Odvětví čistých technologií a zelené energie jsou na prahu silného několikaletého růstu. To je názor pětihvězdičkového analytika společnosti Morgan Stanley Stephena Byrda, který poznamenává, že politická vůle pravděpodobně podpoří praktické přínosy čisté a obnovitelné energie a vytvoří tak v příštích několika letech příznivé prostředí pro „čisté a zelené“ technologie.
Byrd ve svém stanovisku nastiňuje: „Domníváme se, že současné ocenění neodráží dlouhodobý robustní růst a zlepšení marží, které vidíme jako výsledek IRA, což je důvodem našeho názoru na atraktivní odvětví… Zdůrazňujeme pět témat, která ovlivní čisté technologie v roce 2023: (1) Zaměření na ziskový růst a cestu k ziskovosti, (2) přínosy IRA se projeví později, než se očekávalo, (3) uvolnění dodavatelského řetězce v oblasti bateriových úložišť, což povede k silnému růstu a zlepšení cen, (4) inflační účty za veřejné služby a deflační distribuovaná výroba a (5) oznámení projektů v oblasti zeleného vodíku.“
Zdroj: Getty Images
Na tomto pozadí jsme pro vás připravili nejnovější přehled tří akcií v oblasti čistých technologií a zelené energie, které ztělesňují několik Byrdových témat – a vykazují silný základ pro růst v nadcházejících měsících. Zde jsou podrobnosti spolu s komentáři společnosti Morgan Stanley.
Stem, Inc. (STEM)
Začneme společností Stem, která kombinuje špičkový software s umělou inteligencí s ukládáním energie a vytváří „chytré“ bateriové systémy. Platforma Athena společnosti je systém poháněný umělou inteligencí, který optimalizuje různé přepínače mezi napájením ze sítě, výrobou energie na místě a skladovanou energií, což umožňuje podnikovým zákazníkům společnosti Stem dosáhnout úspory 10 až 30 % na účtech za energii. Společnost Stem se chlubí, že Athena je nejvyužívanější a nejúspěšnější optimalizační platformou ve své třídě.
Podívejte se na některá čísla, která vám pomohou přiblížit řízení spotřeby energie pomocí umělé inteligence společnosti Stem. Platforma Athena se používá na více než 200 000 solárních lokalitách po celém světě, spravuje více než 25 gigawattů solárních aktiv – spolu s dalšími 2,4 gigawatty akumulačních aktiv a dokáže se učit z více než 1 miliardy hodin zaznamenaných provozních dat. To vše dává dohromady značný trh, který podle odhadů společnosti Stem může do roku 2050 vzrůst na 1,2 bilionu dolarů. Jinými slovy, tato společnost je na začátku svého rozmachu.
Zdroj: Getty Images
Poslední zveřejněné finanční výsledky společnosti Stem za 3. čtvrtletí roku 22 rovněž podporují téma růstu. Společnost vykázala za toto čtvrtletí rekordní tržby ve výši 100 milionů dolarů, čímž dosáhla horní hranice předpokladů a meziročně vzrostla o 150 %. Společnost vykazuje čistou ztrátu – ve 3Q22 se však čistá ztráta meziročně snížila ze 116 milionů USD na 34 milionů USD. Společnost Stem ukončila čtvrtletí s likvidními aktivy v hodnotě 294 milionů dolarů.
Při pohledu do budoucna má společnost Stem spoustu důvodů k optimismu. Dvanáctiměsíční rozpracované projekty společnosti ke konci 3Q22 dosáhly 7,2 miliardy dolarů, což představuje meziroční nárůst o 29 %. Tento rozpracovaný projekt je dobrým příslibem pro budoucí pracovní projekty a tržby. Dobře pro budoucí práci vypadá také rekordní objem nasmlouvaných zakázek, který ve 3. čtvrtletí meziročně vzrostl o 162 % a dosáhl hodnoty 817 milionů dolarů. Tato čísla naznačují rostoucí poptávku po produktech a odborných znalostech společnosti Stem.
Při pohledu na společnost STEM z investičního hlediska Stephen Byrd z Morgan Stanley uvádí silné argumenty pro nákup této akcie. Píše: „Domníváme se, že zlepšení globálních dodávek baterií, podpora IRA prostřednictvím samostatné ITC pro skladování energie a zaměření společnosti STEM na podporu prodeje softwaru s vyšší marží staví STEM do pozice atraktivního hráče v oblasti skladování energie do roku 2023. Líbí se nám přístup společnosti STEM k ziskovosti se zaměřením na opakující se příjmy ze softwaru spíše než z hardwaru pro ukládání energie, který se podle našeho názoru stává stále více komoditním.“
Takto optimistický postoj by měl být přirozeně doprovázen optimistickou prognózou. Piggott hodnotí akcie STEM jako kupní s cílovou cenou 15 USD, což znamená nárůst o 46 % v nadcházejícím roce.
Celkově získává STEM od konsenzu analytiků z Wall Street hodnocení Strong Buy, které je založeno na 4 jednoznačně pozitivních nedávných hodnoceních. Akcie se prodávají za 10,27 USD a jejich průměrná cílová cena 16,25 USD naznačuje ~58% potenciál růstu za jeden rok.
Altus Power, Inc. (AMPS)
Další zelenou energetickou akcií, na kterou se podíváme, je společnost Altus Power. Jedná se o hráče v ekosystému solární energie, kde se označuje za společnost poskytující komplexní služby v oblasti solární energie, která nabízí solární řešení pro komunální, komerční a průmyslové trhy v jakémkoli měřítku. Řešení společnosti Altus zahrnují solární instalace pro výrobu elektrické energie, skladování energie a nabíjení elektromobilů, přičemž kombinují výhody obnovitelné energie s dostupnými cenami. Od svého založení v roce 2009 společnost Altus vyrobila více než 2,9 miliardy kilowattů solární elektřiny.
Zdroj: Ilustrační foto
Společnost Altus se neustále snaží rozšiřovat svou kapacitu výroby elektrické energie, a aby toho dosáhla, má za sebou řadu chytrých akvizic. Letos v prosinci společnost Altus oznámila uzavření dohody v hodnotě 293 milionů dolarů, na jejímž základě získala od společnosti True Green Capital Management 220 megawattů solárních aktiv – stávajících i ve výstavbě. A začátkem tohoto měsíce společnost Altus oznámila novou dohodu o financování, na jejímž základě navýšila svůj úvěrový rámec na 141,3 milionu dolarů. Tento rozšířený úvěr bude použit na optimalizaci portfolia aktiv, které nedávno získala od společnosti D.E. Shaw Renewable Investments.
Ve své poslední čtvrtletní zprávě za 3Q22 společnost Altus vykázala čtvrtletní nárůst své výrobní kapacity o 100 megawattů. Společnost dosáhla tržeb ve výši 30,4 milionu USD, což představuje meziroční nárůst o 51 %. Čtvrtletní čistá ztráta společnosti Altus podle účetních standardů GAAP dosáhla 96,6 milionu dolarů, ale hotovost společnosti ve výši 290 milionů dolarů stačila na financování akvizice společnosti True Green.
Stephen Byrd předkládá pohled Morgan Stanley na společnost Altus s několika body, které naznačují, proč by tato akcie měla být pro investory atraktivní. Při výčtu těchto bodů Byrd uvádí: „Věříme, že společnost AMPS bude i nadále sloužit jako lídr na trhu v oblasti rozvoje distribuované solární energie pro domácnosti a spotřebitele, který je připraven výrazně růst, což je podpořeno (i) rostoucími účty za veřejné služby, (ii) rostoucí nestabilitou sítě, (iii) požadavky zákazníků na cenovou jistotu (tj. nejsou vystaveni kolísání cen elektřiny) a (iv) dekarbonizačními cíli společností.“
Při pohledu do budoucna hodnotí Byrd akcie na Overweight (tj. Buy) s cílovou cenou 12 USD, což naznačuje potenciál růstu o 47 % v tomto roce.
Celkově lze říci, že pro AMPS rozhodně platí „býci“; akcie má 6 nedávných hodnocení analytiků a všechna jsou pozitivní – pro jednomyslné konsenzuální hodnocení Strong Buy. Cena akcie je 8,14 USD a její průměrná cílová cena 12 USD je v souladu s názorem Morgan Stanley.
Bloom Energy (BE)
V neposlední řadě je to Bloom Energy, firma zaměřená na čisté technologie v oblasti energetiky, která se zaměřuje na propojení skladování energie a její výroby. Bloom nabízí špičkovou platformu pro výrobu a skladování elektrické energie prostřednictvím palivových článků na bázi pevných oxidů. Ty jsou alternativní technologií ke stávajícím bateriovým systémům nebo fosilním palivům a vyrábějí energii elektrochemickou konverzí. Palivové články na bázi pevných oxidů mají dvojí výhodu: nízké emise při výrobě energie a relativně vysokou účinnost.
Pro ekologicky smýšlející spotřebitele energie nabízí technologie společnosti Bloom i několik dalších výhod. Palivové články společnosti jsou vždy připraveny k výrobě energie, což umožňuje vysoce odolné zálohování energie ze sítě. Hlavním vedlejším produktem provozu palivových článků je jednoduše vodík, který se sám zachycuje pro použití jako palivo. Mezi zákazníky společnosti patří významná jména jako FedEx, Honda, Google a Comcast.
Zdroj: Getty Images
Čtvrtletní výsledky společnosti Bloom bývají poněkud kolísavé, s vrcholy ve čtvrtém čtvrtletí. V posledních zveřejněných výsledcích za 3Q22 Bloom vykázal nejvyšší zisk ve výši 292,3 milionu USD, což je meziroční nárůst o 41 % a rekordní hodnota celkových čtvrtletních příjmů společnosti. Na dolním řádku byl zisk na akcii podle GAAP ve ztrátě 31 centů, což je meziročně poměrně vyrovnaný výsledek.
Při pohledu na výkonnost akcií můžeme vidět, že akcie Bloom Energy za posledních 12 měsíců vzrostly o ~47 %.
Byrd z Morgan Stanley si všímá několika důležitých bodů, které by mohly akcie Bloom v roce 2023 dále posílit. Píše: „Domníváme se, že společnost BE bude v roce 2023 významně těžit z několika klíčových trendů, mezi něž patří: (i) rostoucí „ekonomický klín“ neboli hodnotová nabídka distribuované energie (tj. palivové články pro zákazníky z řad domácností a spotřebitelů), (ii) rostoucí nestabilita sítě, (iii) omezení kapacity sítě a (iv) daňová úleva na vodík ve výši 3 USD/kg, která je součástí IRA.“
„Vidíme silné nastavení do roku 2023, protože společnost získává provozní pákový efekt ze svého výrobního závodu ve Fremontu a rostoucí účty za veřejné služby a nestabilitu sítě, což podporuje pokračující poptávku po jejích aplikacích palivových článků,“ dodal analytik.
Podle Byrda to ospravedlňuje rating Overweight (tj. Buy) a jeho cílová cena ve výši 35 USD znamená, že akcie v příštích 12 měsících posílí o 47 %.
Celkově Bloom Energy získává od analytiků z ulice konsenzuální hodnocení Strong Buy, které vychází z 9 nedávných hodnocení, z nichž 7 je na Buy a 2 na Hold. Průměrná cílová cena akcií je 30,22 USD, což naznačuje zisk ~27 % ze současné ceny akcií 20,22 USD.
