Čínský gigant v oblasti elektronického obchodování Alibaba (NYSE:BABA) zaznamenal v uplynulém měsíci jeden z největších nárůstů ceny akcií v historii. Známým důvodem této rally je příval dobrých zpráv přicházejících z Číny. Velkou otázkou, která nyní přetrvává v myslích investorů, je, zda je akcie stále vhodné pro nákup. Na základě níže uvedené analýzy se domnívám, že akcie představují dobrou investiční příležitost. S oživením Číny by měly ožít i akcie Alibaby.
Znovuotevření Číny bude působit jako katalyzátor
Minulý měsíc se čínské akcie zaznamenaly největší rally za posledních dvacet let. Rally vyvolala řada pozitivních zpráv.
Masivní celostátní protesty v celé Číně přiměly čínskou vládu, aby zmírnila politiku nulové kontroly a cestovní omezení zavedená během pandemie.
Zdroj: Getty Images
Současně jednání mezi americkým prezidentem Joem Bidenem a čínským prezidentem Si Ťin-pchingem přinesla náznaky zmírnění napětí mezi oběma zeměmi. Tím také ustupují stále rostoucí obavy ze stažení čínských akcií z amerického akciového trhu.
Tolik očekávané znovuotevření čínské ekonomiky a definitivní ukončení politiky nulového Covidu je dobrou předzvěstí pro všechny čínské akcie kótované v zahraničí.
BABA: Silné fundamenty a zvýšené zpětné odkupy
Společnost Alibaba byla založena v roce 1999 a je největší čínskou nadnárodní technologickou společností specializující se na elektronické obchodování, maloobchod, technologie a internet. Navzdory svému gigantickému postavení akcie v posledních dvou letech masivně utrpěly v důsledku negativního dopadu rozsáhlých odstávek způsobených pandemii, kontroly cenných papírů v Číně, obchodní války mezi Čínou a USA, obav o správu a řízení společností, zpomalujícího se růstu HDP, regulačních opatření v čínském technologickém sektoru a hrozby vyřazení čínských akcií z amerických burz.
Není divu, že se akcie propadly ze svého maxima z října 2020, kdy dosáhly více než 300 dolarů, na minimum 58 dolarů v říjnu letošního roku. Díky nedávným dobrým zprávám se akcie za poslední měsíc zotavily o téměř 30 % a obchodují se kolem 91 USD.
Zdroj: Bloomberg
Společnost BABA oznámila 17. listopadu smíšené výsledky za 3. čtvrtletí, kdy dosáhla lepších zisků, ale nedosáhla dobrých příjmů. Snížené spotřebitelské výdaje byly důsledkem celkově nevýrazného ekonomického výhledu a výluk v rámci nulového programu COVID-19, což mělo další dopad na logistiku a tržby.
Navzdory náročným podmínkám společnost pokračovala v působivém odkupu akcií v hodnotě 18 miliard USD v rámci stávajícího programu odkupu akcií ve výši 25 miliard USD. Dále představenstvo oznámilo další zpětný odkup akcií v hodnotě 15 miliard USD s platností do roku 2025. Souhrnný objem zpětných odkupů ve výši 40 miliard USD odpovídá 16 % současné tržní kapitalizace ve výši 240 miliard USD.
Obrovské zpětné odkupy jsou jasným důkazem důvěry společnosti v návrat k růstu a také toho, že akcie jsou na současné úrovni podhodnocené. Zpětné odkupy jsou dále podpořeny robustní rozvahou s hotovostí a peněžními ekvivalenty ve výši 68 miliard USD ke konci 30. září 2022.
Společnost Alibaba v průběhu let využila svůj obrovský podíl na trhu ve svůj prospěch. Diverzifikovala své aktivity v mnoha odvětvích, mimo jiné v oblasti cloudových služeb. Letošní výprodej v oblasti technologií nebyl pro akcie příznivý. V dlouhodobějším horizontu by však společnost měla vidět plody svých diverzifikačních iniciativ.
Také z hlediska ocenění vypadá Alibaba atraktivně. BABA se obchoduje s obrovskou 50% slevou oproti svému pětiletému historickému průměru P/E 24x a její současný forwardový poměr P/E se pohybuje kolem 12x.
Zdroj: Gettyimages
Zlevněné ocenění představuje pro BABA vzhledem k solidním základním ukazatelům a návratu k růstu díky oživení čínské ekonomiky potenciálně skvělou příležitost k nákupu.
Očekává se růst akcií Alibaba?
Komunita na Wall Street je zjevně optimistická, pokud jde o akcie. Celkově akcie získaly konsenzuální hodnocení Strong Buy na základě 15 jednomyslných doporučení Buys. Průměrná cílová cena akcie Alibaba ve výši 133,73 USD znamená 47,1% potenciál růstu oproti současné úrovni.
