Změny v podnikání Ralpha Laurena činí podle UBS z této oděvní značky dobrou investici po překonání pandemie.
Analytik Jay Sole potvrdil své nákupní hodnocení a zvýšil cílovou cenu ze 128 USD na 130 USD, což znamená nárůst o 36,2 % oproti čtvrtečnímu závěru.
„Společnost RL považujeme za silnou akcii, která umožňuje obrat,“ uvedl Sole v poznámce pro klienty. „Myslíme si, že trh nedoceňuje transformační změny, které společnost provedla ve své značce, distribučním modelu a nákladové struktuře.“
Zdroj: Getty Images
Výkonnost akcií je téměř shodná s výkonností indexu S&P 500, když v letošním roce ztratily 19,7 %. Stejně jako ostatní maloobchodní značky se společnost musela potýkat s inflačními dopady na spotřebitele a jejich přesunem ke službám od zboží pocházejícího z pandemie. Značky, které se zaměřují na spotřebitele s vyššími příjmy, se však dokázaly některým z těchto nástrah vyhnout, neboť odborníci upozorňují, že inflaci hlouběji pocítili lidé s nižšími příjmy.
Ralph Lauren by se podle Soleho mohl brzy dostat na úroveň před pandemií, a to zrušením propagačních akcí, zlepšením dodavatelského řetězce a snížením nákladů. Uvedl také, že společnost zlepšila svou distribuci a „kvalitu prodeje“ tím, že omezila slabé účty a oblasti, které značku rozmělňují, což společnosti umožňuje získat více příjmů z přímých kanálů.
„To podle našeho názoru dobře staví společnost RL do pozice, kdy může růst v postpandemickém světě,“ řekl.
Sole uvedl, že akcie v krátkodobém horizontu nezapadají přesně do popisu de-rizikových, defenzivních nebo růstových akcií, ale budou vnímány jako de-rizikové, až společnost nabídne výhled na fiskální rok 2024. Uvedl, že toto oznámení přijde na základě „překvapivě silného“ růstu tržeb, oživení marží a společnost zmírní protivětry v oblasti surovin a dodavatelského řetězce a nižšího počtu akcií, než se očekávalo.
Zdroj: Getty Images
Vzhledem ke stále jasnější budoucnosti, kterou vidí, firma mírně zvýšila výhled zisku na fiskální roky 2023 a 2025 o 3 %, resp. 1 %. Tato zvýšení vycházejí z očekávaného zlepšení výhledu tržeb v konstantní měně, očekávání nižších nákladů v některých oblastech a lepšího očekávání budoucího zpětného odkupu akcií. Obtíže spojené s devizovými kurzy a širší ekonomikou podle něj prognózy zatěžují.
Zvýšil také odhady zisku na akcii za třetí a čtvrté fiskální čtvrtletí roku 2023 o 1,3 %, resp. 13,1 %, protože výhled se nadále zlepšuje s výjimkou zmírnění kurzových překážek.
