Investování je často hra s obrácenou psychologií. Existuje přirozená tendence honit se za akciemi, které dosahují lepších výsledků než trh, ale bystrý investor ví, že nalezení těch, které se potácejí v útlumu, může potenciálně přinést nejlepší výnosy. Klíčem k úspěchu je samozřejmě vytřídit zrno od plev a nalézt oslabené akcie, které jsou z toho či onoho důvodu silně podhodnocené.
K tomu se hodí burzovní profesionálové z Wall Street. Ti mohou investory nasměrovat k takovým dočasně poraženým, ale perspektivním akciím, které jsou připraveny se odrazit ode dna.
S tímto vědomím jsme se ponořili do databáze a získali informace o 2 akciích, které odpovídají určitému profilu; obě v uplynulém roce ztratily obrovské množství hodnoty, ale analytici se domnívají, že jsou připraveny na vzkříšení – předpokládají, že tato jména v nadcházejících měsících o hodně vzrostou. Obě akcie jsou navíc podle konsensu analytiků hodnoceny jako „Strong Buys“. Podívejme se, proč jsou právě teď zralé k nákupu.
Zdroj: Getty Images
Aspen Aerogels (ASPN)
První na řadě je společnost Aspen Aerogels, která si klade za cíl přispět k budování udržitelnějšího světa. Toho dosahuje vývojem a prodejem vysoce účinných aerogelových izolačních výrobků. Ty se většinou zaměřují na trhy s energetickou infrastrukturou a stavebními materiály. Společnost Aspen se chlubí instalovanou základnou aerogelových materiálů v hodnotě více než 1 miliardy dolarů a širokým celosvětovým portfoliem duševního vlastnictví jako důkazem, že její technologie je spolehlivá a chráněná.
Společnost vykazuje stálý meziroční růst nejvyššího hospodářského výsledku, a tak tomu bylo i v posledním vykázaném čtvrtletí, za 4Q22. Tržby se meziročně zvýšily o 89,2 % na 59,6 milionu USD a překonaly konsensuální odhad o 2,69 milionu USD. Zisk na akcii ve výši -0,20 USD byl rovněž o něco vyšší než prognóza -0,30 USD.
Trh na zprávu reagoval pozitivně, nicméně celkový trend za poslední rok byl negativní. Obecně platí, že nerentabilní jména jsou v nemilosti. Společnost také výrazně utrácela, zatímco investoři se obávali dopadů inflace a vysokých úrokových sazeb.
Zdroj: Getty Images
Výsledkem byla akcie, která za posledních 12 měsíců ztratila 76 % své hodnoty. Analytik společnosti Craig Hallum Eric Stine se však domnívá, že ve hře je velká příležitost, a domnívá se, že je zde vhodný dlouhodobý pohled.
„Společnost Aspen Aerogels by měla zaznamenat významný víceletý růst vzhledem k převratné nabídce produktů s přesvědčivou hodnotou, seznamu zákazníků s renomovanými společnostmi, nízké penetraci (~4 %) na obrovském trhu s energetickými izolacemi v hodnotě přes 3 miliardy dolarů a práci na celkové tržní příležitosti v hodnotě přes 5 miliard dolarů, plus nově vznikajícím příležitostem v oblasti tepelných bariér pro elektromobily a baterií pro elektromobily v hodnotě přes 65 miliard dolarů, spolu se sekulárním větrem do zad v oblasti energetiky a energetické účinnosti,“ uvedl Stine.
„V krátkodobém horizontu,“ dodal pětihvězdičkový analytik, „se podle našeho názoru budou muset investoři vypořádat s volatilitou a určitou mírou nejistoty, pokud jde o načasování náběhu, a s velkými výdaji, aby plně využili příležitost EV se značným víceletým výhledem růstu. Podle našeho názoru nejde u ASPN o rok 2023 nebo dokonce 2024, ale spíše o to, jak je nastavena pro roky 2025/2026/2027 a dále. Stručně řečeno, vidíme ASPN jako ideálně umístěnou, považujeme ji za naše nejlepší jméno…“
Vskutku velká příležitost. Spolu s ratingem Buy dává Stineova cílová cena 32 USD prostor pro 12měsíční výnosy ve výši obrovských 420 %.
Stineův názor není na Wall Street žádnou anomálií. Konsenzuální hodnocení ASPN Strong Buy vychází z jednomyslného hodnocení 6 společností Buys. Průměrná cílová hodnota 25,25 USD navíc představuje potenciální jednoroční zisk ~310 %.
Lsb Industries (LXU)
Další na naší cestě po oslabených akciích je společnost Lsb Industries, severoamerický výrobce průmyslových a zemědělských chemikálií. Výrobky této společnosti se sídlem v Oklahoma City sahají od hnojiv na bázi dusíku (jako je amoniak), vysoce čistého dusičnanu amonného a močovino-dusičnanového hnojiva pro kukuřici a další plodiny až po kyseliny sírové a oxid uhličitý a spoustu dalších produktů. Všechny se prodávají ve Spojených státech, Kanadě a Mexiku.
Zdroj: Getty Images
Poslední čtvrtletní zpráva společnosti byla poněkud smíšená. Tržby sice meziročně vzrostly o 23,2 % na 234 milionů dolarů, ale za očekáváním konsenzu zaostaly o 8,31 milionu dolarů. Přesto Lsb vykázala lepší výsledek hospodaření, když adj. zisk na akcii ve výši 0,90 USD překonal prognózu 0,71 USD. Společnost také ve čtvrtém čtvrtletí realizovala zpětný odkup přibližně 5,6 milionu akcií.
Tyto výsledky se trhu líbily, ale obecně lze říci, že za posledních 12 měsíců akcie společnosti klesaly, když se propadly o 64 %.
Analytik Deutsche Bank David Begleiter k tomuto vývoji poznamenává, že se osud akcií „točil“ spolu s růstem a poklesem cen zemního plynu v Evropě. Nyní by však podle něj investoři měli využít nízké ceny akcií.
„Domníváme se, že pokles akcií LSB je pro investory příležitostí, protože i) silné fundamentální ukazatele Ag by měly přetrvat ještě nejméně 2-3 roky, což podtrhují nízké poměry zásob a spotřeby a vysoké ceny komodit, a ii) američtí producenti dusíku mají i nadále značnou nákladovou výhodu oproti evropským producentům, protože evropské ceny plynu jsou stále 7x vyšší než ceny plynu v USA. Z tohoto důvodu zůstane 20-30 % evropské produkce dusíku v roce 23 mimo provoz. Tyto faktory společně podporují předpokládanou ziskovou sílu společnosti LSB v polovině cyklu ve výši 250-300 milionů USD (EBITDA), tj. 4x její zisk v letech 18-20,“ vysvětlil pětihvězdičkový analytik.
Tyto komentáře podporují Begleiterův rating Buy pro LXU, zatímco jeho cílová cena 16 USD naznačuje, že akcie vzrostou o 69 % v horizontu jednoho roku.
A co zbytek ulice? Většina z nich je na palubě. Akcie získávají konsenzuální hodnocení Strong Buy (silná koupě), které vychází z 6 Buy vs. 2 Holds (držet). Průměrná cílová hodnota 16,13 USD je téměř stejná jako cílová hodnota Begleitera.
