Profesionální správci peněz mohou být dobrým zdrojem investičních nápadů a jejich činnost můžete sledovat prostřednictvím pravidelných čtvrtletních hlášení. Komise pro cenné papíry a burzy vyžaduje, aby správci peněz se spravovanými aktivy nad 100 milionů dolarů podávali formulář 13F, což nám umožňuje zjistit, co nejchytřejší správci peněz nakupují, prodávají nebo drží.
Mezi akcie, které nyní chytří investoři skupují, patří Brookfield Infrastructure Partners (BIP), ExxonMobil (XOM) a 3M (MMM). Zde se dozvíte, proč by tyto společnosti dnes mohly být bezvýznamnými nákupy.
1. Brookfield Infrastructure Partners
Společnost Brookfield Infrastructure Partners nabízí globální infrastrukturu v odvětvích veřejných služeb, dopravy, středního proudu a datových služeb a obchoduje se s levným diskontem ve srovnání s širším trhem a svým firemním dvojčetem, společností Brookfield Infrastructure Corporation.
Její levné ocenění pravděpodobně přilákalo zájem Renaissance Technologies, hedgeového fondu, který založil matematik Jim Simons. Ve čtvrtém čtvrtletí Renaissance přidala 309 000 akcií společnosti. Dalšími hedgeovými fondy, které přidaly akcie Brookfield Infrastructure, byly CBRE Investment Management a Hillsdale Investment Management, které přidaly 273 999, resp. 225 295 akcií.
Zdroj: Unsplash
Brookfield Infrastructure je atraktivní hodnotovou akcií díky vysokému dividendovému výnosu a spolehlivým tokům peněžních toků. Dlouhodobé smlouvy a státem regulované struktury sazeb tvoří 90 % jejích provozních prostředků (FFO), díky čemuž jsou její peněžní toky neuvěřitelně stabilní.
Tyto předvídatelné peněžní toky podporují výplatu dividend, která se v posledních 14 letech vždy zvýšila. V tomto období rostla výplata dividend akcionářům o 9 % ročně.
Další výhodou podnikání společnosti Brookfield Infrastructure je její schopnost přizpůsobit se inflaci. Tyto dlouhodobé smlouvy a vládní struktury sazeb jsou indexovány podle inflace, a pokud by inflace zůstala zvýšená, 80 % jejích peněžních toků by z toho profitovalo. Společnost očekává 10% růst FFO, což by mělo více než pokrýt očekávané zvýšení distribuce o 5 až 9 % ročně.
2. ExxonMobil
Další akcií, kterou chytří investoři sbírají, je společnost ExxonMobil, která dlouhodobě vyplácí dividendy. Ve čtvrtém čtvrtletí Citadel Advisors, hedgeový fond založený Kenem Griffinem, který spravuje aktiva ve výši 62 miliard dolarů, přidal téměř 1,4 milionu akcií tohoto ropného a plynárenského gigantu. ExxonMobil se obchoduje za atraktivní cenu s poměrem ceny k zisku (P/E), který je výrazně nižší než jeho desetiletý průměrný P/E poměr.
Společnost ExxonMobil provozuje vyvážený obchodní model, který jí poskytuje stabilitu, aby se mohla vyrovnat s prudkými výkyvy cen ropy a zemního plynu. Stabilitu zajišťují její těžební a navazující činnosti.
Zdroj: Getty Images
Její těžební operace zahrnují průzkum a těžbu a těží z vyšších cen ropy. To byl v loňském roce vynikající zdroj příjmů a tržby tohoto segmentu vzrostly o 131 % na 36,5 miliardy USD.
Zatímco v loňském roce se společnosti upstream dařilo skvěle, při poklesu cen ropy se jí obvykle nedaří. ExxonMobil má proti tomu navazující aktivity, včetně rafinerií a petrochemických plánů. Tyto podniky mohou při poklesu cen ropy dosahovat dobrých výsledků, protože těží z klesajících vstupních nákladů. Tento vyvážený obchodní model je důvodem, proč společnost ExxonMobil dosáhla 40 let po sobě růstu dividend.
Společnost ExxonMobil má za sebou rok, kdy její volný peněžní tok činil 62 miliard dolarů. USD. Tento peněžní tok použila na splácení dluhu, odměny akcionářům a investice do produktů s nižšími emisemi, aby se mohla zapojit do odvětví zachycování a sekvestrace uhlíku – tržní příležitosti v potenciální hodnotě 4 bilionů USD.
3. 3M
Společnost 3M se v posledních letech potýkala s narůstajícími právními problémy, které vedly k prudkému výprodeji této dlouhodobě dividendové akcie. Od své nejvyšší ceny v roce 2021 klesly akcie 3M o téměř 50 %.
Akcie společnosti trápí přetrvávající právní problémy, včetně hromadné žaloby týkající se špuntů do uší, které údajně způsobily ztrátu sluchu v důsledku hluku, a potenciálních závazků souvisejících s výrobou „věčných chemikálií“. Do ledna společnost 3M odhalila, že vynaložila 466 milionů USD na právní poplatky související se žalobami týkajícími se špuntů do uší. Agentura Bloomberg Intelligence rovněž odhaduje, že dlouhodobé právní závazky související s „věčnými chemikáliemi“ by mohly dosáhnout 30 miliard USD.
Zdroj: Shutterstock
Navzdory těmto právním problémům hedgeové fondy nadále přidávaly akcie společnosti 3M. AQR Capital Management, hedgeový fond založený Cliffem Asnessem, který uplatňuje systematický přístup k tvorbě portfolia, přidal ve čtvrtém čtvrtletí 761 627 akcií 3M. Millenium Management, jedna z největších světových firem zabývajících se alternativní správou aktiv, byla rovněž kupcem, když ve čtvrtletí přidala 538 123 akcií.
Společnost 3M je atraktivní díky své nízké ceně a silným peněžním tokům. V loňském roce vygenerovala volný peněžní tok ve výši 3,8 miliardy dolarů a v posledních deseti letech dosahuje průměrného volného peněžního toku ve výši 5 miliard dolarů. Tyto silné peněžní toky jsou důvodem, proč je společnost schopna zvyšovat dividendu již 64 let po sobě – což může tvrdit jen málokterá jiná společnost. Její právní problémy jsou v tuto chvíli investorům dobře známé a její nízká cena a silné peněžní toky z ní dělají atraktivní akcii pro investory, kteří jsou ochotni unést rizika.
