Elektrická síť v USA prochází obrovskou transformací a obnovitelné zdroje energie se v posledním desetiletí postupně rozšiřují.
Jejich zavádění bude pokračovat rychlým tempem, říká Carly Davenportová, analytička Goldman Sachs. Do budoucna Davenportová předpokládá, že do roku 2032 bude více než 45 % kapacity výroby elektřiny v USA pocházet z obnovitelných zdrojů a 6 % z uhlí. Pro srovnání, v současnosti je to 30 %/16 % a v roce 2012 17 %/27 %, takže probíhající změna je zcela zřejmá.
Davenportová se domnívá, že s ohledem na tuto skutečnost, podpořenou zákonem o snížení inflace, a s ohledem na změny ve skladbě výroby energie a postupující přechod na energetiku mají energetické společnosti „jedinečnou pozici pro usnadnění této změny a řešení souvisejících problémů způsobem, který vytvoří čistší energetickou síť a zároveň zachová spolehlivost a cenovou dostupnost pro zákazníky.“
„Tento posun bude vyžadovat značné kapitálové investice,“ dodal analytik, „což podle našeho názoru přispěje k atraktivnímu růstu zisků a základny sazeb v nadcházejících letech.“
A z tohoto vývoje mohou samozřejmě těžit i investoři. Vzhledem k tomu, že se do popředí dostávají témata jako čisté technologie, jaderná energetika, rozšiřování projektů LNG (zkapalněný zemní plyn) a „budování přenosových soustav“, mohou investoři využít „atraktivní soubor investičních příležitostí“.
Zdroj: Getty Images
Davenportová sestavila seznam akcií, které spolu se svým týmem nazývá „Decarbonization Enablers“ a které mají dobrou pozici k tomu, aby tento trend využily – a dvě z nich podle ní v nadcházejících měsících vykážou dvouciferný růst. Tyto akcie jsme prověřili v databázi abychom získali úplnější přehled o jejich vyhlídkách. Podívejme se na výsledky.
NextEra Energy, Inc. (NEE)
Začneme u NextEra Energy, floridské elektrárenské společnosti, která je se svou tržní kapitalizací 150 miliard dolarů jedním z největších utilitních holdingů v USA. Hlavní dceřinou společností společnosti NextEra je Florida Power & Light (FPL), která se může pochlubit více než 5,8 milionu zákaznických účtů a poskytuje elektřinu více než 12 milionům lidí na Floridě. Společnost vyrábí elektřinu v sedmi jaderných elektrárnách na Floridě, což z ní činí významného dodavatele energie s nulovými emisemi.
Společnost NextEra není závislá pouze na jaderné energii, pokud jde o čistou energii. Společnost se také pouští do segmentu vodíkové energetiky. V dubnu letošního roku společnost oznámila dohodu mezi svou dceřinou společností NextEra Energy Resources, která se zabývá obnovitelnými zdroji energie, a společností CF Industries, významným výrobcem čpavku, o vývoji vodíkového projektu v závodě CF Industries v Oklahomě.
Zdroj: Getty Images
Na konci prvního čtvrtletí společnost NextEra vlastnila a provozovala přibližně 4 600 megawattů solárních elektráren, což zahrnuje i 970 megawattů solárních elektráren uvedených do provozu během tohoto čtvrtletí. Tento celkový počet činí ze společnosti NextEra největšího poskytovatele solární energie v USA. Společnost má v zásobníku více než 2 000 megawattů projektů obnovitelné energie a skladování.
Tato společnost v minulosti překonávala očekávané zisky, což se jí dařilo soustavně po několik posledních let, což byl opět případ posledního vykázaného čtvrtletí – za 1Q23. Adj. zisk na akcii vzrostl z 0,74 USD ve stejném období před rokem na 0,84 USD, čímž překonal prognózu o 0,11 USD. Stejně tak v horní linii tržby vzrostly meziročně o výrazných 132,5 % na 6,72 miliardy USD a překonaly očekávání o 1,5 miliardy USD.
Když se obrátíme na Carly Davenportovou z Goldman Sachs, zjistíme, že na akcie NEE umístila rating Buy spolu s cílovou cenou 90 USD, což znamená jednoroční růst o ~22 %.
Podle Davenportové jsou klíčovými body schopnost společnosti zvyšovat zisk a zároveň rozšiřovat kapacitu výroby elektřiny z obnovitelných zdrojů. Píše: „Náš rating Buy podporují tři klíčové faktory: pákový efekt na růst obnovitelných zdrojů energie, pozitivní regulační prostředí a dlouhá historie realizace ve společnosti FPL a nadprůměrný růst zisku na akcii s diskontovaným oceněním ve srovnání s historií. Regulovanou společnost NEE Florida Power & Light (FPL) považujeme za prémiovou regulovanou společnost s dlouhou perspektivou růstu v pozitivním regulačním prostředí… Akcie NEE od počátku roku nedosahují výkonnosti XLU o ~5 %, což podle našeho názoru poskytuje investorům atraktivní vstupní bod.“
Celkově získala společnost NEE od konsenzu analytiků na ulici silné hodnocení „Buy“ na základě 12 nedávných hodnocení, která zahrnují 9 hodnocení „Buys“ a 3 hodnocení „Holds“. Akcie se obchodují za 73,98 USD a jejich průměrná cílová cena je 89,45 USD, což naznačuje ~21% zhodnocení v ročním horizontu.
Sempra Energy (SRE)
Druhou v pořadí je Sempra Energy, energetická společnost se sídlem v San Diegu, která dodává energii – elektřinu a zemní plyn – přibližně 40 milionům zákazníků v Kalifornii, Texasu a Mexiku. Sempra se významně podílí na přechodu k čistším energetickým technologiím, včetně obnovitelných zdrojů, a je významným dodavatelem a vývozcem zkapalněného zemního plynu (LNG), který produkuje výrazně méně emisí uhlíku než jiná fosilní paliva.
Zdroj: Getty Images
Společnost Sempra provozuje rozsáhlé aktivity v oblasti LNG. V současné době má společnost velký vlastnický podíl v exportním zařízení Cameron LNG o kapacitě 12 milionů tun ročně (Mtpa), které se nachází v Hackberry v Louisianě na pobřeží Mexického zálivu. Společnost Sempra, která má domovskou základnu v San Diegu, pracuje také na výstavbě terminálů pro vývoz LNG v Tichém oceánu, a to ve společnosti Energia Costa Azul na severozápadě mexického poloostrova Baja California. Toto zařízení nabízí potenciál zkrátit tranzitní dobu vývozu LNG do Asie z 21 dnů na 11 dnů.
Zemní plyn je velký byznys a společnost Sempra dosáhla v prvním čtvrtletí letošního roku celkových příjmů ve výši 6,56 miliardy dolarů. Kč, což je o 71,7 % více než v předchozím roce, a překonala tak prognózu analytiků o více než 2,5 miliardy USD. Hospodářský výsledek společnosti vykázal solidní zisk; upravený čistý zisk v 1Q23 dosáhl 2,92 USD na akcii – o 15 centů více, než se očekávalo.
Sempra využívá své silné finanční zázemí k rozšíření svého podnikání v oblasti infrastruktury. Jak již bylo uvedeno, Sempra staví zařízení na vývoz LNG v severozápadním Mexiku – společnost pracuje na dalších terminálech na vývoz LNG v Texasu, aby uspokojila rostoucí globální poptávku po LNG.
Rozšiřování infrastruktury a další budování kapacit pro vývoz LNG jsou podle názoru Carly Davenportové hlavními body, které by investoři měli zvážit. Analytička Goldmanu o Sempře píše: „Společnost SRE má ve své divizi Sempra Infrastructure Business (SIP) připravený významný projekt pro LNG s potenciálem 62 mil. tun celkové kapacity v provozu, pokud se všechny navrhované projekty uskuteční, přičemž SRE bude vlastnit část této kapacity. Ačkoli projekty budou pravděpodobně uvedeny do provozu nejdříve koncem roku 2020, očekáváme, že pokrok směrem k dosažení FID a zahájení výstavby bude pro SRE pozitivním katalyzátorem na této cestě… Obchodní mix SRE vnímáme příznivě a SIP považujeme za jedinečnou příležitost získat expozici v oblasti LNG v sektoru veřejných služeb.“
Davenportová dále hodnotí akcie společnosti Sempra jako kupní s cílovou cenou 178 USD, což ukazuje její důvěru v 21% růst v nadcházejícím roce.
Celkově má Sempra s 6 nedávnými analytickými recenzemi, z nichž 4 jsou „Buy“ a 2 „Hold“, od ulice konsenzuální hodnocení „Moderate Buy“. Akcie se prodávají za 147,17 USD a jejich průměrná cílová cena 172,17 USD implikuje 17% růst v příštích 12 měsících.
