Ve společnosti Walt Disney Company (NYSE: DIS) se stalo mnoho událostí, které upoutaly pozornost investorů. Dne 8. listopadu tento zábavní gigant oznámil neradostné výsledky za 4. čtvrtletí, kdy zisk na akcii ve výši 0,30 USD zaostal za očekáváním WS ve výši 0,56 USD na akcii. Aby došlo k obratu, vrací se do čela společnosti její bývalý generální ředitel Robert Iger, který vystřídá Boba Capeka. WS je tomuto kroku nakloněna a já také, vzhledem k silným základům podnikání a dlouhodobým růstovým faktorům spojeným se značkou Disney.
Obchodní iniciativy pod vedením generálního ředitele Roberta Igera
Robert Iger byl generálním ředitelem společnosti Disney 15 let a souhlasil, že ji opět povede po dobu dvou let. Vzhledem k tomu, že Iger nebude ve funkci generálního ředitele vládnout příliš dlouho, bude brzy následovat další změna. Do té doby se podívejme na plány, které si změna vedení vytyčila. Dne 29. listopadu společnost Disney předložila svou výroční zprávu. Poskytla v ní další podrobnosti o budoucím postupu pod vedením navrátivšího se generálního ředitele Boba Igera, který hodlá učinit řadu strategických kroků včetně organizačních a provozních změn.
Zdroj: Unsplash
Podle prohlášení SEC „Zatímco plány jsou v počáteční fázi, lze očekávat změny v naší struktuře a činnosti, včetně společnosti DMED (a případně včetně našeho distribučního přístupu a podniků/distribučních platforem vybraných pro počáteční distribuci obsahu).“
Společnost bude nyní klást důraz na distribuci obsahu prostřednictvím streamovacích služeb přímo pro spotřebitele (DTC) namísto tradičních distribučních metod. Ve fiskálním roce 2023 společnost Disney očekává vydání 20 filmů. Z toho některé filmy budou v určitých regionech distribuovány výhradně prostřednictvím streamovacích služeb DTC.
V důsledku toho bude segment Direct-to-Consumer vykazovat vyšší výnosy a náklady. Stejně tak nižší výnosy a náklady budou spojeny se segmentem prodeje obsahu/licencování a segmentem lineárních sítí.
Za někdejšího generálního ředitele Boba Capeka byla navíc řada filmů přesunuta přímo na Disney+, což se nelíbilo producentům. Situace se však možná změní k lepšímu, protože se očekává, že se pod vedením generálního ředitele Boba Igera vrátí trend z doby před pandemií, kdy se do kin dostávalo více filmů.
Zdroj: Getty Images
Dlouhodobým motorem růstu bude streamování
Nejvyšší prioritou Boba Igera je zajistit, aby se streamovací byznys společnosti stal ziskovým. Očekává se, že streamovací služby společnosti Disney budou v nadcházejících letech významným motorem růstu společnosti. Patří mezi ně Disney+, ESPN+, Hulu, Disney+ Hotstar a Star+.
Společnost Disney+ si během krátkého období tří let vedla dobře. V současné době je streamovací platforma Disney+ se 164 miliony předplatitelů třetí největší streamovací platformou. Lídrem je Netflix s 223 miliony předplatitelů, následovaný Amazonem s 200 miliony předplatitelů. Disney+ je však stále ve ztrátě a očekává se, že do zisku se dostane až ve fiskálním roce 2024.
Nicméně z dlouhodobého hlediska by společnost Disney měla mít v odvětví streamování výhodu oproti svým konkurentům, a to na základě své silné obchodní franšízy, prvotřídních titulů a špičkových dovedností v oboru. Kromě toho má společnost Disney konkurenční výhodu, protože vlastní obsahová studia, která vytvářejí původní filmy a televizní seriály. Na druhou stranu její kolegové, jako například Netflix (NASDAQ: NFLX), platí za pronájem obsahu na několik let celé jmění.
Zdroj: Gettyimages
Samostatně společnost pokračuje v modernizaci zábavních parků zaváděním nových atrakcí a růstovými iniciativami. Její investice a modernizace se opírají o silnou rozvahu a zdravé peněžní toky.
Je společnost Disney vhodné koupit, nebo prodat?
Komunita na Wall Street je ohledně akcií společnosti Disney optimistická. Celkově mají akcie konsenzuální hodnocení Strong Buy, které vychází ze 17 hodnocení Buys a čtyř hodnocení Holds přidělených v posledních třech měsících. Průměrná cílová cena společnosti Disney ve výši 121,35 USD znamená 22,23% potenciál růstu oproti současným úrovním.
Závěrečné myšlenky: Wall Street je ohledně Igerova návratu optimistická
Zdroj: Bloomberg
Akcie společnosti Disney od počátku roku ztratily více než 37 % své tržní kapitalizace. Přitom teprve před rokem dosáhly svého historického maxima 197 USD. V současné době se akcie obchodují přibližně o 100 USD níže než tato maxima. Návrat generálního ředitele Boba Igera může znamenat mnoho věcí. Pro někoho může znamenat náznak nadcházejících neklidných vod. Pro jiné to může znamenat paprsek naděje na rychlou cestu k ziskovosti. Přestože jen čas ukáže, zda se přechod ukáže jako úspěšný, ulice jej považuje za pozitivní krok a na akcie společnosti Disney se dívá pozitivně.
