Energetický sektor získal zvýšenou pozornost investorů jako stabilní a perspektivní součást investičních portfolií. Podle Davida Sekery, předního stratéga společnosti Morningstar, si energetický sektor „zaslouží místo v portfoliu každého“. Ve svém rozhovoru pro pořad CNBC „Street Signs Asia“ Sekera uvedl, že tento sektor je aktuálně podhodnocen o přibližně 5 % vůči své reálné hodnotě, což vytváří atraktivní příležitost pro investory. Očekává, že sektor zaznamená výrazný růst, zejména pokud ekonomika vstoupí do reflačního prostředí, které by mohlo nastat v roce 2025.
Podhodnocené akcie s potenciálem růstu
Morningstar identifikoval některé z nejperspektivnějších akcií v energetickém sektoru, včetně společností Exxon Mobil a Devon Energy. Devon Energy, která získala čtyřhvězdičkové hodnocení od Morningstar, je podle společnosti podhodnocena o 22 % ve srovnání se svou reálnou hodnotou. Exxon Mobil, oceněný třemi hvězdičkami, je aktuálně obchodován s diskontem přibližně 12 %. Morningstar využívá pětihvězdičkový systém hodnocení akcií, kde nejvyšší hodnocení znamená, že akcie jsou výrazně podhodnocené, a proto nabízejí atraktivní investiční příležitosti.
Exxon Mobil Corporation (XOM)
Sekera zdůrazňuje, že aktuální tržní cena těchto akcií nabízí investorům „dokonalou příležitost“ k nákupu. Tento sentiment sdílí i další odborníci, včetně George Bulla, předsedy představenstva společnosti Sander Morris, a Aarona Dunna, portfolio manažera fondu U.S. Value Fund společnosti Morgan Stanley. Oba se domnívají, že energetický sektor má významný potenciál růstu, a to i díky plánům zvoleného prezidenta Donalda Trumpa na snížení nákladů na energie jako součásti boje proti inflaci.
Devon Energy Corporation (DVN)
Výhled pro americký akciový trh
Americký akciový trh zažil po Trumpově vítězství ve volbách prudký nárůst, který někteří označují jako „Trumpovu rally“. Od té doby však trh mírně oslabil. Sekera se domnívá, že aktuální ocenění amerických akcií je téměř „dokonalé“, což znamená, že prostor pro další růst je v krátkodobém horizontu omezený. Podle něj se americké akcie obchodují přibližně o 6 % výše, než odpovídá jejich reálné hodnotě.
Stratég očekává, že trh bude stagnovat, dokud zisky společností nezačnou dohánět jejich aktuální ocenění. Tento proces však může trvat několik čtvrtletí. Morningstar proto zachovává neutrální postoj „tržní váhy“ pro americké akcie, což odráží vyváženost mezi pozitivními a negativními faktory na trhu.
Makroekonomické faktory a energetický sektor
Sekera upozorňuje na několik klíčových makroekonomických faktorů, které mohou ovlivnit výkon akciového trhu i energetického sektoru. Mezi ně patří zmírnění inflace pod 2% cíl Federálního rezervního systému USA a možnost dalšího snižování úrokových sazeb v roce 2025. Tyto faktory by mohly omezit růst širšího trhu, ale energetický sektor má potenciál odolávat těmto tlakům díky své strategické roli v ekonomice a relativní podhodnocenosti.
Výnosy dlouhodobých státních dluhopisů jsou dalším významným faktorem. Sekera předpovídá, že výnosy desetiletých státních dluhopisů klesnou v roce 2025 v průměru na 3,6 % a v roce 2026 na 3,2 %. To by mohlo vytvořit stabilnější prostředí pro investice do energetiky, protože nižší výnosy obvykle znamenají menší konkurenci pro akcie ze strany dluhopisů.
Energetika v portfoliu každého investora
Energetický sektor je nejen klíčový pro globální ekonomiku, ale také atraktivní z pohledu investičních příležitostí. Díky své podhodnocenosti a důležitosti v kontextu inflačního boje má potenciál poskytovat dlouhodobé zisky. Morningstar věří, že akcie jako Exxon Mobil a Devon Energy jsou solidními kandidáty pro každé portfolio.
Navíc s Trumpovými plány na podporu energetického sektoru prostřednictvím snížení nákladů na energie a uvolnění regulačního prostředí má sektor příležitost dále růst. Tento růst by mohl být podpořen i reflačním prostředím, které by mohlo zvýšit poptávku po energetických zdrojích a vést k růstu zisků v tomto odvětví.
Závěr
Energetický sektor, který je aktuálně podhodnocen, představuje atraktivní příležitost pro investory hledající stabilní a dlouhodobý růst. Odborníci, včetně Davida Sekery z Morningstar, upozorňují na společnosti jako Exxon Mobil a Devon Energy, které mají významný potenciál růstu díky své současné podhodnocenosti. I když americký trh jako celek může v krátkodobém horizontu stagnovat, energetický sektor nabízí silný růstový příběh, který si podle odborníků zaslouží místo v každém portfoliu.
