Při pohledu na akciové grafy byste si mysleli, že rok 2022 byl pro odvětví kybernetické bezpečnosti špatný. Ve skutečnosti však medvědí trh maskuje prudké rozšíření operací, které začalo, když pandemie vystřelila varovný výstřel pro organizace po celém světě: Chraňte svá digitální aktiva…
Kybernetická bezpečnost byla vždy důležitá, ale s rychlým zaváděním cloud computingu ve všech odvětvích ekonomiky je nyní účinný bezpečnostní software naprostou nezbytností.
Podle tržeb jsou na vrcholu odvětví kybernetické bezpečnosti dvě společnosti: Palo Alto Networks (PANW) a Fortinet (FTNT). Jsou to chytré nákupy pro rok 2023?
Zdroj: Shutterstock
Rychlý a stabilní růst, velké zisky
Společnosti Palo Alto Networks i Fortinet se vracejí do doby, kdy ještě cloud computing nebyl vůbec známý. Tehdy ochrana IT systému spočívala v instalaci firewallu (zařízení, které řídí provoz vstupující do komunikačního systému a vystupující z něj) pro kancelářskou budovu. Taková zařízení jsou potřeba i dnes, ale cloud změnil pravidla hry.
Společnost Palo Alto Networks zase zůstala relevantní díky akvizici řady nových společností v oblasti cloudového zabezpečení. Tato strategie vedená generálním ředitelem Nikeshem Arorou dokázala zázraky. Ve fiskálním roce 2022, který skončil 31. července, vzrostly tržby společnosti o 29 % a upravený zisk na akcii o 23 %. Horký start zaznamenala i ve fiskálním roce 2023. V prvním čtvrtletí (které skončilo 31. října) vzrostly tržby o 25 % a očištěný zisk na akcii o 51 % oproti předchozímu roku.
Společnost Fortinet se vydala jinou cestou. Pokračovala v investicích do své špičkové technologie firewallů a začala ji využívat, protože různé síťové technologie (datová centra, mobilní sítě 5G atd.) potřebují zabudované zabezpečení. Řídila se strategií typu „land-and-expand“. Po instalaci bezpečnostního zařízení Fortinet si zákazník zapne opakované softwarové bezpečnostní služby, které Fortinet vyvíjí převážně ve vlastní režii. Ve třetím čtvrtletí vzrostly tržby společnosti o 33 % a očištěný zisk na akcii o 65 % oproti předchozímu roku.
Zdroj: Getty Images
Mohou společnosti Palo Alto Networks a Fortinet překonat trh?
Navzdory obnovení růstu v uplynulém roce se akciím společností Palo Alto Networks a Fortinet nepodařilo v roce 2022 překonat celkový trh – ačkoli obě překonávají zejména oslabený index Nasdaq Composite, který od začátku roku klesl o 34 %.
V roce 2023 a v dalších letech však mají špičkové společnosti v oblasti kybernetické bezpečnosti všechny předpoklady pro dlouhodobé investice, které budou mít na trhu úspěch. Díky sekulárním růstovým trendům v oblasti cloudu zůstane bezpečnostní trh pravděpodobně po mnoho let rychle rostoucím trhem. Společnosti Palo Alto Networks a Fortinet očekávají, že jejich tržby budou i nadále růst tempem kolem 20 % ročně a že budou generovat solidní volné peněžní toky. Ani jedna z těchto společností nevyplácí dividendu, ale obě společnosti používají část volného peněžního toku na zpětný odkup akcií, který v průběhu času zvyšuje zisk akcionářů na akcii.
Zdroj: Gettyimages
Za posledních 12 měsíců společnost Palo Alto Networks odkoupila akcie v hodnotě 915 milionů dolarů, zatímco společnost Fortinet odkoupila akcie za neuvěřitelných 2,54 miliardy dolarů. Pokud budou obě společnosti pokračovat v ziskovém růstu, bude jich ještě hodně.
Jejich rozvahy byly rovněž v dobrém stavu. Na konci října měla společnost Palo Alto Networks na svých účtech 3,8 miliardy dolarů v hotovosti a krátkodobých investicích, což bylo kompenzováno konvertibilním dluhem ve výši 3,74 miliardy dolarů. Společnost Fortinet měla 1,7 miliardy dolarů v hotovosti a krátkodobých investicích a 990 milionů dolarů v dluhu.
Do konce roku 2022 zbývá jen několik týdnů a akcie společností Palo Alto Networks a Fortinet se obchodují za 19násobek, resp. 36násobek svých 12měsíčních volných peněžních toků. Tyto špičkové akcie kybernetické bezpečnosti vypadají jako chytré nákupy na dlouhou dobu v roce 2023.
