Jakmile pominou současné ekonomické překážky, měly by akcie společnosti Alphabet opět prudce vzrůst.
V roce 2022 byl celý technologický trh tažen dolů poklesem spotřebitelských výdajů. Růst inflace a úrokových sazeb vedl spotřebitele i podniky ke snižování rozpočtů. Například dodávky osobních počítačů ve čtvrtém čtvrtletí roku 2022 klesly o 28,5 % (podle společnosti Gartner), což je největší pokles přinejmenším od poloviny 90. let. Mezitím se růst výdajů na digitální reklamu v USA zpomalil již tři čtvrtletí po sobě.
V důsledku toho mnoho technologických společností utrpělo výprodejem. Akcie společnosti Alphabet (GOOG) (GOOGL) se vedle těchto ekonomických problémů meziročně propadly o 34 %. Společnost však i nadále zůstává spolehlivou růstovou akcií a přesvědčivým titulem k nákupu pro vaše portfolio – tedy samozřejmě z dlouhodobého hlediska. Zde je důvod, proč by o ní investoři měli uvažovat právě nyní.
Hvězdný dlouhodobý růst společnosti Alphabet
Navzdory ekonomickým problémům uplynulého roku je důležité investovat do akcií, které dlouhodobě přinášejí konzistentní zisky a jejich společnosti mají promyšlený a především udržitelní byznys model. Například navzdory poklesu akcií společnosti Alphabet v posledních 12 měsících vzrostly její akcie za posledních pět let o 62 %. Je prostě třeba mít na mysli dlouhodobou vizi.
Stabilní růst společnosti ukazuje, jak může nákup akcií silných podniků ochránit vaši investici před dočasným poklesem trhu. Tržby společnosti Alphabet vzrostly o 132 %, ze 110,9 miliardy USD v roce 2017 na 257,6 miliardy USD v roce 2021. Provozní výnosy se zvýšily o 200 % z 26,2 miliardy dolarů v roce 2017 na 78,7 miliardy dolarů.
Zdroj: Unsplash
Společnost Alphabet sice v roce 2022 trpěla náročným ekonomickým prostředím, ale to nijak neoslabilo její působivý dlouhodobý růst. Společnost je domovem silných značek, jako jsou YouTube, Android, Pixel, nesčetné množství podniků spadajících pod Google a mnoho dalších, které jí poskytují značný podíl na trhu v mnoha lukrativních odvětvích. V důsledku toho je pravděpodobné, že společnost bude v dlouhodobém horizontu i nadále růst.
Hospodářský protivítr nebude trvat věčně
Vzhledem k tomu, že Alphabet vděčí za téměř 80 % svých příjmů digitální reklamě, může se pokles tohoto odvětví v roce 2022 jevit jako riskantní investice do společnosti. Nicméně tomu tak není. Kromě toho, že dlouhodobý konzistentní růst příjmů společnosti Alphabet činí její akcie spolehlivou koupí, jsou ekonomické protivětry dočasné a inflace již vykazuje známky zmírnění.
Podle údajů ministerstva práce byly prosincové spotřebitelské ceny meziročně vyšší o 6,5 %, což představuje pokles oproti listopadovým 7,1 % a červnovému čtyřicetiletému maximu 9,1 %. Federální rezervní systém navíc 12. ledna odhalil, že index spotřebitelských cen (CPI) oproti předchozímu měsíci klesl o 0,1 %, a to především díky levnějším pohonným hmotám.
Zmírnění inflace je pro společnost Alphabet pozitivní, protože by mohlo podpořit růst reklamního trhu, jelikož podniky zvyšují své rozpočty na reklamu. Až se ekonomické bouřkové mraky rozptýlí, mohl by 27,5% podíl společnosti Alphabet na trhu digitální reklamy nabídnout dlouhodobé zvýšení příjmů v souvislosti s růstem tohoto odvětví. Výzkum společnosti Omdia odhaduje, že trh digitální reklamy měl v roce 2022 hodnotu 190 miliard dolarů a do roku 2027 se téměř zdvojnásobí na 362 miliard dolarů.
Zdroj: Shutterstock
Společnost Alphabet navíc v posledním čtvrtletí zaznamenala největší meziroční nárůst tržeb v odvětví cloud computingu. Segment Google Cloud vzrostl o 37,6 %. Lídři v oboru, společnosti Amazon a Microsoft, mezitím ve stejném čtvrtletí zaznamenali růst tržeb z cloud computingu o 27 % a 20 %.
Odvětví cloud-computingu mělo v roce 2021 hodnotu přibližně 369 miliard dolarů a očekává se, že do roku 2030 poroste složeným ročním tempem 15,7 %. Třetí největší podíl společnosti Alphabet na trhu ve výši 11 % dále diverzifikoval příjmy společnosti a zajistil jí podíl na rychle rostoucím odvětví.
Akcie společnosti Alphabet se obchodují za 18násobek zisku, což není daleko od nejnižší hodnoty za posledních deset let. Podobně je na jednom z nejnižších bodů i poměr ceny k volnému cash flow, což naznačuje, že akcie Alphabet se obchodují za výhodnou cenu. A s průměrnou 12měsíční cílovou cenou o 37 % vyšší, než je její současná úroveň, vypadají akcie Alphabet jako povinná koupě v lednu tohoto roku.
