Akcie Analog Devices jsou „jednou z nejatraktivnějších příležitostí“ v oblasti polovodičů, uvedl analytik Benchmark David Williams v poznámce zveřejněné v pátek.
Williams zahájil pokrývání akcií výrobce integrovaných obvodů s ratingem Buy a cílovou cenou 245 USD. Analytik se domnívá, že společnost má „jedinečnou pozici pro trvalý růst, rozšiřování marží a přesvědčivé výnosy pro akcionáře“.
Akcie Analog Devices v pátek vzrostly o 1,7 % na 212,73 USD. Williamsova cílová cena naznačuje 17% nárůst oproti čtvrteční zavírací ceně.
Analog Devices, Inc. (ADI)
Analytik vyzdvihl akvizici společnosti Maxim Integrated Products, dalšího výrobce obvodů, v roce 2021. Podle jeho názoru toto spojené portfolio pomůže společnosti Analog Devices dohnat náskok konkurentů, jako je Texas Instruments, a získat větší podíl na kusovníku polovodičů, tedy součástek potřebných k výrobě pokročilých čipů.
„Domníváme se, že v průběhu několika příštích let se uvolní podstatné synergie příjmů z akvizice společnosti Maxim, jak se bude zvyšovat počet nových produktů,“ napsal Williams.
Kromě atraktivních produktů společnosti je Williams také fanouškem její obchodní struktury a označil Analog Devices za „vysoce ziskový stroj na generování hotovosti“.
Analytik přitakal jejímu „významnému modelu generování hotovosti a velkorysé strategii alokace kapitálu“, jejímž cílem je návratnost 100 % volného peněžního toku akcionářům.
Williams poznamenal, že společnost Analog Devices v posledních dvou desetiletích soustavně zvyšovala dividendy. V posledních 10 letech společnost dosahovala průměrného 10% růstu, což odpovídá 10 miliardám USD a podobné úrovni hotovosti prostřednictvím zpětného odkupu akcií, z nichž 81 % bylo rozděleno jen v posledních čtyřech letech.
Společnost Analog Devices má také předpoklady využít zdánlivě nekonečného apetitu po umělé inteligenci, uvedl Williams. Tržby související s umělou inteligencí činily v roce 2023 zhruba 400 milionů dolarů, přičemž podniky společnosti v oblasti testování a měření zaznamenaly „rekordní rok“ díky poptávce po zařízeních pro testování pamětí s vysokou šířkou pásma.
Společnost Analog Devices zaznamenala zdravou poptávku po řešeních pro napájení a hot swap serverových systémů s umělou inteligencí, která se mají začít dodávat koncem roku 2025, „přičemž letos se očekává významný růst“, napsal Williams.
Wall Street obecně hodnotí trajektorii společnosti Analog optimisticky. Z 34 analytiků oslovených agenturou FactSet hodnotí 21 společnost Analog Devices na úrovni Buy nebo ekvivalentní, zatímco 13 ji hodnotí na úrovni Hold.
Williamsovo hodnocení akcií přichází těsně před zprávou o výsledcích společnosti Analog za čtvrté čtvrtletí, která bude zveřejněna 19. února. „V letošním roce by se měla vrátit páka na zisk, která bude pohánět solidní fundamentální expanzi a silnou tvorbu hotovosti,“ napsal analytik.
Budoucí výhled a strategie společnosti
Společnost Analog Devices se zaměřuje na rozšíření svého portfolia a diverzifikaci produktových řad, aby si udržela konkurenceschopnost na dynamickém trhu polovodičů. Jedním z klíčových prvků její strategie je inovace v oblasti analogových a smíšených signálních čipů, které jsou stále důležitější pro automobilový, průmyslový a komunikační sektor.
Kromě toho se očekává, že rostoucí investice do umělé inteligence a vývoje pokročilých technologií povedou k dalšímu růstu. Společnost investuje značné prostředky do výzkumu a vývoje, aby mohla udržet svůj náskok a poskytovat špičková řešení pro své zákazníky.
Analytici se shodují, že rostoucí poptávka po čipech používaných v umělé inteligenci, autonomních vozidlech a pokročilé elektronice vytváří pro Analog Devices jedinečné příležitosti. Pokud bude společnost schopna efektivně využít své silné stránky a pokračovat ve zlepšování svých marží, mohla by její hodnota na burze i nadále stoupat.
Celkově vzato se Analog Devices jeví jako stabilní investice s dlouhodobým růstovým potenciálem, což potvrzuje i pozitivní hodnocení od renomovaných analytiků a silná poptávka po jejích produktech v klíčových průmyslových odvětvích.
