Rok 2022 byl pro investory mizerný, že? Pro většinu z nich je to pravděpodobně pravda, ale rozhodně ne pro Kena Griffina. Tento miliardář nejenže s obrovským náskokem porazil trh a předstihl své kolegy miliardáře, ale navíc tak učinil na rekordní úrovni. Podle investičních údajů společnosti LCH Griffinův hedgeový fond Citadel vydělal 16 miliard dolarů, což je nejvíce, co kdy bylo na Wall Street k vidění, a zároveň investorům přinesl 38% výnosy ze svého hlavního hedgeového fondu.
Vzhledem k těmto výsledkům má pro investory, kteří chtějí získat výhodu na trhu, smysl sledovat Griffinovy nákupy.
Zdroj: Getty Images
My jsme se do této práce pustili a vypátrali jsme dvě akcie, které Griffin v loňském roce pilně nakupoval. Není však jediný, kdo těmto jménům projevuje důvěru. Podle databáze jsou obě akcie konsensem analytiků rovněž hodnoceny jako Strong Buys. Podívejme se, proč jsou podle odborníků právě teď dobrou investiční volbou.
Palo Alto Networks, Inc. (PANW)
Je samozřejmé, že kybernetická bezpečnost je v moderním světě nezbytnou potřebou, a tak není překvapivé, že Griffin projevuje velký zájem o jedno z velkých jmen tohoto segmentu.
Společnost Palo Alto Networks je lídrem v oblasti řešení kybernetické bezpečnosti. Ta sahají od jejích vlajkových firewallů nové generace až po ochranu sítě s nulovou důvěrou, bezpečnostní analýzu a automatizaci a další produkty. Společnost nabízí také odborné, vzdělávací a konzultační služby, přičemž základ její činnosti tvoří tři samostatné platformy – Network Security, Cloud Security a Security Operations.
Navzdory náročným makroekonomickým podmínkám se společnost Palo Alto ve své poslední čtvrtletní aktualizaci za první fiskální čtvrtletí roku 2023 (říjnové čtvrtletí) prezentovala dobrými výsledky.
Zdroj: Getty Images
Společnost překonala očekávání ulice v horní i dolní linii. Tržby se meziročně zvýšily o 24,8 % na 1,56 miliardy dolarů, čímž překonaly prognózu ulice o 10 milionů dolarů, a fakturace se oproti prvnímu čtvrtletí roku 22 zvýšila o 27 % na 1,7 miliardy dolarů. Společnost PANW vykázala zisk na akcii ve výši 0,83 USD, čímž výrazně překonala očekávání analytiků ve výši 0,69 USD.
To je výkon, který Griffina nepochybně potěší. Během 3. čtvrtletí Citadel nakoupil 1 103 104 akcií PANW, čímž zvýšil podíl fondu ve společnosti o 166 %. V současné době drží 1 767 784 akcií v hodnotě 264 milionů USD při současné ceně akcií.
Hamza Fodderwala z Morgan Stanley mezitím předkládá argumenty býků i tváří v tvář globální ekonomické nejistotě. Analytik označil akcie za Top Pick, který představuje „výjimečnou příležitost“, a napsal: „Ačkoli existují oprávněné obavy ohledně relativní obranyschopnosti bezpečnostních rozpočtů v pomalejším makru, myslíme si, že Palo Alto Networks má nejlepší předpoklady k dosažení trvalého růstu horní linie, protože trh podstatně podceňuje širší vývoj platformy společnosti a schopnost řídit konsolidaci dodavatelů pro efektivnější a účinnější zabezpečení.“
„Vzhledem ke schopnosti konsolidovat rozpočty na zabezpečení v rámci velké instalované základny, rostoucím opakujícím se tržbám a zlepšující se provozní marži se domníváme, že společnost PANW zůstává trvale schopna vytvářet více než 20 % FCF i při zpomalujícím se makru,“ shrnul Fodderwala.
S ohledem na růstový potenciál společnosti hodnotí Fodderwala akcie PANW jako Overweight (tj. Buy) a jeho cílová cena 220 USD naznačuje pro příští rok růst o 47 %.
Většina lidí na ulici s tímto býčím postojem souhlasí. Na základě 26 kupujících oproti 3 držícím dostává akcie konsenzuální hodnocení Strong Buy. Průměrná cílová cena 210,19 USD dává prostor pro 12měsíční růst o ~41 %.
Bill.com Holdings, Inc. (BILL)
Navzdory probíhající digitální transformaci společnost Bill.com tvrdí, že 90 % dotazovaných amerických podniků je stále závislých na papírových šecích a dalších manuálních postupech. Modus operandi společnosti Bill.com je toto všechno změnit. Společnost nabízí cloudový software, který zefektivňuje, digitalizuje a automatizuje back-office finanční činnosti. Primárně se zaměřuje na malé a středně velké podniky, ale její klientela pochází z nejrůznějších odvětví, charitativních organizací a začínajících podniků i známých značek.
O nabídky společnosti Bill.com je stále větší zájem, přičemž společnost vykazuje vážný růst nejvyššího obratu, jak bylo patrné z poslední čtvrtletní aktualizace – za první fiskální čtvrtletí roku 2023 (zářijové čtvrtletí). Tržby se meziročně zvýšily o 97,5 % na 229,9 milionu dolarů, čímž překonaly odhad ulice o 18,98 milionu dolarů. Adj. zisk na akcii ve výši 0,14 USD rovněž výrazně překonal konsensuální odhad ve výši 0,06 USD. Silný byl i výhled, kdy společnost očekává tržby za 2. čtvrtletí v rozmezí 241,5 – 244,5 milionu USD, což je více než odhad ulice ve výši 233,50 milionu USD.
Zdroj: Getty Images
To však zřejmě málo záleželo na investorech, kteří se zřejmě soustředili na negativa, jako je ztráta z provozní činnosti ve výši 87,7 milionu USD oproti ztrátě 74,2 milionu USD ve stejném období loňského roku. A vzhledem k tomu, že technologické akcie jsou v roce 2022 obecně v nemilosti, ztratily akcie v průběhu roku 56 %.
Griffin však nabíjel. Během třetího čtvrtletí Citadel zvýšila svůj podíl v BILL o 18 %, když nakoupila 270 115 akcií. Griffinův fond nyní vlastní 1 828 905 akcií v hodnotě ~201 milionů USD při současné ceně akcií.
Za zmínku dále stojí, že společnost v listopadu oznámila uzavření akvizice společnosti Finmark, poskytovatele softwaru pro finanční plánování.
Podle pětihvězdičkového analytika společnosti Canaccord Josepha Vafiho, který píše: „Akvizice společnosti Finmark by měla pomoci zvýšit hodnotu nabídky Billa ve veledůležitém účetním kanálu. Příkop, který si BILL vybudoval, je klíčovým diferenciátorem a transakce se společností Finmark je podle našeho názoru dalším důkazem tohoto budování příkopu. Důležité je, že se domníváme, že příležitost křížového prodeje je stále v plenkách. Domníváme se, že do malých a středních podniků je těžké proniknout, ale možná snazší je cross-sell, a Billa je zde příkladem. Nastavení křížového prodeje je zde dobrým příslibem pro výhled na příští rok.“
Celkově Vafi hodnotí akcie společnosti BILL jako „Buy“, přičemž jeho cílová cena 250 USD dává prostor pro roční výnosy ve výši 127 %.
Podobně býčí je Wall Street i v případě softwarových akcií. S 11 doporučeními „Koupit“ a 1 doporučením „Držet“ přidělenými za poslední tři měsíce je zpráva jasná: BILL je „Strong Buy“. K tomu všemu její průměrná cílová cena 161,42 USD naznačuje ~47% růstový potenciál.
