Růst dividend může pomoci vašemu příjmu držet krok s inflací, nebo ji dokonce překonat.
Společnost Texas Instruments se v době poklesu v odvětví dobře rozvíjí a investuje do budoucnosti.
Společnost Hormel se potýká s inflačními problémy a řeší dopady ptačí chřipky, ale to jsou krátkodobé problémy.
Někdy se dividendoví investoři zaměřují na výnos, aniž by při svém investičním rozhodování přikládali dostatečnou váhu růstu dividend. Držet krok s inflací je však stejně důležité jako maximalizovat běžný příjem. Proto se vyplatí přidat do svého portfolia některé investice s nižším výnosem, ale vyšším dividendovým růstem – například Texas Instruments (TXN) a Hormel Foods (HRL). Obě se dnes obchodují s historicky vysokými výnosy, takže by mohl být skvělý čas na zdvojnásobení těchto dvou akcií.
Tento výrobce čipů si vede dobře
Celosvětový sektor čipů přešel z období růstu, kdy poptávka převyšovala nabídku, do období poklesu, kdy nabídka převyšuje poptávku. Globální čipový gigant Texas Instruments se ocitl v propadu, přičemž jeho téměř 2,9% dividendový výnos se nachází blízko horní hranice historického rozpětí. To naznačuje, že tato akcie je dnes levná.
Zdroj: Burzovnísvět.cz
Dividenda se přitom každoročně zvyšuje již 20 let po sobě a její roční míra růstu za posledních deset let činila silných 20 %. To jsou velmi atraktivní dividendové statistiky. Ale co ten pokles v odvětví? Tržby a zisk společnosti ve čtvrtém čtvrtletí roku 2022 překonaly konsensuální odhady Wall Street, takže se zdá, že se drží poměrně dobře.
Společnost mezitím využívá útlumu k výstavbě nových závodů na výrobu čipů. Nejedná se o malé kapitálové investice, vedení plánuje do roku 2025 utratit zhruba 3,5 miliardy dolarů ročně. Tyto výdaje však umožní společnosti Texas Instruments vyjít ze současného cyklického poklesu v odvětví čipů jako silnější společnost. To je přesně ten typ příběhu, do kterého by měli dlouhodobí dividendoví investoři rádi investovat.
Bolest z inflace je skutečná
Společnost Hormel Foods působí v odvětví základních spotřebních výrobků a prodává značkové výrobky jako SPAM, Skippy, Wholly Guacamole a Planters. Inflace je v tomto odvětví hlavním protivětrem, který vyvíjí značný tlak na marže společnosti. Vedení společnosti v nedávném hovoru k výsledkům hospodaření uvedlo, že zvýšení cen, které zavedlo, nestačí držet krok s rostoucími náklady. V průběhu roku se počítá s dalším zvyšováním cen.
Zdroj: Wikipedia
Dále je tu ptačí chřipka, která omezuje schopnost společnosti vyrábět produkty v rámci jejího podniku Jennie-O Turkey. Nemoc je v poslední době obzvláště silná a přetrvává déle, než by si vedení společnosti přálo. Vyřešení tohoto problému bude trvat nějakou dobu a Hormel může udělat jen málo, aby to napravil. Příroda si bude muset poradit sama.
Vedení rovněž pracuje na úrovni zásob. Když se koronavirus v roce 2020 stal pandemií, došlo k narušení dodavatelského řetězce, po kterém zůstaly regály obchodů prázdné. Stejně jako mnoho dalších společností i společnost Hormel zvýšila výrobu, aby udržela výrobky na pultech. Nyní se však poptávka normalizovala a výrobci potravin zůstaly dodatečné zásoby, které musí odprodat.
Jako by to nestačilo, poslední akvizice společnosti Hormel, Planters, zaznamenala zpomalení růstu. Vedení společnosti však ví, že koupilo značku, do které předchozí majitelé neinvestovali dostatečné prostředky. Ačkoli je společnost Hormel spokojena s tím, že značka je stále v režimu ozdravování, nic to nemění na krátkodobém poklesu výkonnosti, který Planters způsobuje.
Zdroj: Unsplash
Vzhledem ke všem těmto negativům by nemělo být příliš šokující, že dividendový výnos 2,5 % je blízko historických maxim. A přesto tento dividendový král zvyšoval za posledních deset let svou dividendu ročně o 13 %. Vzhledem k silné dividendové historii by dlouhodobí investoři mohli chtít dát vedení společnosti výhodu pochybností. Když se podíváte zpět, všechny výše uvedené problémy, i když jich je mnoho, jsou překonatelné.
Nyní je čas jednat
Dobré společnosti se neprodávají příliš často, a když už se tak stane, obvykle k tomu existuje důvod. Texas Instruments a Hormel jsou dobré společnosti s působivou dividendovou historií. Ano, obě čelí protivětru, v případě společnosti Hormel velkému protivětru. Ale pokud uvažujete v desetiletích, a ne ve dnech, jejich rychlý historický růst dividend a vysoké výnosy naznačují, že nyní je čas skočit do toho oběma nohama.
