Akcie společnosti Novavax (NVAX) vzrostly tento týden během jedné obchodní seance o více než 30 %. To je pro každou akcii obrovský zisk. Pro společnost Novavax je to však obzvláště působivé. Akcie této biotechnologické společnosti byly v útlumu od doby, kdy společnost zaostala v závodě o vakcínu proti koronavirům – a prohlášení společnosti na začátku roku tlačila akcie ještě níže. To proto, že Novavax zpochybnil svou vlastní schopnost udržet svůj podnik v chodu.
Proč tedy tak velký přírůstek až nyní? Kanada souhlasila s tím, že zaplatí společnosti Novavax 350 milionů dolarů za nevyužité dávky vakcíny proti koronavirům od této biotechnologické společnosti. Jedná se o změnu původní dohody o předběžném nákupu. Je to dobré znamení pro bojující společnost a pro investory?
Zdroj: Shutterstock
V čele závodu
Nejdříve něco málo o problémech společnosti Novavax. Tato společnost začala v čele závodu o vakcínu proti koronavirům – a díky tomu zaznamenala v roce 2020 ohromující zisk více než 2 700 %. Když však společnost zaostala, investoři zpozorněli. Akcie se propadly, protože vakcína společnosti Novavax – její jediný komercializovaný produkt – vstoupila na trh s nejméně ročním zpožděním za konkurencí.
A kvůli tomuto pozdnímu debutu společnost Novavax přišla o velkou část příjmů. To je patrné při porovnání příjmů společnosti Novavax s příjmy vedoucí společnosti Moderna.
Aby toho nebylo málo, Novavax na začátku letošního roku uvedl, že jeho prognóza peněžních toků je nejistá. A proto společnost vyjádřila „značné pochybnosti“ ohledně své schopnosti pokračovat v podnikání. Společnost Novavax tehdy uvedla, že mezi nejistoty patří financování ze strany vlády USA týkající se dávek vakcín a spor s organizací Gavi, která zajišťuje rovný přístup k vakcínám. V důsledku toho se akcie společnosti Novavax v první polovině letošního roku propadly o 27 %.
Nyní přejděme k nejnovějším zprávám. Kanada souhlasila s tím, že zaplatí společnosti Novavax, jak bylo uvedeno výše, za dávky vakcíny, které si původně objednala, ale poté propadly. Země zaplatí poplatek ve dvou stejných splátkách v tomto roce – jednu hned a druhou po dodání nových dávek vakcíny ve druhé polovině tohoto roku. Dodatek zachovává hodnotu původní dohody.
Zdroj: Shutterstock
Dobré krátkodobé zprávy
To je pro Novavax jednoznačně dobrá zpráva, protože by to mohlo pomoci udržet společnost v nejbližší době v chodu. Jak již společnost Novavax naznačila dříve, rozhodující by mohly být prvky ovlivňující peněžní toky. V tomto případě by platba měla nabídnout zvýšení cash flow. Společnost Novavax mezitím agresivně snižuje náklady, aby zvládla toto obtížné období. Toto úsilí zahrnuje snížení počtu zaměstnanců o 25 % v celosvětovém měřítku s cílem dosáhnout v příštím roce úspory nákladů ve výši nejméně 40 %.
Všechny tyto údaje jsou pozitivní. A jsou dobrým znamením, pokud si kladete otázku, zda má Novavax na to, aby fungoval dál. V tuto chvíli bych však zůstal s akciemi Novavax opatrný. To proto, že stále není jasné, jak Novavax v příštích několika letech zvýší tržby.
Společnost pravděpodobně najde svou vakcínu na podzim na pultech vedle vakcín společnosti Moderna a dalšího lídra trhu, společnosti Pfizer. Tyto společnosti však trhu dominují. Je tedy nepravděpodobné, že by Novavax mohl získat významný podíl. Společnost Novavax má v současné době v klinických studiích slibný kombinovaný vakcínový produkt proti koronavirům a chřipce. A takový produkt by mohl vést k růstu příjmů. Tento kandidát je však stále ve fázi 2 zkoušek.
Zdroj: Unsplash
Co by se mohlo stát
Společnost Novavax zatím nemá žádný další přesvědčivý produkt, na který by se mohla v příštím roce spolehnout. To znamená, že v nejlepším případě musí společnost Novavax uspět ve svém programu snižování nákladů a získat dostatečné příjmy z vakcíny proti koronavirům, aby mohla pokračovat ve vývoji svého kombinovaného kandidáta – nebo najít partnera, který by tento vývoj podpořil.
Společnost ve své zprávě o výsledcích hospodaření na začátku letošního roku uvedla, že k „uvolnění potenciálu“ svých aktiv podnikne nezbytné kroky, včetně dohod o rozvoji podnikání.
Pro společnost Novavax by vše mohlo dopadnout dobře. V tuto chvíli však přetrvává spousta nejistoty. Společnost možná nachází krátkodobá řešení, jak pokračovat v činnosti, a to je skvělé. Ale jako dlouhodobý investor budete chtít mít přehled o vyhlídkách na několik let dopředu. A právě teď je příliš brzy na to, abychom si udělali jasný obrázek. Takže ano, zprávy z Kanady jsou pro Novavax dobrým znamením. Ale pro většinu investorů to není znamení k nákupu.
