Trhy zažily v uplynulém měsíci období volatility, což vyvolalo otázky, kam by mohly směřovat dál. Narazí letošní silná rally na zeď, nebo nás čeká další etapa růstu?
To je otázka, která byla položena hlavnímu americkému akciovému stratégovi Goldman Sachs Davidu Kostinovi. Dobrou zprávou pro investory je, že podle toho, jakým směrem se ubírá širší ekonomika, Kostin v této věci vydává uklidňující signály.
Zpomalující údaje o inflaci nabízejí potvrzení, že „dezinflace je v plném proudu“, zatímco investoři nyní vidí menší riziko recese vzhledem k tomu, že údaje o hospodářském růstu „zůstávají robustní“.
Tento pozitivní vývoj směřuje k výsledku, který si účastníci akciového trhu přejí. „Vzhledem k tomu, že se americká ekonomika blíží k měkkému přistání,“ říká Kostin, „mají investoři prostor pro další zvýšení své expozice vůči akciím.“
Zdroj: Getty Images
Pokud je čas na rozšíření expozice vůči akciím, další otázka přirozeně zní: vůči kterým přesně akciím?
I o tom mají analytici Goldman Sachs představu. Vytipovali příležitost ve dvou jménech a zdá se, že zbytek Wall Street je také pro. Podle databáze jsou obě akcie podle konsensu analytiků hodnoceny jako „Strong Buy“. Pojďme zjistit, proč jim Wall Street právě teď dává palec nahoru.
Sagimet Biosciences (SGMT)
Prvním tipem společnosti Goldman, na který se podíváme, je Sagimet Biosciences, biotechnologická firma v klinické fázi, která pracuje na nových terapeutických přípravcích zvaných inhibitory syntázy mastných kyselin (FASN). Ty jsou určeny k léčbě nemocí, jako je nealkoholická steatohepatitida (NASH), akné a různé druhy rakoviny. Společnost Sagimet je veřejným subjektem teprve něco málo přes měsíc, neboť v polovině července provedla IPO.
Společnost Sagimet má jeden kandidátský lék, denifanstat – perorální tabletu, která se podává jednou denně a je určena k léčbě nealkoholické steatohepatitidy (NASH). Ve spolupráci s čínským partnerem, společností Ascletis, je tento lék vyvíjen také jako potenciální léčba akné a rakoviny.
Zdroj: Getty Images
Nejvíce pod drobnohledem je však nyní možnost léčby NASH. V současné době neexistují žádné schválené léky na léčbu tohoto onemocnění a odhaduje se, že do roku 2030 by mohlo představovat celosvětový trh v hodnotě zhruba 108 miliard dolarů. Americký Národní institut zdraví odhaduje, že v USA trpí až 24 % lidí NAFLD (nealkoholickým ztukovatěním jater), což je předchůdce NASH, a přibližně 1,5 % až 6,5 % lidí je postiženo NASH.
Společnost Sagimet nedávno představila plánované průběžné údaje z klinické studie fáze 2b FASCINATE-2 pro denifanstat, které prokázaly, že je dobře snášen a splňuje cílovou hodnotu odpovědi na jaterní tuk. Zveřejnění výsledků biopsie se očekává v 1Q24.
Analytička společnosti Goldman Sachs Andrea Tanová vkládá do léku velké naděje. Píše: „Vzhledem k 26týdenním průběžným údajům z Ph2b FASCINATE-2, které potvrzují silný přínos denifanu na snížení obsahu jaterního tuku, zánětu a fibrózy podle biomarkerů, spolu s novými důkazy o korelaci mezi snížením jaterního tuku podle MRI-PDFF a vyřešením NASH podle histologie, jsme pozitivně naladěni na nadcházející bioptické údaje v 1Q24, jejichž souhrn by měl podpořit postup do klíčového programu.“
„I když si uvědomujeme konkurenční prostředí, diferencovaný mechanismus účinku denifanstatu spolu s panelem prediktivních biomarkerů by mohl podpořit nejlepší profil ve své třídě a zachytit příležitost pro blockbuster u pacientů s F2/F3 NASH (GSe vrchol globálního prodeje 3,7 mld. USD v roce 2037),“ dodala Tanová.
Spolu s ratingem Buy dává Tanová SGMT cílovou cenu 33 USD, což naznačuje potenciál růstu o ~185 % v příštích 12 měsících.
Za krátkou dobu působení na trzích obdržela společnost SGMT 4 hodnocení analytiků a všechna jsou pozitivní, takže konsenzuální názor zde zní Strong Buy. Průměrná cílová hodnota je ještě býčí, než Tanová připustí; na úrovni 43,33 USD dává prostor pro 12měsíční výnos ~274 %.
Xenon Pharmaceuticals (XENE)
Dalším tipem Goldmanu, na který se podíváme, je Xenon Pharmaceuticals, biotechnologická společnost zaměřená na léčbu pacientů trpících neurologickými poruchami. Konkrétně se společnost zaměřuje na oblasti, kde existuje vysoká neuspokojená potřeba.
V čele vývoje produktů společnost pracuje na několika výzkumných programech pro XEN1101, diferencovaný otvírač draslíkového kanálu Kv7. Je vyvíjen jako terapie epilepsie a dalších neurologických onemocnění, včetně velké depresivní poruchy (MDD).
Milníky informují o investičním směřování biotechnologických společností, protože působí jako katalyzátory pohybu akcií. A v případě Xenonu se jeden takový blíží.
Zdroj: Getty Images
Vzhledem k tomu, že pacienti jsou nyní plně zařazeni do studie XEN1101 fáze 2 X-NOVA u MDD, společnost očekává, že koncem listopadu nebo v polovině prosince bude mít k dispozici špičkové údaje. Ještě předtím uspořádá společnost příští měsíc webinář, na kterém bude diskutovat o programu a situaci v oblasti MDD.
Jinde v přípravě společnost také pokračuje ve svém programu XEN1101 fáze 3 pro epilepsii, který zahrnuje dvě identické klinické studie fáze 3 (X-TOLE2 a X-TOLE3) a studii fáze 3 (ACKT) XEN1101 u primárních generalizovaných tonicko-klonických záchvatů (PGTCS).
Na základě těchto studií analytik Paul Choi ze společnosti Goldman Sachs vyslovil pro společnost Xenon pozitivní tezi, přičemž upozornil, že investoři se zaměřují zejména na příležitost v oblasti MDD.
„Naše nedávná konverzace s investory naznačuje značný zájem o nadcházející studii X-NOVA MDD, která by podle našeho názoru mohla představovat další důležitou etapu růstu společnosti XEN1101,“ uvedl Choi. „Dále vzhledem k potenciálnímu průniku předchozích pozitivních údajů o ezogabinu, mechanismu účinku agonismu Kv7, který byl hodnocen v průkazné randomizované placebem kontrolované klinické studii (n=45), spolu s profilem předklinických údajů o přípravku XEN1101, což by podle našeho názoru mohlo podpořit hypotézu, že přípravek XEN1101 může mít přiměřenou šanci uspět u MDD… Kromě toho společnost XENE plánuje na dvou nadcházejících lékařských setkáních sdílet další údaje ze studie X-TOLE OLE o dopadech přípravku XEN1101 na kvalitu života a dlouhodobé užívání. „
„Celkově se domníváme, že tyto důležité klinické katalyzátory v druhé polovině roku 2023 by mohly potenciálně potvrdit vedoucí postavení společnosti v neurologii, a jako další se těšíme na diskusi KOL o MDD v polovině září,“ shrnul analytik.
Co to všechno znamená pro investory? Choi hodnotí akcie XENE jako nákupní, což je podpořeno cílovou cenou 60 USD, což znamená, že akcie mohou v horizontu jednoho roku posílit o ~56 %.
Celkem 5 dalších analytiků se v poslední době přidalo s recenzemi na XENE a všichni jsou pozitivní a poskytují akciím konsenzuální hodnocení Strong Buy. Průměrná cílová hodnota 55,17 USD dává prostor pro růst o 43 % v následujících měsících.
