Pfizer (PFE) je 173 let stará společnost s obrovským portfoliem produktů. Společnost se však skutečně stala známou poměrně nedávno – na počátku pandemie. Je to proto, že společnost Pfizer je lídrem na trhu s vakcínami proti koronavirům a jejich léčbou. A tyto produkty mají letos vygenerovat tržby ve výši více než 56 miliard dolarů.
Přesto se někteří investoři ptají na budoucnost akcií společnosti Pfizer, protože se blížíme k postpandemickému světu. V letošním roce klesly akcie společnosti Pfizer přibližně o 16 %, což je v souladu s indexem S&P 500. Budou však příští rok, kdy se očekává pokles prodeje produktů v souvislosti s koronavirem, akcie následovat? Ne nutně. Ve skutečnosti existují tři důvody, proč by akcie společnosti Pfizer mohly v roce 2023 rozdrtit širší trh.
1. Příběh koronaviru není u konce
Je zřejmé, že prodej vakcín proti koronavirům pravděpodobně klesne z dnešní úrovně. Většina lidí, kteří chtěli vakcínu, již dostala základní sérii. A jakmile se situace změní z pandemické na endemickou, nebude naléhavost nechat se očkovat tak velká.
Zdroj: Unsplash
Společnost Pfizer přesto předpovídá, že její vakcína proti koronavirům, Comirnaty, a léčba Paxlovid budou i nadále generovat mnohamiliardové příjmy „v dohledné budoucnosti“. Konkurenční společnost Moderna očekává, že trh s vakcínami proti koronavirům bude následovat trh s vakcínami proti chřipce. To znamená, že společnosti, jako je Pfizer, by měly mít opakované příjmy od těch, kteří chodí na každoroční očkování.
Společnost Pfizer rovněž uvedla, že může stanovit cenu své vakcíny/posilovače mezi 110 a 130 dolary za dávku na soukromém trhu s vakcínami. To je více než současných přibližně 30 dolarů. Na soukromém trhu budou dávky nakupovat distributoři léků – namísto vlády. A to se pravděpodobně stane příští rok.
I v případě prodeje Paxlovidu je důvod k jistotě. Odborníci tvrdí, že koronavirus nezmizí. To znamená, že lidé onemocní a budou potřebovat léčbu. Nyní mohou lékárníci Paxlovid přímo předepisovat, místo aby čekali na lékařský předpis. To usnadňuje získání přípravku Paxlovid – a to by mohlo zvýšit jeho prodej.
To vše by mohlo v příštím roce znamenat významný prodej produktů a podpořit růst ceny akcií.
Zdroj: Unsplash
2. Vypršení platnosti patentů
Špatnou zprávou je, že společnost Pfizer může v období 2025 až 2030 přijít o 17 miliard dolarů příjmů, protože některé špičkové produkty ztratí exkluzivitu. Ale tady je dobrá zpráva. Společnost Pfizer plánuje kompenzaci dvěma způsoby: akvizicemi a rozvojem vlastního interního výrobního programu.
Nejprve si promluvme o akvizicích. Společnost letos dokončila klíčové transakce. Koupila společnosti Arena Pharmaceuticals, Biohaven Pharmaceuticals, Global Blood Therapeutics a Reviral. Společnost Pfizer uvedla, že transakce v oblasti rozvoje podnikání mohou její prognóze do roku 2030 přidat 25 miliard USD rizikově očištěných tržeb. A právě zmíněné akvizice představují více než třetinu této částky.
Společnost Pfizer by mohla v nadcházejících 18 měsících uvést na trh až 19 produktů. Více než dvě třetiny z nich mají potenciál trháku. A z těchto potenciálních produktů 15 vyvinutých společností Pfizer představuje tržby ve výši 20 miliard dolarů v roce 2030.
Zdroj: Unsplash
Ano, společnost Pfizer čelí patentovému problému. Místo toho je tu most vedoucí výš. A tím mostem jsou potenciální produkty vyvinuté ve vlastní režii a získané akvizicemi.
Optimismus ohledně tohoto dlouhodobého růstu by mohl přilákat stále více investorů do společnosti Pfizer, zejména při dnešním ocenění na úrovni pouhého sedminásobku budoucích zisků. To je méně než u ostatních velkých farmaceutických konkurentů.
3. Profil bezpečné akcie
Ekonomika v těchto dnech tíží mysl investorů i jejich portfolia. Rostoucí inflace a všeobecné potíže pravděpodobně nezmizí přes noc. To znamená, že směrem k roku 2023 mohou investoři upřednostňovat akcie, které nabízejí určitou míru bezpečí.
Společnost Pfizer to dělá dvěma způsoby. Zaprvé je to výrobce léků s rozsáhlým portfoliem komercializovaných produktů. Lidé potřebují své léky bez ohledu na to, jak si vede ekonomika. Investoři se tedy mohou cítit jistěji, pokud jde o zisky farmaceutické společnosti, než společnosti, která je s ekonomikou více přímo spojena.
Zdroj: Shutterstock
Za druhé, společnost Pfizer by mohla uspokojit chuť investorů po dividendách. Tím si zajistí každoroční pasivní příjem. A to mohou investoři ocenit zejména v těžkých časech.
Společnost Pfizer nedávno vykázala 336. čtvrtletní dividendu v řadě. Dividendový poměr společnosti ukazuje, že společnost v loňském roce vyplatila na dividendách 29 % svého volného peněžního toku.
Volný peněžní tok se za poslední tři roky zvýšil o více než 100 %. Jak bylo uvedeno výše, prodeje produktů s koronaviry by měly zůstat vysoké. To vše znamená, že společnost Pfizer má na to, aby pokračovala ve výplatách. A investoři se mohou do společnosti Pfizer příští rok hrnout kvůli bezpečnosti a pasivnímu příjmu.
