Investoři do technologií se v letech 2020 a 2021 těšili monstrózním ziskům, a to i v době, kdy vrcholila pandemie, která se objevuje jednou za století. Nejinovativnější společnosti v USA pomohly lidstvo vytáhnout z tohoto náročného období a byly za to náležitě odměněny. V roce 2022 však akciový trh část těchto zisků vrací, protože ekonomické prostředí se mění na prostředí s vyšší inflací a rostoucími úrokovými sazbami.
V důsledku toho se technologický index Nasdaq-100 nachází na medvědím trhu s roční ztrátou 24 %. Historie je však důkazem, že pokles trhu může být nejlepší dobou pro investování, protože při dostatku času obvykle následuje zotavení na nová maxima.
Klíčem je zaměřit se na kvalitní akcie. Apple (AAPL) a Microsoft (MSFT) jsou již nyní dvě největší kótované společnosti v USA, které se mohou pochlubit tržním oceněním 2,5 bilionu dolarů, respektive 1,9 bilionu dolarů, ale v budoucnu by také mohly patřit mezi nejvýkonnější. Zde je důvod.
Zdroj: Unsplash
Případ pro Apple
Jedním ze způsobů, jak se vypořádat s nejistotou v nestabilních podmínkách na akciových trzích, je obrátit se na některé z nejlepších světových investorů. Warren Buffett je na vrcholu seznamu investičních géniů a v době psaní tohoto článku tvoří akcie společnosti Apple 42 % portfolia jeho investiční společnosti Berkshire Hathaway (podle hodnoty).
Apple je pozoruhodná organizace, která mění kulturu. Ze svého chytrého telefonu iPhone udělala luxusní zboží, které musí mít mnoho spotřebitelů, a doplnila ho řadou nejprodávanějšího příslušenství, jako jsou hodinky Apple Watch a bezdrátová sluchátka AirPods – obě tato zařízení generují každoročně miliardové tržby. Společnost však také vybudovala lukrativní ekosystém služeb, které se s jejími zařízeními bezproblémově integrují, a to by mohlo být pro investory to nejzajímavější.
Apple je domovem Apple News, Apple Music, Apple TV+ a Apple Pay, které se nedávno rozšířilo o službu Apple Pay Later. Služby sice v posledním třetím čtvrtletí fiskálního roku 2022 (skončilo 25. června) tvořily pouze 23,6 % celkových příjmů společnosti ve výši 82,9 miliardy dolarů, ale jejich kladem je, že si drží mnohem vyšší hrubou ziskovou marži 71 % ve srovnání s 52 % u hardwarového podnikání.
Zdroj: Unsplash
Tržby za služby navíc ve čtvrtletí vzrostly o 12 % oproti loňskému roku, zatímco tržby za hardware se nezměnily – i když po září, až Apple představí novou generaci iPhonu, se pravděpodobně zvýší.
I když si spotřebitelé v době zpomalující se ekonomiky utahují opasky, jsou stále ochotni věnovat část svých příjmů na produkty a ekosystém společnosti Apple. To je jeden z důvodů, proč investoři letos poměrně váhají s prodejem akcií společnosti Apple; v roce 2022 klesly asi o 10 %, což je méně než polovina ztráty indexu Nasdaq-100. Dalším důvodem je obrovské množství peněz, které společnost vrací akcionářům.
Kromě ročního dividendového výnosu 0,6 % společnost Apple ve fiskálním roce 2022 odkoupila vlastní akcie v hodnotě více než 64 miliard USD a nedávno zvýšila celkový program o 90 miliard USD. Pro investičního veterána, jako je Buffett, to splňuje téměř všechny požadavky, zejména na tomto náročném trhu.
Zdroj: Apple
Případ pro Microsoft
V 80. a 90. letech minulého století byly společnosti Microsoft a Apple tvrdými rivaly. Málokdy se stává, že by z brutální firemní války vyšly obě strany vítězně, ale o desítky let později jsou to dvě největší společnosti na světě. V poslední době se jejich podnikání ubírá trochu jiným směrem, ale stále si konkurují v některých oblastech, jako je hardware, který by se mohl stát bojištěm, protože nové technologie, jako je virtuální realita, získávají na popularitě.
Společnost Microsoft provozuje tři hlavní obchodní segmenty, z nichž největší je inteligentní cloud computing. Jeho hnací silou je Azure, platforma cloudových služeb zaměřená na pomoc firmám při migraci jejich provozu online prostřednictvím stovek řešení, jako je ukládání dat a dokonce i aplikace strojového učení. V této oblasti nepůsobí ani společnost Apple, což jen podtrhuje, jak moc se technologické prostředí v posledních desetiletích změnilo.
Zdroj: Shutterstock
Společnost Azure rostla za celý fiskální rok 2022 (skončil 30. června) bleskovým tempem 45 %. Předstihl tak celkově inteligentní cloudovou obchodní jednotku, která expandovala o menších 25 %, ale její velká velikost se s tržbami 75 miliard dolarů stává brzdícím faktorem. Jak toto číslo stoupá, bude obtížnější udržet rychlé tempo růstu. Stojí však za zmínku, že podle odhadu společnosti Grand View Research může mít příležitost v oblasti cloud computingu do roku 2030 hodnotu 1,5 bilionu dolarů ročně a Azure je již nyní druhým největším hráčem v tomto odvětví.
Společnost Microsoft také rozšiřuje svou přítomnost v oblasti her a na základě své stěžejní platformy Xbox poskytuje nové služby, jako je Xbox Cloud Gaming, která uživatelům umožňuje přístup k oblíbeným titulům na konzoli online a eliminuje nutnost stahovat aktualizace a záplaty. Odvětví cloudových her je zatím v plenkách a jeho hodnota se v letošním roce odhaduje na 3,2 miliardy dolarů, ale do roku 2029 by mohla explodovat o více než 43 % ročně a stát se roční příležitostí ve výši 40,8 miliardy dolarů.
Zdroj: Unsplash
Společnost Microsoft si vybudováním pozice v odvětvích budoucnosti vytvořila dlouhodobě prosperující pozici a držení jejích akcií umožňuje investorům vlastnit průřez rychle se rozvíjející digitální ekonomikou.
