Cenový graf akcií společnosti Upstart (UPST) pro letošní rok vypadá jako začátek horské dráhy. Od 1. ledna do 31. července akcie vzrostly o neuvěřitelných 420 %. Poté však v průběhu srpna prudce klesly. Přesto akcie v roce 2023 (k 7. září) stále rostou o 139 %.
Investoři možná sledují divoké výkyvy společnosti Upstart a ptají se, zda by ji měli zařadit do svých portfolií. Podívejme se na tři důvody, proč tuto fintechovou akcii koupit, a také na jeden zřejmý důvod, proč ji prodat.
Zaměření na umělou inteligenci
Společnost Upstart nabízí svým úvěrovým partnerům, kterými jsou banky a družstevní záložny, technologickou platformu, kterou mohou využít k lepšímu posouzení úvěruschopnosti potenciálního dlužníka. Systém společnosti Upstart dokáže udržet pod kontrolou míru nesplácení a zároveň rozšířit možnosti příjmů pro poskytovatele úvěrů, což je vítězné řešení pro všechny zúčastněné strany.
Zdroj: Unsplash
To všechno zní skvěle, ale co je tajnou zbraní společnosti Upstart? Je to umělá inteligence (AI). Nejedná se o žádný nový technologický průlom, což by si člověk myslel, kdyby se podíval na zprávy za posledních osm měsíců. Ne, společnost Upstart pracuje s umělou inteligencí a datovou vědou již více než deset let a je základem všeho, co firma dělá.
Platforma společnosti analyzuje 1 600 různých proměnných o dlužníkovi, aby získala komplexnější informace o zákazníkovi. A protože systém Upstart schvaluje více půjček a zkoumá ještě více údajů, měl by se časem jen zlepšovat.
Velký oslovitelný trh
Úvěry jsou velkým odvětvím, zejména ve Spojených státech.Roční objem poskytnutých úvěrů na osobní potřeby, automobily, bydlení a malé podniky dosahuje dohromady 4 bilionů dolarů. To je skutečně obrovský koncový trh, na který může společnost Upstart proniknout.
Zdroj: Upstart
V roce 2022 zpracovala platforma AI společnosti Upstart půjčky v hodnotě 11 miliard dolarů, což jí zajistilo nepatrný 0,3% podíl v odvětví. Pokud se podnik dokáže alespoň vzdáleně přiblížit růstu, který vykazoval před rokem 2022, pak se akcionáři mají na co těšit.
Jak jsem již poznamenal, Upstart přináší věřitelům výhody tím, že jim v podstatě umožňuje rozšířit vlastní zákaznickou základnu a zároveň přísně řídit rizika. Pro spotřebitele je atraktivní i skutečnost, že sjednání půjčky může být plně automatizované.
Levné ocenění
I když akcie v roce 2023 prudce vzrostly, jsou stále o 92 % pod svou nejvyšší cenou z října 2021. Tuto příšernou výkonnost lze přičíst makroekonomickým protivětrům. Vysoká inflace a rostoucí úrokové sazby zavedené za účelem boje proti ní zasadily společnosti Upstart obrovskou ránu. Úvěrová aktivita se v podstatě zpřísnila, což se přeneslo i do letošního roku.
Akcie společnosti Upstart se v současnosti obchodují s násobkem ceny k prodejům ve výši 4,8. To je mnohem méně než historické průměrné ocenění akcií od jejich primární veřejné nabídky v roce 2020. Výsledkem je, že se investorům nabízí příležitost koupit převratnou společnost se značnou slevou.
Zdroj: Upstart
Velký varovný signál
Znepokojující je, jak moc je společnost Upstart vystavena makroobrázku. Rozhodnutí Fedu zvýšit v loňském roce sazby společnosti Upstart uškodilo. Její tržby se loni snížily pouze o 1 % a podnik vykázal čistou ztrátu 109 milionů dolarů. Za prvních šest měsíců roku 2023 se tržby meziročně snížily o 56 %. Úspěch společnosti závisí na faktorech, které jsou zcela mimo její kontrolu, například jakým směrem se budou ubírat úrokové sazby.
Chytrá otázka, kterou by si měli investoři položit, je, zda by Upstart prodělával i v době mírnějších ekonomických podmínek, kdyby generoval větší příjmy. Jinak řečeno, jsou potíže společnosti právě teď ničivější, protože Upstart je stále v počáteční fázi? A bude v budoucnu, až se podnik rozšíří, schopen proplout recesí ziskovým způsobem bez problémů s úvěry? Na to je dnes těžké odpovědět, a proto je vlastnictví akcií riskantní záležitostí.
Investoři si musí položit otázku, zda tři výše uvedené důvody pro nákup akcií Upstartu mají větší váhu než tato velká červená vlajka.
