I po započtení nedávných ztrát vzrostl technologický index NASDAQ v letošním roce o 28 % a vede tak na celkově býčím trhu. Růst indexu NASDAQ je poháněn tím, že investoři tíhnou k technologickým gigantům.
Podle Chrise Harveyho, vedoucího akciové strategie společnosti Wells Fargo, je rally solidní a zůstane taková, dokud Federální rezervní systém nezvýší úrokové sazby natolik, aby ji zastavil. Harvey upozorňuje, že inflace sice klesá, ale zůstává trvale nad dvouprocentním cílem centrální banky, a Fed bude muset téměř jistě ještě letos sazby znovu zvýšit – což pravděpodobně povede k omezení dostupných úvěrů a odstartuje recesi.
Jak říká Harvey: „Technika se nepřevrátí, hlavní téma se nepřevrátí, dokud neprolomíte ekonomiku. To se stalo v roce 1999, to se pravděpodobně stane i nyní. A nemyslím si, že ekonomiku zlomíte, dokud Fed nezačne být agresivnější. Takže budeme mít nějaké výkyvy, myslím, že budeme mít pullback na trhu, budeme mít pullback ve velkých technologiích, ale to celkové téma je stále na místě a ne, dokud ekonomika nezkolabuje.“
Zdroj: Getty Images
To dává investorům příležitost. Akcioví analytici z Wells Fargo poukazují na akcie se solidním růstem, v některých případech až 125 %, které nyní vypadají býčím dojmem. Využili jsme databázi TipRanks a vyhledali nejnovější podrobnosti o dvou z jejich tipů. Zde jsou spolu s komentáři společnosti Wells Fargo.
Bio-Rad Laboratories (BIO)
Když se řekne „biotechnologie“, většina z nás si automaticky představí lékařský výzkum, zejména špičkový výzkum nových léků a léčebných postupů. Společnost Bio-Rad Laboratories však zaujímá v biotechnologické sféře jinou, ale stejně důležitou mezeru. Společnost je vývojářem a výrobcem inovativních laboratorních produktů pro vědecký výzkum a klinickou diagnostiku. Společnost Bio-Rad působí na trhu již více než 70 let a vybudovala si pověst dodavatele kvalitních produktů a výzkumných nástrojů, které udržují biotechnologické laboratoře v zemi na špičkové úrovni.
Pohled na produktovou řadu společnosti Bio-Rad vypovídá o mnohém. Společnost nabízí produkty v pěti kategoriích: Life Science; klinická diagnostika; kontroly kvality; testování potravin a nápojů; a vzdělávání ve třídách. Malá ukázka produktů společnosti zahrnuje řadu chromatografických nástrojů, testovací systémy pro autoimunitní diagnostiku, diabetes, infekční nemoci a screening krevních skupin, nástroje pro kontrolu kvality s čárovým kódem, řešení pro správu dat a soupravy pro veterinární diagnostiku a testování kvality vody. Společnost Bio-Rad poskytuje všechny přístroje, software, spotřební materiál, činidla a obsah potřebný pro moderní biotechnologickou laboratoř.
Zdroj: Getty Images
V nedávno zveřejněném 1. čtvrtletí roku 23 dosáhla společnost Bio-Rad nejvyššího příjmu ve výši 676,8 milionu USD, což představuje meziroční pokles o 3,3 % a nesplnění prognózy o 12,48 milionu USD. Zisk na akcii společnosti, vyjádřený v ukazatelích mimo GAAP, dosáhl 3,34 USD, což je o 14 centů méně, než se očekávalo. Podíváme-li se na dva největší segmenty společnosti, zjistíme, že tržby v oblasti věd o živé přírodě meziročně klesly o 6,8 %, zatímco tržby v oblasti klinické diagnostiky se v podstatě nezměnily. Tyto dva segmenty se na celkových tržbách podílely dohromady 675,7 milionu USD.
Akcie BIO po zveřejnění čísel za 1. čtvrtletí klesly o více než 16 %, ale analytik Wells Fargo Timothy Daley v tom vidí šanci pro investory koupit kvalitní akcie za relativně nízkou cenu. Daley píše: „Investoři podceňují dlouhodobou růstovou příležitost společnosti ke zvýšení jejich zisků a marží, která je podpořena solidními obchodními základy a jejich schopností oportunisticky zaujmout pozici a těžit ze sekulárního růstového protivětru navzdory krátkodobým odvětvovým a makrovětrům, které jsou dočasné povahy.“
„Společnost BIO má přesvědčivé portfolio zaměřené na rychle rostoucí oblasti svých koncových trhů (tj. procesní chromatografie, ddPCR, IH-500). Pokračuje v inovacích na podporu růstu (tj. QX Continuum 2H23) a má jedinečné možnosti dlouhodobé expanze marží,“ dodal analytik.
Pro Daleyho z toho vyplývá hodnocení Overweight (tj. Buy) a jeho cílová cena 550 USD znamená, že akcie BIO čeká jednoletý růst o ~51 %.
Daley není zdaleka jediným analytikem, který má na akcie Bio-Rad dlouhodobě býčí názor. Akcie společnosti získaly 4 nedávná hodnocení analytiků, všechna pozitivní, a od konsensu analytiků dostávají silné hodnocení „Buy“. Akcie se aktuálně obchodují za 365,80 USD a průměrná cílová cena 540,25 USD naznačuje potenciální roční zhodnocení o ~48 %.
MorphoSys AG (MOR)
Další na řadě je biofarmaceutická společnost MorphoSys AG. Tato firma se sídlem v německém Mnichově působí v USA prostřednictvím své dceřiné společnosti MorphoSys US, Inc. se sídlem v Bostonu. Společnost se zaměřuje na vývoj nových způsobů léčby rakoviny, zejména rakoviny, která se ukázala být rezistentní vůči současným lékům.
Společnost MorphoSys působí jak v klinické, tak v komerční fázi, což z této biofarmacie činí pro investory dvojí příležitost. Společnost se může pochlubit schválením FDA pro svůj lék tafasitamab, určený konkrétně k léčbě relabujícího nebo refrakterního difuzního velkobuněčného B-lymfomu, který se prodává pod obchodním názvem Monjuvi. Monjuvi je v současné době také hodnoceno v různých klinických studiích pro jeho účinnost proti jiným typům rakoviny. Kromě toho společnost MorphoSys aktivně vyvíjí pelabresib, cílený inhibitor BET, jako léčbu myelofibrózy.
Zdroj: Getty Images
Pohled na klinické projekty ukazuje dva důležité katalyzátory na blízkém horizontu. Společnost dokončila registraci do dvou studií fáze 3 – studie MANIFEST-2 s pelabresibem v léčbě myelofibrózy a studie frontMIND s tafasitamabem/Monjuvi v léčbě první linie difuzního velkobuněčného B-lymfomu. Zveřejnění údajů z těchto studií se očekává ve 4. čtvrtletí roku 23, resp. v 1. pololetí roku 24.
Analytik Derek Archila ve své zprávě o společnosti MorphoSys pro Wells Fargo vidí vysoký potenciál. Obzvláště býčí je u pelabresibu, když píše: „Jednou za čas můžete najít hlubokou hodnotu v biotechnologiích SMID, a proto se nám MOR líbí. S de-risked Ph3 read out pro pelabresib ve 4Q23 a ~$1B v peak sales potenciálu – to je pro nás přesvědčivý příběh… Při pohledu do budoucna se doktoři zajímají o párování pela s dalšími JAKs, jako je pacritinib a momelotinib, zejména pokud pela prokáže modifikaci onemocnění. To je to, co si myslíme, že ulice podceňuje.“
Archila je méně nadšený z Monjuvi, ale poukazuje na to, že stávající struktura komercializace tohoto léku společnost dobře připravuje na uvedení pela na americký trh. Současné ocenění akcií označuje za „atraktivní vstupní bod“.
Na závěr Archila uděluje akciím MOR rating Overweight (tj. Buy) s cílovou cenou 17 USD, která předpovídá silný 125% potenciál růstu v horizontu jednoho roku.
Celkově má tato akcie od Wall Street konsenzuální hodnocení „Mírně koupit“ na základě 4 hodnocení analytiků, která zahrnují 3 hodnocení „Koupit“ a 1 „Prodat“. Akcie jsou aktuálně oceněny na 7,50 USD a jejich průměrná cílová cena 11,38 USD naznačuje 12měsíční růst o ~52 % z této úrovně.
