Právě teď se nacházíme v turbulentním ekonomickém prostředí a protivětry se hromadí a vytvářejí na finančním obzoru zlověstný mrak. Miliardář Leon Cooperman, generální ředitel společnosti Omega Advisors, si všiml blížící se bouře a jako oko rozvíjejícího se hurikánu vidí trh komerčních nemovitostí.
Podle Coopermanova názoru se na komerční nemovitosti chystá tvrdě udeřit několik faktorů: zaprvé klesající míra obsazenosti, zadruhé rostoucí úrokové sazby a zatřetí omezený přístup k úvěrům v přísnějším měnovém režimu. Tyto tři faktory dohromady zhorší čtvrtý: blížící se refinancování dluhů z komerčních nemovitostí, které byly původně financovány v době nízkých úrokových sazeb. K tomu je třeba připočíst, že malé a střední banky tvoří přibližně 80 % trhu s úvěry na komerční nemovitosti, a pokud se tento trh zhroutí, mohli bychom být svědky řady bankovních úpadků.
Cooperman sice vidí, že nás čeká pokles, ale zároveň vidí spoustu zdravých akcií, které lze využít pro defenzivní pozice v portfoliu. V jeho portfoliu jsou jména, která za poslední rok výrazně překonala trh. Tím, že se jich Cooperman drží, si zřejmě myslí, že i když přicházejí špatné časy, tyto akcie budou přinášet výsledky i nadále.
S tímto vědomím jsme se ponořili do databáze a vytáhli podrobnosti o dvou akciích, které Cooperman vlastní. Myslí si také kádr akciových expertů z ulice, že tyto akcie stojí za to právě teď vyzvednout? Pojďme se na ně podívat blíže.
Zdroj: Bloomberg
SunOpta Inc. (STKL)
Prvním Coopermanovým tipem, na který se podíváme, je SunOpta, potravinářská a nápojová společnost specializující se na zdravou výživu. Sortiment společnosti SunOpta zahrnuje různé svačinky na rostlinné bázi, nutriční doplňky a nápoje, které vyrábí a prodává ve vlastní režii za účelem distribuce prostřednictvím maloobchodních prodejců a distributorů stravovacích služeb třetích stran. Společnost uspokojuje širokou škálu chutí na trhu se zdravými potravinami a nabízí řadu ovocných výrobků, ovesných, sójových a mandlových mléčných nápojů, vývarů a bujónů a snacků z pražených semínek.
Výrobky společnosti SunOpta lze nalézt pod několika značkami, včetně Sunrise Growers pro ovocné výrobky, Dream a West Life pro rostlinné náhražky mléka a Sown pro rostlinné, organické ovesné smetany a další nemléčné náhražky mléka. Společnost SunOpta distribuuje své výrobky také pod svým vlastním jménem. Společnost byla založena v Kanadě, v současné době sídlí v Minnesotě a působí na trhu od roku 1973.
Zdroj: Getty Images
Co se týče finanční stránky, společnost SunOpta vykázala v posledním čtvrtletí roku 22 zisk. Před zveřejněním výsledků předpovídali prognostici ztrátu na akcii ve výši 1 centu; společnost však dosáhla zisku na akcii bez použití GAAP ve výši 2 centů, což snadno překonalo očekávání. V horní linii společnost vykázala tržby ve výši 221,3 milionu dolarů, což představuje meziroční nárůst o 8,4 %. K růstu tržeb přispěl 10,8% nárůst prodeje rostlinných potravin a nápojů. K nárůstu tržeb přispěl také 9,8% nárůst cen.
Ve čtvrtém čtvrtletí zahájila společnost SunOpta provoz nového závodu na výrobu rostlinných nápojů, továrny v hodnotě 125 milionů dolarů, která se nachází v Midlothianu v Texasu. V tomto závodě se vyrábí kompletní řada rostlinných mlék a smetanových krémů SunOpta a různé další nápoje, včetně čajů společnosti. Přestože společnost ve čtvrtletí vykázala náklady na zahájení provozu továrny ve výši 4,6 milionu USD, čtvrtletní hrubý zisk společnosti SunOpta přesto vzrostl o více než 56 %.
Toto pozadí pomáhá přiblížit Coopermanův postoj ke společnosti STKL. V současné době drží 2 miliony akcií, které za posledních 12 měsíců vykázaly zhodnocení o 42 %, což je rozhodně zisk, který poskytne defenzivní ochranu každému portfoliu. Coopermanův podíl ve společnosti SunOpta má v současné době hodnotu 15,24 milionu USD.
Tato rychle rostoucí akcie nezaujala jen Leona Coopermana. Zaujala i analytika společnosti Craig-Hallum Alexe Fuhrmana, který poznamenal, že stabilní zisky společnosti z ní činí dobrou defenzivní akcii v době recese.
Zdroj: Getty Images
„Domníváme se, že společnost SunOpta má dobrou pozici, aby přečkala recesi. Potraviny jsou obvykle něčím, co spotřebitelé během recese neomezují, a podnikání STKL v oblasti rostlinných produktů je rozděleno zhruba půl na půl mezi potravinářské a stravovací kanály. I když by spotřebitelé v době recese pravděpodobně kupovali méně latté s mandlovým mlékem ve Starbucksu, alespoň částečně by se to vyrovnalo v obchodě s potravinami. Recese by mohla potenciálně zpomalit tempo růstu podílu rostlinných mlék vzhledem k jejich vyšším nákladům, nicméně trend odklonu od mléčných výrobků se pravděpodobně nikdy nezvrátí vzhledem k přesvědčivým ekologickým přínosům přechodu na mléko,“ domnívá se Fuhrman.
Furhmanův býčí výhled podporuje jeho rating Buy na akcie a jeho cílová cena 18 USD znamená silný růst o 136 % v příštích 12 měsících.
Celkově společnost SunOpta získala 5 nedávných hodnocení analytiků a všechna jsou pozitivní, což představuje jednomyslné konsenzuální hodnocení Strong Buy. Akcie se aktuálně obchodují za 7,74 USD a jejich průměrná cílová cena 14 USD naznačuje ~84% zhodnocení z této úrovně.
Las Vegas Sands (LVS)
Další Coopermanem doporučovanou akcií je Las Vegas Sands, společnost provozující kasina a letoviska se sídlem v Las Vegas v Nevadě a provozující několik nemovitostí ve východní Asii, v Singapuru a Macau. Zatímco singapurské letovisko je největším resortem společnosti, v Macau se nachází pět resortů Vegas Sands.
Společnost se může pochlubit celkem 14 697 apartmány pro hosty ve všech šesti nemovitostech, stejně jako více než 7,9 milionu čtverečních stop herních a maloobchodních prostor a dalšími 3,669 milionu čtverečních stop konferenčních a zasedacích prostor.
Zdroj: Getty Images
Přestože má Las Vegas Sands poměrně působivý základ, finanční výsledky společnosti za 4Q22 – poslední vykázané čtvrtletí – zaostaly za očekáváním. Údaj o tržbách ve výši 1,12 miliardy dolarů byl meziročně o více než 10 % vyšší – ale zároveň byl o 60 milionů dolarů nižší než prognóza. V konečném součtu společnost vykázala ztrátu na akcii mimo GAAP ve výši 19 centů, což je o 10 centů horší výsledek, než se očekávalo.
Nezdá se, že by to investory nějak zmátlo. Za posledních 12 měsíců LVS zaznamenala 52% růst ceny akcií.
Cooperman si zřejmě myslí, že akcie LVS budou i nadále překonávat výkonnost. Miliardář v současné době drží 723 300 akcií LVS. To mu dává podíl ve společnosti ve výši 41,70 milionu dolarů.
Pětihvězdičkový analytik Joseph Greff ze společnosti JPMorgan sleduje akcie LVS a stejně jako Cooperman je ohromen zdejším potenciálem.
„Nadále se domníváme, že akcie LVS představují atraktivní hru na znovuotevření trhu v Číně vzhledem ke zlepšujícím se trendům v oblasti cestování a utrácení, protože trh se stal přístupnějším a nedávné trendy odrážejí odloženou poptávku, která není nepodobná tomu, co zažily americké trhy s hrami a volnočasovým cestováním na začátku svého oživení….. Ačkoli akcie LVS a Macau v posledních třech měsících významně překonaly výkonnost indexu SPX, stále vidíme atraktivní růst vzhledem k rané fázi oživení v Macau,“ vyjádřil se Greff.
Greff svůj býčí postoj kvantifikuje ratingem Overweight (tj. Buy) a jeho cílová cena, aktuálně stanovená na 68 USD, naznačuje potenciál pro 18% jednoletý růst.
Celkem se k Las Vegas Sands vyjádřilo 15 analytiků a jejich hodnocení zahrnuje 13 hodnocení “ Buy“ a 2 hodnocení „Hold“, což představuje konsenzuální hodnocení „Strong Buy“.
