konkurz však vnesl do těchto nemovitostí určitou nejistotu ohledně budoucích plateb nájemného.
Mezitím výnosy desetiletých státních dluhopisů za poslední měsíc vzrostly z přibližně 3,75 % na téměř 4,4 %. To zvýšilo atraktivitu této méně rizikové investice pro investory, kteří hledají příjem. V důsledku toho klesly ceny akcií mnoha REIT, což zvýšilo jejich dividendové výnosy, které investorům kompenzovaly jejich vyšší rizikovost.
Navzdory těmto krátkodobým překážkám je společnost W. P. Carey optimistická ohledně toho, co nás čeká v roce 2025 a dále. Daří se jí pomalu obnovovat své portfolio akvizicemi nových nemovitostí. Například v letošním roce již dokončila investice do nemovitostí v hodnotě 971,4 milionu USD. Díky tomu je na dobré cestě dosáhnout svého výhledu investic ve výši 1,25 až 1,5 miliardy dolarů v roce 2024.
Mezitím má společnost W. P. Carey zdroje na to, aby v roce 2025 pokračovala v akrečních investicích, aniž by musela prodávat nové akcie za aktuálně nižší cenu. Může pokračovat v prodeji nepředmětných nemovitostí a recyklovat kapitál do nových investic. „Tyto faktory spolu s konstruktivním investičním pozadím, dokončením našeho odchodu z kancelářských prostor a silným růstem nájemného podporují růst AFFO v roce 2025, a to i přes potenciální dopady některých problémů souvisejících s nájemci,“ uvedl generální ředitel Jason Fox ve zprávě o výsledcích za třetí čtvrtletí.
Připravujeme se na opětovný růst
S poklesem ceny akcií v minulém měsíci vzrostl dividendový výnos společnosti W. P. Carey na více než 6 %. REIT mezitím očekává, že její AFFO začne v příštím roce opět růst, což by jí mělo umožnit pokračovat ve zvyšování dividendy (od jejího přenastavení na konci roku 2023 v návaznosti na strategické rozhodnutí opustit kancelářský sektor již několikrát zvýšila výplatu). Tato kombinace růstu a příjmů by mohla společnosti W. P. Carey umožnit dosahovat atraktivních celkových výnosů v roce 2025 i v dalších letech, díky čemuž se již nyní jeví jako solidní investice.
REIT (Real Estate Investment Trust) je forma investičního fondu, která umožňuje investorům investovat do nemovitostí bez nutnosti je přímo kupovat. REIT je společnost, která vlastní, provozuje nebo financuje nemovitosti přinášející výnosy. Tento typ investice je populární v USA a mnoha dalších zemích, kde zákony umožňují vytvoření REIT struktur, které mají specifické daňové výhody.
Klíčové vlastnosti REIT:
- Investice do nemovitostí: REITy investují do různých typů nemovitostí, jako jsou kanceláře, nákupní centra, průmyslové haly, hotely nebo rezidenční domy.
- Příjem z nájmu: Většina příjmů REIT pochází z nájmů nebo pronájmů nemovitostí, což přináší pravidelný tok hotovosti.
- Vysoké dividendy: REITy mají povinnost vyplácet 90 % svého zisku akcionářům, což z nich dělá atraktivní investici pro ty, kteří hledají stabilní pasivní příjem.
- Likvidita: Akcie REIT jsou veřejně obchodované, což znamená, že je investoři mohou nakupovat a prodávat podobně jako běžné akcie.
