Dekarbonizace je jedinečnou obchodní příležitostí. Jeden z odhadů odhaduje investice potřebné k odstranění globálních emisí uhlíku na více než 150 bilionů dolarů v příštích 30 letech. To znamená, že společnosti zaměřené na dekarbonizaci mohou v příštích desetiletích dosáhnout silného růstu.
Jedním z lídrů dekarbonizačního megatrendu je Brookfield Renewable (BEPC) (BEP). To ji předurčuje k tomu, aby v příštích letech pomohla svým investorům dosáhnout velkých výnosů.
Více zdrojů energie
Společnost Brookfield Renewable má globálně diverzifikované portfolio napříč různými třídami aktiv. Společnost v současné době generuje polovinu svých peněžních toků z vodních elektráren, zbytek pochází z větrné energie (22 %), solární energie (15 %) a distribuované výroby, skladování a dalších zdrojů (15 %).
Zdroj: Getty Images
Diverzifikace společnosti jí dává více možností růstu. Má rozsáhlý seznam projektů rozvoje obnovitelných zdrojů energie o celkovém výkonu 75 gigawattů (GW). To je více než trojnásobek jejího současného provozního portfolia 21 GW. Společnost má 17 GW ve výstavbě a v pokročilých fázích vývoje, což ji staví na správnou cestu k dosažení cíle zdvojnásobit své provozní portfolio do roku 2030. Díky spoustě dalších připravovaných projektů by Brookfield měl být schopen pokračovat v růstu i v příštím desetiletí.
Rozvojové projekty jsou pouze jednou z hnacích sil růstu. Společnost odhaduje, že její vývojové projekty pomohou zvýšit provozní prostředky (FFO) na akcii o 3 až 5 % ročně až do roku 2025. Brookfield také vidí, že doložky o eskalaci smluv indexované inflací přidají každý rok další 1 až 2 % k výsledku hospodaření a zvýšení marže přidá další 2 až 4 % ročně. To dává dohromady 6 % až 11 % ročního organického růstu. Kromě toho Brookfield vidí, že akvizice každoročně přidají dalších 9 % k FFO na akcii. To by mohlo zvýšit celkové tempo růstu až na 20 % ročně.
Objevují se nové hnací síly růstu
Zdroj: Unsplash
Obnovitelná energie může sama o sobě pohánět růst Brookfieldu po celá desetiletí. To však společnosti nebrání v tom, aby hledala nové faktory růstu, které by mohly v budoucnu přidat více energie.
Jednou z nových technologií, do které společnost Brookfield začala investovat, je zelený vodík, který využívá obnovitelnou energii k elektrolyzaci vody a její přeměně na bezemisní palivo. Společnost Brookfield se spojila se společností Enbridge, aby v Quebecu vyvinula zdroje zeleného vodíku. Brookfield bude dodávat obnovitelnou energii ze svých vodních elektráren k výrobě vodíku pro závod, který bude vyrábět biopaliva. Společnost Brookfield také spolupracovala s vodíkovou společností Plug Power na dodávkách obnovitelné energie pro první závod na výrobu zeleného vodíku. I když se odhady značně liší, vodík by se v příštích letech mohl stát trhem v hodnotě 1 bilionu dolarů ročně, což by společnosti Brookfield mohlo zajistit velký budoucí růst.
Společnost Brookfield také nedávno uskutečnila dvě investice do zachycování a ukládání uhlíku (CCS). Nedávno vytvořil společný podnik s producentem ropy California Resource Corporation, jehož cílem je vývoj a výstavba projektů CCS. Společnost Brookfield zpočátku investuje 100 milionů dolarů do vývoje 5 milionů tun oxidu uhličitého ročně a 200 milionů tun na ukládání. Brookfield rovněž investoval do poskytovatele řešení pro zachycování uhlíku s velkým potrubím. Pomůže financovat první projekt této společnosti a nakonec by mohl vlastnit většinu podniku. Ropné společnosti se domnívají, že zachycování a ukládání uhlíku bude do roku 2050 představovat celosvětový trh v hodnotě 3 až 5 bilionů dolarů, což naznačuje, že podnikání společnosti Brookfield v oblasti uhlíku by mohlo být významným motorem růstu.
Zdroj: Unsplash
Brookfield také vidí potenciál přímých investic do společností, které by jim pomohly přejít na nulové čisté emise. Společnost nabídla akvizici australské energetické společnosti AGL Energy, aby urychlila přechod této společnosti na obnovitelné zdroje energie. AGL sice nabídku Brookfieldu odmítla, ale v investicích do přechodu na energetiku vidí obrovský potenciál. Společnost nedávno získala 15 miliard dolarů pro svůj první fond pro energetickou transformaci a v budoucnu chce tento byznys rozšířit na 200 miliard dolarů.
Závěr
Dekarbonizace je silnou hnací silou růstu. Brookfield Renewable je díky ní na cestě k růstu FFO na akcii až o 20 % ročně do roku 2025. Zatímco v nejbližší době jsou pro společnost hlavním zdrojem energie obnovitelné zdroje, v dlouhodobém horizontu se jako potenciálně silné faktory růstu objevují zelený vodík, CCS a přechod na novou energetiku. To společnost staví do pozice, kdy bude v příštích desetiletích investorům přinášet vysoké výnosy.
