Společnost Enbridge (ENB) byla v průběhu let skvělou investicí. Kanadská společnost zabývající se energetickou infrastrukturou zvyšovala svou dividendu 28 let v řadě. To jí umožnilo generovat investorům atraktivní celkové výnosy.
Od roku 2008 dosáhla společnost Enbridge průměrného celkového ročního výnosu 11,7 %, čímž překonala 11% celkový výnos indexu S&P 500 v tomto období.
Společnost nedávno přidala ještě více paliva do svého růstového motoru a získala tak prostředky na další zvyšování své 7% dividendy. To dále posiluje investiční tezi.
Ještě větší výkon
Společnost Enbridge nedávno oznámila, že získala několik nových akrečních investic. Mezi tyto projekty patří:
Přidání 2,4 miliardy kanadských dolarů (1,8 miliardy dolarů) na nové modernizace přenosu plynu a investiční projekty v oblasti veřejných služeb.
Plány na výstavbu ropného terminálu Enbridge Houston (EHOT). Projekt bude stát 240 milionů dolarů a bude mít počáteční kapacitu 2,5 milionu barelů ropy, v budoucnu pak až 15 milionů barelů.
Souhlas s akvizicí společnosti Tres Palacios Gas Storage od společností Crestwood Equity Partners a Brookfield Infrastructure za 335 milionů USD. Akvizice podporuje strategii vývozu LNG na pobřeží Mexického zálivu a zároveň umožňuje společnostem Crestwood a Brookfield recyklovat kapitál a rozvíjet své hlavní strategie.
Souhlas s investicí 80 milionů dolarů do společnosti Divert, která se zabývá infrastrukturou pro obnovitelný zemní plyn (RNG).
Plány na výstavbu plynovodu na podporu strategie společnosti ArcelorMittal změnit způsob výroby oceli v továrně v Kanadě a přejít z uhlí na zemní plyn.
Zdroj: Unsplash
Společnost plánuje do těchto iniciativ investovat 3,3 miliardy australských dolarů (2,4 miliardy Kč). Přidávají se tak k novým investicím ve výši 8 miliard australských dolarů (5,9 miliardy Kč), které získala v loňském roce.
Společnost Enbridge má nyní na svém kontě investice v hodnotě 17 miliard australských dolarů (12,5 miliardy USD) do 15 projektů ve všech čtyřech oblastech podnikání (kapalinové plynovody, přeprava plynu a střednědobá těžba, distribuce a skladování plynu a energie z obnovitelných zdrojů). Společnost očekává, že tyto projekty budou uvedeny do provozu do roku 2028, což jí dává velkou viditelnost budoucího růstu.
Zrychlení před námi
Společnost Enbridge odhaduje, že tyto investice jí umožní do roku 2025 zvyšovat zisk EBITDA o 4 až 6 % ročně. Zároveň společnost odhaduje, že její distribuovatelný peněžní tok poroste v průměru o 3 % na akcii ročně.
Generální ředitel Greg Ebel v tiskové zprávě, v níž představil aktualizovanou prognózu společnosti, uvedl: „Tento výhled nám umožní pohodlně prodloužit naši dlouholetou tradici trvalého každoročního růstu dividend.“
Zdroj: Shutterstock
Vzhledem k načasování velkých investičních projektů je dlouhodobější výhled ještě lepší. Společnost má několik velkých projektů (T-North Expansion, Woodfibre LNG a T-South Expansion), které budou uvedeny do provozu v letech 2026 až 2028. To podporuje názor společnosti, že po roce 2025 může dosahovat průměrného ročního tempa růstu ve výši 5 %.
Kromě velkých projektů, které již společnost Enbridge získala, je několik dalších ve fázi rozpracování. Tyto příležitosti pokrývají její stávající obchodní segmenty a nové energie, jako je RNG, vodík a zachycování a ukládání uhlíku.
Společnost v současné době investuje více než 600 milionů kalifornských dolarů (441 milionů USD) do projektů s nižšími emisemi uhlíku do roku 2025. V dlouhodobém horizontu vidí potenciál investovat více než 1 miliardu CA$ (740 milionů USD) ročně. Mezi její četné příležitosti patří Divert, který má v budoucnu v hledáčku investice do investičních projektů v hodnotě více než 1 miliardy CA$.
Společnost Enbridge má dostatečnou finanční flexibilitu, aby mohla tyto investice financovat a zároveň zvyšovat svou dividendu. Společnost odhaduje, že bude mít k dispozici roční investiční kapacitu ve výši přibližně 6 miliard kalifornských dolarů (4,4 miliardy USD). To zahrnuje volný peněžní tok po vyplacení dividendy a úvěrovou kapacitu při zachování cílového poměru zadlužení, aby si společnost udržela silný úvěrový rating investičního stupně.
Zdroj: unsplash
Kromě investic do projektů organického růstu může společnost Enbridge provádět strategické akvizice aktiv, jako je Tres Palacios, a oportunisticky odkupovat akcie. Mezitím může zvýšit svou investiční kapacitu pokračováním v recyklaci kapitálu. Od roku 2018 společnost Enbridge prodala aktiva v hodnotě 11 miliard kalifornských dolarů (8,1 miliardy USD), aby vylepšila své portfolio.
Dostatek výkonu pro atraktivní výnosy
Společnost Enbridge očekává, že v příštích několika letech dosáhne mírného růstu peněžních toků, než se po roce 2025 opět zrychlí. Tato prognóza podporuje přesvědčení společnosti, že může po několik let zvyšovat svou vysoce výnosnou dividendu o nízké až střední jednociferné hodnoty.
Tato kombinace růstu a příjmů by měla společnosti Enbridge poskytnout palivo pro dosažení průměrného ročního celkového výnosu v nízkých dvouciferných číslech. Tento výnosový potenciál činí z Enbridge skvělou akcii, kterou lze koupit a držet dlouhodobě.
