Pokud věříte, že se technologické akcie v posledních čtyřech měsících roku vrátí do hry, měly by být na vašem seznamu všechny tyto akcie.
Úkolem tohoto článku je najít několik technologických akcií, které jsou nyní vhodné ke koupi. Vzhledem k tomu, že technologický sektor S&P 500 klesl od začátku roku do 25. srpna o 16,4 %, by to nemělo být příliš obtížné.
Hlavní otázkou je: Kde začít?
Ze 47 technologických akcií v indexu jich 37 kleslo o více než zmíněných 16,4 %. Nicméně to, že akcie v daném roce výrazně poklesla, neznamená, že je to křiklavý nákup.
Zdroj: Shutterstock
Když se podívám na některá jména, která v roce 2022 poklesla o více než 30 %, vidím mnoho jmen, která by vypadala dobře v diverzifikovaném portfoliu typu „kup a drž“.
V polovině srpna diskutoval server MarketWatch o nejlepším způsobu investování do technologických akcií s Robertem Stimpsonem, spolumanažerem fondu Red Oak Technology Select Fund (MUTF:ROGSX), který investuje do velkých společností s „atraktivním oceněním, vysokými ziskovými maržemi a schopností nebo ochotou podporovat a uznávat hodnotu pro akcionáře“.
Při respektování tohoto postupu tedy vyberu sedm akcií z fondu ROGSX – ten drží pouze 26 akcií, takže to nebude snadné -, které od začátku roku klesly o více než 16,4 %.
Vybrané technologické akcie jsou seřazeny sestupně podle jejich YTD výkonnosti.
Skyworks Solutions (NASDAQ:SWKS) klesla od začátku roku o 32,15 %.
Společnost, která vyrábí polovodiče pro bezdrátové telefony a další zařízení používaná pro bezdrátové připojení, vykázala začátkem srpna dobré výsledky za třetí čtvrtletí roku 2022. Na horní hranici se tržby meziročně zvýšily o 10 %, na dolní hranici pak zisk na akcii podle obecně uznávaných účetních zásad (GAAP) činil 2,44 USD, což je o 13,5 % více než před rokem.
Všimněte si, že její čistý zisk bez použití GAAP se během čtvrtletí zvýšil pouze o 9,7 %. Díky zpětnému odkupu akcií však vzrostl její zisk na akcii o 380 bazických bodů více. V prvních devíti měsících fiskálního roku 2022 společnost odkoupila zpět své akcie v hodnotě 806,5 milionu USD za průměrnou cenu 141,30 USD, což je podstatně více než její současná cena akcií.
Pozitivní je, že do 3. čtvrtletí 2022 vyplatila na dividendách a zpětném odkupu akcií 1,08 miliardy dolarů, což je o 143 % více než loni. Rovněž zvýšila čtvrtletní výplatu dividend o 11 %. Se zářijovou výplatou její anualizovaná výplata ve výši 2,48 USD přináší rozumný výnos 2,3 %.
To je óda na hodnotu pro akcionáře.
Co se týče ocenění, výnos ze zisku činí 7,54 %, takže je levnější než v roce 2018. Co se týče ziskové marže, její čistá marže mimo GAAP ve třetím čtvrtletí činila 31,9 %.
Některé společnosti nemají ani 32% hrubou marži, natož vysokou čistou marži.
Společnost Cisco Solutions (NASDAQ:CSCO) se od začátku roku propadla o 25,16 %.
Jedná se o pátou největší pozici fondu Red Oak. Pouhých 26 kusů naznačuje, že Stimpson a jeho spolumanažeři věří v pokračující transformaci společnosti vyrábějící síťový hardware a software, kterou provádí generální ředitel Chuck Robbins.
V polovině srpna společnost Cisco oznámila výsledky za čtvrté čtvrtletí roku 2022 a za celý rok.
Zdroj: Getty Images
Při pouhém pohledu na horní řádek nejsou výsledky nijak působivé. Pokud se však podíváme pozorněji, najdeme zde kvalitu. Její tržby za 4. čtvrtletí se oproti loňsku nezměnily a za celý rok 2022 meziročně vzrostly jen o 3 %. Její anualizované opakované příjmy (neboli ARR) však ve 4. čtvrtletí 2022 činily 22,9 miliardy dolarů, což je o 8 % více než před rokem.
V konečném součtu dosáhla non-GAAP zisku na akcii ve výši 3,36 USD na akcii, což je o 4 % více než o rok dříve. To se nezdá být mnoho, dokud si neuvědomíte, že má zbývající závazky z plnění (Remaining Performance Obligations, RPO) ve výši 31,5 miliardy dolarů, přičemž 54 % z nich připadá na příštích 12 měsíců.
Peněžní toky zde budou i nadále. Jen ve čtvrtém čtvrtletí vyplatila na dividendách 1,6 miliardy dolarů a odkoupila své akcie za 2,4 miliardy dolarů. Čtvrtletí zakončila s 15,2 miliardami dolarů, které jí zbývají v programu zpětného odkupu akcií.
Robbins se po zveřejnění výsledků za 4. čtvrtletí věnoval nevyřízených objednávek společnosti:
Chuck Robbins, generální ředitel společnosti Cisco, řekl 18. srpna v pořadu „Squawk on the Street“ televize CNBC: „Celou dobu jsme říkali, že máme rekordní objem nevyřízených objednávek, a že až se dodavatelský řetězec začne uvolňovat, začnou nám plynout tržby,“ uvedl Robbins. „Zaznamenali jsme určité počáteční uvolnění v dodavatelském řetězci, což je pozitivní, a díváme se dopředu na příští rok a máme pocit, že to bude pokračovat.
Je těžké nemít rád směr, kterým Chuck Robbins vede společnost Cisco.
