Miliardář a manažer hedgeových fondů Bill Ackman je skeptický ohledně schopnosti Federálního rezervního systému snížit inflaci, protože vidí přetrvávající strukturálně vyšší ceny.
„Dlouhodobé úrokové sazby jsou výrazně pod úrovní, kam se chystají jít, a myslíme si, že to samozřejmě představuje riziko pro akcie,“ řekl Ackman na čtvrtečním čtvrtletním hovoru pro investory Pershing Square Holdings. „Součástí naší teze je, že si myslíme, že inflace bude v budoucnu strukturálně vyšší, než tomu bylo v minulosti.“
S cílem zkrotit prudce rostoucí ceny schválila centrální banka své čtvrté zvýšení o 0,75 procentního bodu v řadě, čímž se její základní úroková sazba dostala do pásma 3,75-4 %, což je nejvyšší úroveň za posledních 14 let.
Index spotřebitelských cen vykazuje určité známky zmírnění, když v říjnu ukazatel vzrostl méně, než se očekávalo. Za měsíc říjen se index spotřebitelských cen zvýšil o 0,4 % a ve srovnání s předchozím rokem vzrostl o 7,7 %.
Zdroj: Unsplash
I přes zpomalení zůstává inflace vysoko nad 2% cílem Fedu a několik oblastí zprávy ukazuje, že životní náklady zůstávají vysoké.
„Nevěříme, že je pravděpodobné, že Federální rezervní systém bude schopen dostat inflaci zpět na jakousi konzistentní 2% úroveň,“ řekl Ackman. „Nakonec se budeme muset smířit s vyšší úrovní inflace.“
Investor uvedl, že podle jeho názoru vlna faktorů od geopolitických rizik, přes rostoucí mzdy až po narušení dodavatelského řetězce přiměla manažery napříč firmami přehodnotit outsourcing výroby.
„Jsme přesvědčeni o tezi, že se mnohem větší část tohoto byznysu bude realizovat blíže k domovu. A podnikat zde je dražší,“ řekl Ackman. „Myslíme si, že existuje řada strukturálních důvodů, proč bude inflace trvalejší, než se očekávalo.“
Ackman prozradil, že jeho portfolio je stále zajištěno proti úrokovým a měnovým rizikům.
Zdroj: Reuters
Manažer hedgeového fondu Pershing Square již dříve vyzval Fed, aby agresivním zvyšováním sazeb udělal čáru za prudkým růstem cen.
V březnu 2020, v době vrcholící pandemie Covidu, Ackman v televizi CNBC vydal hrozivé varování před zdravotní krizí, v němž uvedl, že „přichází peklo“, a Bílý dům prosil, aby na měsíc uzavřel zemi. Sázkou proti trhu tehdy vydělal 2 miliardy dolarů.
Na konci třetího čtvrtletí patřily mezi hlavní podíly hedgeového fondu Pershing Square společnosti Lowe’s, Chipotle , Restaurant Brands , Hilton a Canadian Pacific Railway.
