Investoři se znovu zaměřují na letecké společnosti, protože odvětví prochází zásadními změnami. Zatímco někteří hráči, jako Spirit Airlines, čelí značným výzvám, většina odvětví zažívá oživení, poháněné politickými a ekonomickými faktory. Tento vývoj naznačuje, že americké letecké společnosti by mohly být na prahu dalšího období růstu a ziskovosti.
Trumpova administrativa jako katalyzátor růstu
Vítězství Donalda Trumpa ve volbách přineslo vlnu optimismu na trhy, což se výrazně projevilo i v leteckém průmyslu. Trumpovy plány na snížení daní a prorůstové reformy vytvořily očekávání vyšších spotřebitelských výdajů, což by mohlo pozitivně ovlivnit poptávku po letecké dopravě. Rovněž se předpokládá, že jeho administrativa bude méně přísná vůči regulaci a antimonopolním zákonům, což by mohlo umožnit leteckým společnostem větší svobodu ve fúzích a akvizicích.
Spirit Airlines: Krize mezi příležitostmi
Spirit Airlines, která představuje zhruba 4 % kapacity amerického leteckého trhu, se nachází v obtížné situaci. Společnost nedávno oznámila restrukturalizaci dluhu, což by mohlo znamenat ztráty pro současné akcionáře. Tato situace je zhoršena neúspěchy ve fúzích – sloučení se JetBlue bylo zablokováno ministerstvem spravedlnosti, zatímco potenciální dohoda se Frontier Group Holdings také zkrachovala.
Zatímco Spirit čelí těmto problémům, ostatní společnosti na trhu těží z menší konkurence nízkonákladových přepravců, což jim umožňuje větší kontrolu nad cenami a kapacitou. Conor Cunningham, analytik společnosti Melius Research, předpokládá, že kapacita v leteckém průmyslu poroste v roce 2025 pouze o 3 %, což je mnohem méně, než se původně očekávalo. Tento omezený růst kapacity posiluje cenovou sílu hlavních hráčů.
Historická konsolidace a současný výhled
Letecký průmysl v USA prošel za poslední dvě desetiletí významnou konsolidací, kdy se sloučily společnosti jako Delta Air Lines, United Airlines Holdings a American Airlines Group. Tato konsolidace posílila postavení těchto společností, což jim umožnilo zvyšovat ceny a maximalizovat zisky. Mezi lety 2012 a 2014 se hodnota těchto společností více než zdvojnásobila, což naznačuje, jak mohou strukturální změny a strategie ovlivnit celé odvětví.
Podle Cunninghama by mohlo být odvětví nyní na podobné trajektorii. Index NYSE Arca Airline Index vzrostl od voleb o 2,8 %, přičemž některé společnosti zaznamenaly ještě vyšší růsty – Delta o 11 %, United o 14 % a American o 8 %.
Delta Air Lines, Inc. (DAL)
Nižší náklady na palivo jako výhoda
Jedním z klíčových faktorů, které by mohly přispět k ziskovosti leteckých společností, je pokles cen ropy. Očekává se, že ceny paliva zůstanou v příštím roce nízké, což by mohlo výrazně snížit provozní náklady. Nižší výdaje na palivo obvykle vedou k vyšším maržím a umožňují leteckým společnostem investovat do modernizace flotily nebo zvýšení kapacit tam, kde je to výhodné.
United Airlines Holdings, Inc. (UAL)
Atraktivní ocenění akcií
Navzdory nedávnému růstu zůstává ocenění akcií amerických leteckých společností atraktivní. Například Delta se obchoduje za 8,9násobek očekávaného zisku v roce 2025, United za 7,4násobek a American dokonce za pouhých 6,9násobek. Tyto nízké násobky naznačují, že investoři stále mohou najít příležitosti k nákupu podhodnocených akcií v odvětví, které se zdá být připraveno na růst.
American Airlines Group Inc. (AAL)
Smíšené vyhlídky: Spirit versus ostatní
Zatímco většina odvětví ukazuje známky zotavení a růstu, Spirit Airlines se potýká s existenčními problémy. Pokud společnost nevyřeší své současné potíže, mohla by ztratit schopnost konkurovat na trhu. Naopak hlavní hráči, jako Delta, United a American, jsou díky zlepšující se ekonomické situaci a strukturálním změnám v odvětví v pozici k dosažení vyšších zisků.
Závěr
Letecký průmysl v USA čelí období významných změn, které přinášejí jak výzvy, tak příležitosti. Zatímco Spirit Airlines čelí turbulentní budoucnosti, většina odvětví je připravena využít politické a ekonomické změny ve svůj prospěch. Nižší ceny paliva, konsolidace trhu a optimistická očekávání ohledně spotřebitelských výdajů vytvářejí ideální podmínky pro růst akcií leteckých společností. Investoři, kteří jsou připraveni pečlivě vyhodnotit rizika a příležitosti, mohou být odměněni vynikajícími výsledky v nadcházejících letech.
