Amazon (AMZN) má za sebou úspěšný čtvrtý kvartál, kdy její tržby a zisk překonaly očekávání analytiků. Tržby vzrostly o 10,5 % na 187,8 miliardy dolarů a upravený zisk na akcii se zvýšil o 86 % na 1,86 USD. Tento solidní výkon ale narazil na negativní reakci trhu, který byl zklamán nižším než očekávaným výhledem tržeb pro první čtvrtletí roku 2025. I přesto však firma ukazuje silné dlouhodobé základy, které jsou podpořeny její robustní strategií v oblasti umělé inteligence (AI) a cloud computingu. Amazon je stále lídrem ve svém sektoru a s ohledem na masivní investice do AI se v roce 2025 zdá být připraven na další růst.
Silný kvartál a krátkodobé výzvy
V posledním čtvrtletí roku 2024 překonal Amazon očekávání analytiků ve všech klíčových oblastech. Tržby ve výši 187,8 miliardy dolarů překonaly cíl Wall Street o 0,5 miliardy dolarů a upravený zisk na akcii vzrostl o 86 % na 1,86 USD, což bylo výrazně více než odhadovaných 1,49 USD. Tento silný výkon však zůstal poněkud zatemněn slabším výhledem pro první čtvrtletí roku 2025, kdy vedení společnosti predikovalo tržby mezi 151 a 155,5 miliardami dolarů, což bylo pod očekáváním analytiků.
Tento negativní sentiment na trhu z části pramení i z obav, které vyvolalo uvedení nového modelu umělé inteligence od čínského start-upu DeepSeek, který tvrdí, že jeho modely AI mají podobné schopnosti jako GPT-4 od OpenAI, ale byly vyvinuty za zlomek nákladů. Přesto, že tento vývoj vyvolal obavy, Amazon se i nadále profiluje jako klíčový hráč na poli AI a cloud computingu, což dává investorům naději na stabilní růst v nadcházejících letech.
Robustní strategie Amazonu v oblasti umělé inteligence
Amazon pokračuje v agresivní expanze v oblasti umělé inteligence. V roce 2025 plánuje vynaložit kapitálové výdaje ve výši téměř 100 miliard dolarů na iniciativy zaměřené na podporu AI. Tato investice se soustředí zejména na Amazon Web Services (AWS), což je hlavní motor růstu společnosti. Generální ředitel Andy Jassy označuje AI pro AWS jako příležitost typu „jednou za život“, kdy se všechny aplikace budou muset přizpůsobit a využívat AI technologii.
V roce 2024 zaznamenal AWS trojciferný růst v oblasti aplikací AI. Amazon očekává, že tento trend bude pokračovat, protože kapacitní omezení, která v současnosti brzdí rozmach některých AI iniciativ, by měla začít ve druhé polovině roku 2025 slábnout. Tento růst podporují nejen nové aplikace pro AI, ale i vlastní čipy, které Amazon vyvinul pro zajištění lepšího výkonu v oblasti výpočtů souvisejících s AI.
Inovace v oblasti čipů: Trainium a nová generace
Jedním z největších inovativních kroků společnosti je vývoj vlastních čipů, které podporují AI. Společnost vyvinula Trainium, což je čip zaměřený na zpracování velkých modelů strojového učení. Virtuální stroje poháněné čipy Trainium 2 dosáhly o 30 až 40 % lepšího cenového výkonu než stroje poháněné jinými GPU na trhu. Tento čip zaujmul řadu velkých technologických společností, včetně Anthropic, Databricks, Adobe (ADBE) a Qualcomm (QCOM), které se rozhodly využívat Trainium pro své vlastní AI projekty.
Společnost také připravuje novou generaci čipů Trainium 3, které by měly být uvedeny na trh koncem roku 2025. Tento krok ukazuje na ambiciózní plán Amazonu stát se lídrem v oblasti AI hardwaru, což by mělo pomoci v dalším zpevnění její pozice na trhu.
Amazon Bedrock a SageMaker: Široká nabídka AI modelů
Kromě vlastních čipů se Amazon soustředí také na rozšiřování nabídky služeb pro vývoj a implementaci AI. Prostřednictvím služby Amazon Bedrock poskytuje širokou škálu základních modelů AI. Služba Bedrock je plně spravovaná a nabízí přístup k populárním AI modelům, které jsou snadno integrovány do různých aplikací. Společnost rovněž uvolnila rodinu vlastních modelů s názvem Nova, které nabízejí nižší latenci a náklady než běžné modely v oboru.
Tato široká nabídka nástrojů a modelů umožňuje Amazonu zaujmout širokou základnu zákazníků, kteří se zaměřují na využívání AI v různých oblastech, od cloudových služeb po e-commerce. Tento strategický přístup zajišťuje, že Amazon i nadále dominuje v oblasti AI a má silnou konkurenceschopnost vůči ostatním velkým hráčům na poli, jako je Google a Microsoft.
Význam AWS pro dlouhodobý růst
S AWS, který v roce 2024 přinesl 115 miliard USD v tržbách, se Amazon etabloval jako lídr v oblasti cloudových služeb. I když AWS tvoří pouze 15 % celkových příjmů společnosti, podílí se téměř polovinou na jejím zisku, což podtrhuje důležitost tohoto segmentu pro celkovou finanční výkonnost Amazonu. Tržby AWS za 4. čtvrtletí vzrostly o 19 % na 28,8 miliardy USD, přičemž provozní zisk vzrostl o 49,3 % na 10,6 miliardy USD.
Silné základy AWS a růst poptávky po cloudových a AI službách dávají Amazonu solidní pozici pro dlouhodobý růst, a to i přes krátkodobé výzvy spojené s kapacitními omezeními a konkurencí.
Ocenění a budoucí vyhlídky
Amazon se v současnosti obchoduje na 38násobku očekávaného budoucího zisku, což může na první pohled působit jako vysoké ocenění. Avšak několik faktorů, jako je pokračující růst AWS, silná pozice v AI a růst reklamního byznysu, podporují tuto cenu. Očekává se, že tržby a zisk na akcii společnosti Amazon vzrostou v roce 2025 o 9,58 % a 29,65 %, což potvrzuje její silný růstový potenciál.
Reklamní byznys společnosti Amazon se rovněž rozrůstá a jeho roční obrat dosáhl 69 miliard USD v roce 2024, což pomáhá zvyšovat prodeje dalších produktů v ekosystému Amazonu. Tento segment má vysoké marže, což dále podporuje solidní finanční zdraví společnosti.
Závěr: Amazon je stále silným investičním příběhem
Amazon pokračuje v implementaci agresivní strategie v oblasti umělé inteligence a cloud computingu. I když současný výhled pro první čtvrtletí 2025 zůstává pod tlakem, investice do AI, rozvoj AWS a silný růst reklamního byznysu poskytují společnosti silný základ pro dlouhodobý růst. Se zaměřením na inovace a nové technologie, jako jsou vlastní čipy pro AI a rozšiřující se nabídka cloudových služeb, se Amazon i nadále profiluje jako lídr v několika vysoce růstových oblastech.
