Růstové akcie v těchto dnech klesají. Například fond Ark Innovation ETF Cathie Woodové se letos propadl o 63 %, což je mnohem méně než 15% ztráta indexu S&P 500. Investoři, kteří si užívali roky silného býčího trhu, nyní vidí výhody vlastnictví hodnotových akcií.
Pro většinu lidí je nejrozumnějším způsobem, jak maximalizovat dlouhodobé výnosy, diverzifikované portfolio s kombinací růstových a hodnotových akcií a dalších složek. Tímto způsobem získáte zdravé zisky z růstových akcií v průběhu času, vyvážené bezpečností, která ochrání vaše portfolio v horších podmínkách, jako je například současný trh.
Investoři doufají v oživení trhu v roce 2023 a trh v posledních týdnech roku zaznamenal určitý pokrok. To znamená, že nyní je vynikající čas najít skvělé růstové akcie, které posílí vaše portfolio, až se růstové akcie vrátí. Luxusní nábytkářská společnost RH (RH) by mohla být překvapivým růstovým tipem pro rok 2023.
Zdroj: Unsplash
Jednoduchý, ale výkonný maloobchodní model
Společnost RH prodává luxusní nábytek luxusní klientele za odpovídající ceny. To je obecně vítězný model. Její bohatí zákazníci jsou méně ovlivněni inflací a ekonomickým tlakem a mají větší výdaje. To podporuje růst v každém ročním období a poskytuje určitý polštář v obdobích, jako je toto.
To také znamená, že RH obvykle vykazuje vysoké marže, které jsou podpořeny vysokými prodeji za plnou cenu, a vysokou ziskovost.
Nicméně i RH pociťuje inflaci. Růst tržeb se již několik měsíců zpomaluje a ve třetím čtvrtletí roku 2022 se změnil v pokles. Tržby meziročně klesly o 14 % a upravený čistý zisk se snížil z 207 milionů USD na 147 milionů USD. Obojí bylo nad očekáváním.
A to i na pozadí silného třetího čtvrtletí roku 2021, kdy došlo k 19% nárůstu tržeb.
Žádné kompromisy
Vedení společnosti výsledky nijak neznepokojily. Generální ředitel Gary Friedman již varoval akcionáře, že společnost RH nebude rozmělňovat svou značku prostřednictvím propagačních akcí, které by mohly krátkodobě přinést vyšší tržby nebo znehodnotit prémiovou značku.
Společnost RH se rozhodla přijmout krátkodobé důsledky ztráty některých svých zákazníků s nižšími příjmy s cílem zajistit si pozdější úspěch.
Vzhledem k tomu, že nižší cenové kategorie RH nyní nevykazují zrovna silný růst, nevypadá to jako velká oběť. Společnost RH vede vizionářský vůdce s dlouhodobým strategickým plánem, a to je přinejmenším jeden bod, který si zaslouží důvěru.
Zdroj: Unsplash
Diferencovaný přístup k růstu
RH se snaží být jiným typem společnosti a považuje se spíše za luxusní značku než za prodejce nábytku.
Aby tyto ambice podpořila, rozšířila se o různé zážitky označené značkou RH. Každý z jejích obchodů, které nazývá galerie, má design podobný muzeu. Provozuje několik špičkových restaurací a uvedla na trh jachty, tryskáče a penzion se značkou RH.
Má 67 galerií, outletové obchody a 14 obchodů Waterworks. V přípravě je však několik dalších, které by měly být otevřeny na vybraných místech. Chystá se také otevřít svou první pobočku mimo USA v „historickém sídle“ ve Velké Británii, kde budou tři restaurace. Plánuje mít galerie ve všech velkých světových městech.
Co očekávat v příštím roce
Friedman situaci nijak nezlehčoval. Řekl, že RH bude nést břemeno svých rozhodnutí ještě několik čtvrtletí, protože se bude potýkat s dřívějším růstem a zároveň s kolapsem trhu s luxusním bydlením.
V žádném případě však nepolevuje.
V roce 2022 uvedla na trh několik nových kolekcí a v roce 2023 se chystá uvést na trh dosud největší kolekci zboží a přepracovat design všech svých galerií. Otevírá také nové galerie a získává několik výrobců nábytku na míru. V neposlední řadě najímá renomovanou redaktorku Margaret Russellovou, která dříve pracovala pro Architectural Digest, aby zavedla obsahovou platformu nazvanou RH Media.
Zdroj: Reuters
Proč by akcie RH mohly vzrůst
Akcie RH se obchodují za devítinásobek 12měsíčních zisků a vzhledem k plánům na růst to vypadá jako docela dobrý obchod. Pokud dojde ke zpomalení úrokových sazeb a oživení trhu s bydlením, výkonnost RH by mohla vysoce překonat očekávání. Ačkoli akcie RH po zveřejnění výsledků za třetí čtvrtletí klesly, díky důvěře investorů se rychle zotavily.
Pokud se RH v roce 2023 vrátí zpět, bude to stále překvapení. Z dlouhodobého hlediska však mají akcie RH dobrou pozici k prudkému růstu. Takže i když bude zaostávat, akcionáři s dlouhodobým časovým rámcem by měli být dobře odměněni.
