Společnost Amazon (AMZN) prošla v posledních několika letech volatilním obdobím. Po prudkém nárůstu zákazníků a tržeb na počátku pandemie následovalo zpomalení růstu a růst nákladů. Na pozadí toho všeho došlo ke změně generálního ředitele a rozdělení akcií.
Žádný z výše uvedených důvodů však není důvodem ke koupi. Zelenou vlajkou, o které budu hovořit, jsou naopak obrovské závazky vůči zákazníkům v lukrativním segmentu Amazon Web Services (AWS), který je v současnosti hlavním motorem ziskovosti společnosti Amazon.
Podepsané smlouvy v hodnotě 89 miliard dolarů
K 31. březnu měl segment webových služeb společnosti Amazon uzavřeny smlouvy se zákazníky v celkové hodnotě 88,9 miliardy dolarů. Jinými slovy, zákazníci se zavázali utratit za webové služby Amazonu v příštích několika letech 89 miliard dolarů. Pro představu, v posledním čtvrtletí (skončilo 31. března) dosáhla společnost AWS tržeb ve výši 18,4 miliardy dolarů. To je o 37 % více než ve stejném čtvrtletí předchozího roku. Navíc se jednalo o zrychlení 32% růstu, kterého dosáhla ve stejném čtvrtletí loňského roku. Všimněte si, že smluvní závazky se mění v příjmy, když zákazníci využívají služby, na jejichž koupi se dohodli.
Zdroj: Gettyimages
Z těchto příjmů AWS ve výši 18,4 miliardy dolarů dosáhl Amazon provozního zisku 6,5 miliardy dolarů. Další dva segmenty společnosti Amazon, severoamerický a mezinárodní, vygenerovaly ve čtvrtletí končícím v březnu provozní ztrátu ve výši 1,6 miliardy, respektive 1,3 miliardy dolarů. Tyto dva segmenty trpí důsledky ekonomického oživení, protože spotřebitelé utrácejí více svých peněz v kamenných obchodech. Kromě ztrát v tomto posledním čtvrtletí jsou tyto dva segmenty notoricky známé jako podniky s nižší ziskovostí.
Pro Amazon je skvělou zprávou, že jeho ziskovější segment zrychluje růst tržeb a má obrovské množství nevyřízených požadavků zákazníků. Zatímco jeho ostatní segmenty se mohou nadále potýkat s protivětrem v důsledku oživení ekonomiky, AWS se nadále daří. Růst AWS na významnější část celkového podnikání společnosti Amazon totiž v posledních deseti letech zvýšil její marži provozního zisku.
Skvělý čas na nákup akcií Amazonu
To vytváří příležitost pro dlouhodobé investory. Trh potrestal akcie Amazonu, které v roce 2021 klesly o 41 % oproti svým maximům. Investoři se obávají zpomalení růstu maloobchodních tržeb na domácím i mezinárodním trhu. To však možná přehlíží, odkud pochází hodnota akcií Amazonu. AWS je místem, odkud bude pocházet většina zisků, a tento segment zrychluje.
Zdroj: Reuters
Amazon se obchoduje za poměr ceny k zisku 53, což je téměř nejnižší hodnota, za kterou mohli investoři akcie Amazonu za posledních pět let koupit. Obavy ze zpomalení jeho online prodejů vytvořily pro dlouhodobé investory vynikající příležitost k nákupu akcií Amazonu – to je jistě zelená vlajka.
