Červencové dodávky společnosti NIO se oproti červnovému rychlému oživení výrazně zmírnily. Trh to však nezlomilo. Proto se domníváme, že trh přehodnotil NIO.
Navazujeme na naši předchozí červnovou aktualizaci společnosti NIO Inc. (NYSE:NIO), kdy jsme investory nabádali, aby byli opatrní při nákupu akcií, které se rychle zvedly z květnového dlouhodobého dna.
Předpokládali jsme, že se blíží stažení zpět, a navrhli jsme investorům, aby nejprve trpělivě vyčkali na hlubší retracement. Proto nás nepřekvapuje, že NIO stáhla téměř 24 % z červnových maxim na svá červencová minima, když trh strávil své nákupní vzestupy. Navíc červencové zprávy o dodávkách NIO a jeho kolegů naznačují, že dynamika oživení z června se vzhledem k přetočeným prodejům z květnových výluk výrazně zmírnila.
Domníváme se však, že NIO v červenci pravděpodobně dosáhla svého krátkodobého dna, neboť se vrátila nákupní nálada, která podpořila její akcie. Ačkoli jsme tedy dříve očekávali hlubší pokles, tento názor již nezastáváme.
V důsledku toho jsme i přes zhoršující se titulky z Číny vzhledem k nedávné sérii neuspokojivých ekonomických údajů stále připraveni NIO znovu ocenit.
V souladu s tím měníme naše hodnocení společnosti NIO z Držet na Spekulativní koupit se střednědobou cílovou cenou 30 USD.
NIO aktualizovalo, že v červenci dodalo 10,05 tis. vozů, což představuje meziroční nárůst o 26,7 %. Tempo se však zmírnilo oproti červnovým dodávkám 12,96 tis. vozů (nárůst o 60,3 %) po obnovení drakonických výluk COVID z dubna až května.
Zdroj: Unsplash
Kromě toho se společnost stále potýká s problémy způsobenými narušením dodavatelského řetězce, což se projevilo i na červencových dodávkách vozů ET7. Bez ohledu na to jsme ujištěni, že červencová dodávka je stále slušná, a jsme přesvědčeni, že NIO by mělo pokračovat v solidní dynamice i ve druhé polovině roku 22.
Nedávné ekonomické údaje o čínské ekonomice však oslabily nákupní náladu u čínských akcií. Ekonomové se ještě více zachmuřili ohledně růstu čínského HDP v roce 2022, protože následovala řada snížení prognóz HDP. Informovala o tom agentura Bloomberg:
Ekonomové jsou ještě více skleslí: Goldman Sachs Group Inc snížila svou prognózu růstu hrubého domácího produktu z 3,3 % na 3 %, zatímco Nomura Holdings Inc snížila svou prognózu z 3,3 % na 2,8 %. To je pod konsensem 3,8 % v průzkumu agentury Bloomberg mezi ekonomy a daleko od původního vládního cíle stanoveného pro letošní rok ve výši přibližně 5,5 %. – Bloomberg
Chaos, který je v čínské ekonomice patrný, bezpochyby nadále působí bolest spotřebitelům i podnikům, což ještě zhoršuje pokles na trhu nemovitostí. Investory jsme však také vyzvali, aby vzali v úvahu, že výrobcům elektromobilů, jako je NIO, se stále daří, protože prodeje elektromobilů v Číně pokračují v obdivuhodných výsledcích.
Čínská asociace osobních automobilů (CPCA) také nedávno zvýšila svůj výhled pro rok 2022 na 6 mil. elektromobilů (z 5,5 mil.). Proto tvrdíme, že čínský trh NEV si udržel svou odolnost navzdory slabým výsledkům v celé ekonomice. V důsledku toho by se nálada na trhu s akciemi elektromobilů mohla s následným zlepšením ekonomiky (nic se nezhroutí navždy) dále zvednout. Proto předpokládáme, že trh od březnové kapitulace nakupuje výrazné poklesy čínských akcií elektromobilů, protože se časem akumuluje.
