Mohlo by být logické předpokládat, že akcie s velkým zájmem o krátké pozice – tj. akcie, proti kterým mnoho investorů/obchodníků v podstatě sází – jsou akcie, od kterých je třeba se držet dál, ale není tomu tak vždy.
Názory na akciový trh mohou být různé a není neobvyklé, že se na trhu objevují jak akcie s vysokým krátkým zájmem, tak i pozitivní doporučení analytiků z Wall Street.
Ale jen jeden může mít pravdu, že? A pokud by se ukázalo, že analytici jsou ti, kteří uhodili hřebíček na hlavičku, mohlo by dojít k panice vyvolané krátkými nákupy, což by mohlo vyústit v tzv. short squeeze – kdy prodejci krátkých pozic nakupují zpět, aby pokryli své ztráty.
S tímto vším na pozadí jsme tedy otevřeli databázi, abychom našli 2 jména, která zapadají do určité niky; akcie s vysokým krátkým zájmem – v řádu 25 % a více -, ale takové, které analytici z ulice označili jako Strong Buys. Zde jsou podrobnosti.
Zdroj: Unsplash
Harmony Biosciences Holdings (HRMY)
Začněme v odvětví zdravotní péče společností Harmony Biosciences, která byla založena s cílem vyvíjet a uvádět na trh nejmodernější léčebné postupy pro lidi trpící vzácnými neurologickými onemocněními s neuspokojenými lékařskými potřebami.
Svatým grálem biotechnologické společnosti je získat lék schválený regulačními orgány, což se společnosti Harmony již podařilo. Wakix (pitolisant) je prvním nenarkotickým lékem na narkolepsii a v roce 2019 byl schválen úřadem FDA k léčbě dospělých s touto poruchou. Pitolisant je také posuzován pro možné rozšíření označení na pediatrické použití a další neurologické indikace, přičemž nejpokročilejším programem je studie fáze 3 INTUNE hodnotící pitolisant u dospělých pacientů s idiopatickou hypersomnií (IH). Společnost nedávno oznámila zrychlení časového harmonogramu studie a nyní předpokládá, že zápis do studie bude dokončen v průběhu tohoto čtvrtletí, přičemž ve 4. čtvrtletí 23. roku se očekává zveřejnění hlavních údajů.
Zdroj: Unsplash
Lék se dobře prodává a v posledním vykázaném čtvrtletí – za 4Q22 – pomohl tržbám meziročně stoupnout o 40,7 % na 128,31 milionu USD a zároveň překonal konsensus o 0,97 milionu USD. Adj. zisk na akcii ve výši 1,01 USD rovněž překonal prognózu 0,78 USD.
Zní to tedy poměrně úspěšně, ale vzhledem k tomu, že krátký podíl akcií v oběhu (k 13. dubnu) činí 36,16 %, mnozí sázejí proti úspěchu Harmony. To lze do jisté míry přičíst březnové short zprávě společnosti Scorpion Capital, která tvrdila, že „lidé mají na rukou krev“.
Jak už to tak bývá, zpráva poslala akcie do volného pádu, ale její obsah krátí analytička společnosti Raymond James Danielle Brillová, podle níž zpráva „postrádá obsah a short teze je do značné míry nepodložená“.
„Hlavní argument, proč má HRMY krev na rukou, souvisí s účinky přípravku Wakix prodlužujícími QTc interval a s tím související potenciální srdeční toxicitou,“ uvedla dále Brillová. „Krátká zpráva se domnívá, že FDA selhala ve své práci, ale my tomu nevidíme žádné známky a na základě naší vlastní pečlivosti u předepisujících lékařů věříme, že bezpečnostní profil přípravku Wakix není problém. Abychom uvedli věci na pravou míru, varování před prodloužením QTc je zdůrazněno na první straně etikety přípravku Wakix a jeho hlavní konkurent na trhu narkolepsie – je doslova „lék na znásilnění na rande“.“
Brillová se domnívá, že akcie jsou ve skutečnosti značně podhodnocené. Spolu s ratingem Outperform (tj. Buy) má analytik pro akcie cílovou cenu 62 USD, což naznačuje prostor pro růst o 89 % v příštím roce.
S výjimkou jednoho překupníka se zde shodují všichni kolegové Brillové. S dalšími 6 kupujícími oproti jedinému držícímu si akcie nárokují konsenzuální hodnocení Strong Buy. Průměrná cílová hodnota 62 USD je totožná s cílem Brillové.
Bowlero Corp. (BOWL)
Společnost Bowlero se zabývá bowlingem, jak napovídá její název a ticker. Konkrétně vlastní a provozuje více než 325 špičkových bowlingových center v USA, Kanadě a Mexiku, což z ní činí světového lídra v oblasti bowlingové zábavy. V roce 2019 navíc společnost koupila hlavní bowlingovou ligu, Professional Bowlers Association, která se může pochlubit tisíci členy a celosvětovou základnou milionů fanoušků. Kromě poplatků za dráhy/vybavení generuje společnost další příjmy z F&B (jídlo a nápoje), zboží a doplňkových zábav, jako jsou herny/hry.
V posledním zveřejněném výkazu – za druhé fiskální čtvrtletí roku 2023 (leden) – společnost vykázala solidní finanční výsledky. Tržby dosáhly rekordní výše 273,4 milionu USD, což představuje meziroční nárůst o 33,2 % a překonání prognózy o 16,58 milionu USD. Upravený zisk EBITDA dosáhl 97,0 milionu USD, což je o 45,2 % více než ve stejném období předchozího roku.
Zdroj: Getty Images
Společnost BOWL je veřejným subjektem teprve od prosince 2021, kdy vstoupila na trhy prostřednictvím fúze SPAC. Nicméně na rozdíl od mnoha společností, které vstoupily na burzu cestou blanketních šeků a během medvědího roku 2022 těžce utrpěly, se akciím BOWL dařilo a za posledních 12 měsíců si připsaly 33 %.
Nicméně s podílem 28,53 % je podíl krátkých akcií v oběhu (k 13. dubnu) velmi vysoký. Podle analytika společnosti Stifel Stevena M. Wieczynského však ty, kteří sázejí proti společnosti BOWL, čeká kruté probuzení.
„Legendární hráč bowlingu Pete Weber jednou prohlásil: ‚Kdo si myslíte, že jste? Já jsem!“, citoval Wieczynski své znalosti bowlingu. „Podle našeho názoru nelze použít lepší slova pro popis toho, jak vnímáme dlouhodobý příběh růstu společnosti BOWL. Chceme tím říci, že se domníváme, že společnost BOWL stojí na začátku přesvědčivého růstového příběhu s dominantním postavením na roztříštěném trhu, bohatým souborem příležitostí k rozšíření aktiv, úspěšným plánem akvizic a rozšiřování marží a silnými sekulárními větry v zádech. Když to všechno dáme dohromady, už dlouho jsme v našem vesmíru nenarazili na příběh s tak silnými růstovými charakteristikami.“
Wieczynski kvantifikuje tyto býčí komentáře a hodnotí společnost BOWL jako kupní, spolu s cílovou cenou 26 USD. To naznačuje, že akcie v nadcházejícím roce přinesou výnos 76 %.
Prodejci krátkých pozic se možná řadí do fronty, ale analytici z Wall Street se shodují, že tuto akcii je dobré vlastnit. Pouze na základě nákupů, kterých je celkem 7, má akcie konsenzuální hodnocení Strong Buy. Podle průměrné cílové hodnoty 21,17 USD budou mít investoři za rok výnosy ve výši ~44 %.
