Tito lídři ve svých oborech mají dobré vyhlídky a aktuálně se navíc obchodují za velmi příznivé ceny.
Loňský rok byl pro růstové akcie sice krutý, ale už to tak vypadá, že výprodej nakonec přece jen přivedl bývalé tržní vítěze k oceněním, která by mohla připravit půdu pro tržní zisky.
V současné době existuje spousta skvělých společností, které se prodávají za atraktivní ocenění. Pokud jste rok 2022 přečkali s nějakou hotovostí navíc, nákup těchto špičkových akcií by vám mohl přinést uspokojivé výnosy na desítky let.
Alibaba: Nejvýhodnější obchod v oblasti technologií
Alibaba Group (BABA) je jedním z předních světových poskytovatelů služeb v oblasti elektronického obchodu a cloudových služeb. Vzestupná trajektorie na těchto trzích by měla Alibabě připravit obrovský růst v dlouhodobém horizontu.
Společnost však většinu svého podnikání realizuje v Číně, která se v poslední době potýká s nebývalým ekonomickým protivětrem. Slabé spotřebitelské výdaje, pokračující boje s pandemií, inflace a regulační mraky visící nad velkými technologickými platformami způsobily, že se akcie obchodují asi 65 % pod svým historickým maximem.
Zdroj: Getty Images
Na těchto minimech mohou nyní investoři koupit jednu z nejlepších technologických společností na světě za neuvěřitelně výhodnou cenu 14,5násobku odhadovaného zisku v roce 2023. Když společnost před pandemií rostla rychleji, obchodovaly se její akcie s oceněním přesahujícím 30násobek zisku.
Tržby se v posledních několika čtvrtletích začaly stabilizovat. Ve třetím čtvrtletí roku 2022 Alibaba vykázala 3% nárůst na horním řádku – což je zlepšení oproti 1% poklesu v předchozím čtvrtletí.
Dalším pozitivním vývojem pro společnost je, že se zdá, že se regulatorní kontrola zmírňuje, protože Alibaba nedávno podepsala dohodu o spolupráci s vládou v Chang-čou. Díky zlepšujícímu se růstu a nejistotě ohledně regulace, která se začíná trochu uvolňovat, akcie od začátku roku 2023 vystřelily o 28 %, ale stále se jedná o výhodnou koupi.
Čínská ekonomika nezůstane v útlumu navždy. Spotřebitelské výdaje se nakonec zvednou, což by mělo Alibabě zajistit rychlejší růst. Růst z těchto minim by měl vytvořit základ pro nadprůměrné výnosy na dlouhá léta. Všichni sice už dobře víme, že čínské akcie jsou samy o sobě minimálně kontroverzním obchodním artiklem, svět se ale postupně mění přímo před našima očima. Ignorovat čínské akcie úplně by mohla být dlouhodobě velká strategická chyba. Globalizace je fenomén, který se přece jen stále prohlubuje, a očekávat, že tempo akciového trhu budou už jednou provždy diktovat jen a jen Spojené státy by bylo hloupé.
Lowe’s: Neuvěřitelný výprodej v oblasti domácích potřeb
Akcie Lowe’s (LOW) za posledních 10 let překonaly Home Depot (HD) a strategie vedení na další zlepšení finančních výsledků by odtud mohla přinést ještě lepší výnosy. Nebudeme si nic nalhávat – právě Home Depot v USA platí za naprostou jedničku tohoto sektoru, a pokud se nějaké společnosti podaří takovému gigantovi úspěšně šlapat na paty, a v ledačems jej dokonce i předběhnout, je to nepochybně znamení velmi zdravého stavu takové společnosti.
Generální ředitel společnosti Marvin Ellison převzal tuto funkci v roce 2018 a zavedl strategii modernizace činnosti společnosti Lowe’s, včetně posílení dodavatelského řetězce a zlepšení zážitku z nakupování v obchodech. Pod Ellisonovým vedením čtvrtletní růst tržeb v posledních čtyřech letech mírně předčil růst tržeb společnosti Home Depot. Navíc upravená provozní marže společnosti výrazně snížila rozdíl oproti svému rivalovi, ale vedení vidí prostor pro další zvýšení zisku.
Zdroj: Reuters
V letech 2018 až 2022 společnost Lowe’s zvýšila svou upravenou provozní marži o více než čtyři procentní body na 13 %. Disciplinované řízení nákladů a lepší cenotvorba produktů by mohly na základě cíle vedení zvýšit provozní marži na 14,5 %. Investice do akcií, které díky rozšiřujícím se maržím zvyšují zisky rychleji než tržby, jsou receptem na tržní výnosy.
Společnost Lowe’s navíc těží z dlouhodobých trendů v oblasti růstu cen domů a jejich vlastnictví, které dlouhodobě upřednostňují rostoucí výdaje na bydlení.
Společnost plní své cíle a vzhledem k tomu, že se akcie obchodují za relativně výhodnou cenu 15,2násobku letošního odhadu zisku – což je diskont oproti 19,8násobku zisku již zmíněné společnosti Home Depot – jedná se o solidní investici, která by měla překonat svého konkurenta i širší trh.
