Společnost Devon Energy (NYSE:DVN) je přední firmou v oblasti těžby ropy, která si vybudovala vedoucí postavení v této oblasti. V první polovině roku nesmírně těžila ze silných energetických trhů, což vedlo k rekordnímu růstu. I když se v nadcházejících čtvrtletích očekává zpomalení, ceny ropy mohou zůstat stále vysoké. Společnost DVN mezitím pokračuje v odměňování svých akcionářů prostřednictvím vysokých dividend a zpětných odkupů. Proto jsme pro akcie společnosti DVN v dohledné budoucnosti býčí.
Společnost Devon má za sebou bohaté výsledky v oblasti tvorby hodnoty pro akcionáře a prokázala schopnost generovat peněžní toky a zisky i v náročných tržních podmínkách. Její činnost je soustředěna v různých pobřežních oblastech Spojených států. Kromě toho má společnost Devon rozsáhlé portfolio vysoce kvalitních aktiv a disciplinovaný přístup k alokaci kapitálu. To jí dává velkou výhodu oproti konkurentům a zajišťuje jí dobré předpoklady pro další úspěch v budoucnosti.
Navzdory působivým letošním ziskům se domníváme, že akcie společnosti DVN jsou stále podhodnocené a mají dostatek prostoru k růstu. Rally na 100 USD za akcii v dlouhodobém horizontu se odtud zdá být pravděpodobná, protože firma produkuje významné volné peněžní toky.
Zdroj: Gettyimages
Zajímavé je, že akcie DVN mají „Perfect 10“ Smart Score, což naznačuje vysoký potenciál pro to, aby akcie v budoucnu překonaly trh.
Silný výsledek ve třetím čtvrtletí
Společnost Devon Energy dosáhla dalšího hvězdného čtvrtletí navzdory poklesu dividendy, což negativně ovlivnilo náladu investorů. Vzhledem k poklesu cen ropy to byl silný výsledek. Třetí čtvrtletí bylo sedmým čtvrtletím v řadě, kdy společnost překonala odhady zisku. Tržby se oproti předchozímu roku zlepšily zhruba o 57 % a překonaly odhady o 618 milionů USD. Kromě toho její zisk na akcii, který není vypočten podle metodiky GAAP, překonal odhady o šest centů. I když se nejednalo o trojciferný nárůst tržeb, který firma zaznamenávala v posledních pěti čtvrtletích, výsledky byly přesto působivé.
Výprodej akcií po zveřejnění výsledků pravděpodobně vyvolalo oznámení o vyplacení dividendy ve výši 1,35 USD na akcii, což představuje mírný pokles oproti předchozím čtvrtletím. Nicméně dividendový výnos firmy je stále na neuvěřitelné úrovni 8 %.
Zdroj: Unsplash
Výkonnost společnosti v oblasti peněžních toků je pozoruhodnější vzhledem k tomu, že v posledním čtvrtletí dosáhla rekordního volného peněžního toku ve výši 1,5 miliardy dolarů. Její budoucí výnos z volných peněžních toků na základě odhadů z roku 2022 činí 14 %, což svědčí o finanční zdatnosti společnosti. Provozní peněžní toky vystřelily oproti stejnému období loňského roku o 32 % na 2,1 miliardy dolarů. Za přílivem peněžních toků samozřejmě stojí vyšší ceny ropy, které by měly mít i nadále pozitivní dopad na hospodářský výsledek firmy.
Společnost Devon Energy se v posledních letech intenzivně snaží zaměřit na své hlavní přednosti a vybudovat racionálnější a efektivnější společnost. V rámci tohoto procesu společnost prodala nepředmětná aktiva a získané prostředky reinvestovala do oblastí s vysokým potenciálem. Společnost Devon Energy je také aktivním akvizitorem, který vynaložil více než 2 miliardy dolarů v hotovosti na akvizice, které dále posílily její pozici. Očekáváme, že společnost bude i nadále pokračovat v akvizicích a hledat další příležitosti ke zvýšení výkonnosti.
Zdroj: Getty Images
Jsou akcie DVN podle analytiků vhodné k nákupu?
Podle Wall Street si akcie DVN udržují konsenzuální hodnocení „mírný nákup“. Z celkového počtu 14 analytických hodnocení bylo za poslední tři měsíce přiděleno osm nákupních hodnocení, šest hodnocení hold a nula prodejních hodnocení.
Průměrná cílová cena DVN je 82,93 USD, což znamená 21,2% růstový potenciál. Cílové ceny analytiků se pohybují v rozmezí od nejnižší ceny 67 USD za akcii po nejvyšší cenu 100 USD za akcii.
Podtrženo a sečteno
Společnost Devon Energy je předním producentem ropy, který v posledních letech dosáhl mnoha úspěchů. Zisky společnosti závisí na ceně ropy, která může být velmi nestálá a těžko předvídatelná. Ceny ropy se však pravděpodobně udrží i v několika následujících čtvrtletích. Z velké části je to díky omezení produkce ze strany OPEC, které by se mělo v následujících měsících ještě prohloubit. Evropský region se snaží získat většinu svých energetických dodávek mimo Rusko, což ho pravděpodobně bude stát velké náklady. OPEC a jeho spojenci pravděpodobně dále omezí dodávky v podmínkách slábnoucího trhu s ropou. Proto by ceny ropy měly v dohledné budoucnosti zůstat při slábnoucí nabídce vysoké.
Zdroj: Shutterstock
Vzhledem k dobrým výsledkům společnosti a výhledu vyšších cen ropy očekáváme, že se akcie budou v blízké budoucnosti obchodovat nad hranicí 100 USD za akcii.
Společnost Devon Energy dosahuje trvale dobrých výsledků a přináší investorům značné výnosy. Díky dobrým finančním výsledkům a osvědčeným výsledkům je společnost poměrně bezpečnou sázkou na dlouhodobý růst. Vzhledem k současnému inflačnímu prostředí se Devon Energy jeví jako atraktivní volba.
