Investoři se letos většinou vyhýbali růstovým akciím ve prospěch bezpečnějších sázek vzhledem k agresivnímu zvyšování úrokových sazeb a dalším překážkám.
Dokonce ani společnost Apple (AAPL), která byla dlouho považována za svého druhu bezpečný přístav díky své solidní rozvaze, diverzifikovaným zdrojům příjmů a prémiové značce, nevyvázla z letošního výprodeje bez úhony.
V porovnání se svými kolegy se však technologický gigant držel relativně dobře. Akcie letos ztratily přibližně 22 % své tržní hodnoty, čímž překonaly technologický index Nasdaq Composite, který ve stejném období klesl o 30 %.
Zdroj: Getty Images
Někteří investoři mohou být znepokojeni špatnými zprávami kolem společnosti Apple – problémy sahají od výpadků ve výrobě iPhonů v Číně až po stávky zaměstnanců v Austrálii -, ale společnost Morgan Stanley se nenechala vyvést z míry a místo toho se rozhodla zaujmout dlouhodobější pohled na společnost.
Banka jí stanovila základní cílovou cenu na 175 USD a cílovou cenu pro býčí případ na 235 USD, což znamená potenciální růst o přibližně 22 %, resp. 64 %.
Dlouhodobější pohled
„Zatímco většina investorů se soustředí na krátkodobé narušení dodávek, domníváme se, že se tím přehlíží síla a zdraví ekosystému společnosti Apple, kde zůstáváme býčí,“ napsali analytici Morgan Stanley pod vedením Erika Woodringa ve zprávě z 8. prosince.
„Jsme přesvědčeni, že jakýkoli výkyv akcií v důsledku narušení dodávek představuje příležitost vlastnit jednu z nejkvalitnějších technologických platforem s prvotřídním manažerským týmem a konzistentní realizací, která se obchoduje na úrovni svého pětiletého trailingového průměru [poměru ceny k zisku],“ dodal.
Ačkoli se Apple v současné době obchoduje s 20% prémií vůči indexu S&P 500, Morgan Stanley uvedla, že analýza, která se opírá pouze o poměr ceny k zisku, „podceňuje trvanlivost ekosystému společnosti Apple“.
Zdroj: Getty Images
Banka poznamenala, že model společnosti Apple, který je stále více „podobný předplatnému a opakovanému prodeji“, by měl vzhledem k loajalitě a nižšímu odlivu 1,1 miliardy instalovaných uživatelů rozptýlit obavy investorů ze snižující se spotřebitelské poptávky.
Morgan Stanley rovněž očekává, že se podnikání společnosti Apple v oblasti služeb vrátí k dvoucifernému meziročnímu růstu poté, co ve čtvrtém čtvrtletí končícím v září nedosáhlo odhadů analytiků.
„Věříme, že Apple má stále prostor pro růst ve svém hlavním podnikání,“ uvedla Morgan Stanley. Dodala, že růst společnosti není zcela závislý na další kategorii iPhonů, kterého může dosáhnout také pomocí stávajících produktů a zvýšením penetrace na rozvíjejících se trzích, jako je Indie, Brazílie, Indonésie, Mexiko a Vietnam.
