Bank of America (BofA) se domnívá, že akcie společnosti Block Inc. jsou podhodnocené v porovnání se solidními fundamenty této platební společnosti, a potvrdila rating “buy” pro akcie společnosti. BofA ponechala svůj cenový cíl na 71 dolarech, což znamená značný 62% nárůst oproti pondělní uzavírací hodnotě 43,71 dolaru.
Block Inc., mateřská společnost společností Square a CashApp, má za sebou turbulentní rok. Podnik zaznamenal více než 30% propad cen akcií, přičemž klesající trend se v průběhu roku prohluboval. Hodnota akcií se vydala volným pádem a od konce července klesla o 46 %.
Takto prudký pokles by mohl naznačovat problémy uvnitř společnosti, nicméně analytici BofA tvrdí, že tomu tak není. Konkrétně analytik Jason Kupferberg napsal: “Domníváme se, že tento pokles je zcela neopodstatněný.” Uvedl několik faktorů, které podle něj přispěly k poklesu akcií, včetně širšího odklonu od růstových akcií ve prospěch bezpečnějších investic v důsledku zvýšených úrokových sazeb, pozice investorů a otázek týkajících se společnosti Square. Svou roli sehrálo i zpomalení CashApp ve 3. čtvrtletí a přerušené vnitrokvartální vysokofrekvenční údaje. Kromě toho jako další faktor zmínil výpadek, který platforma zažila minulý měsíc, a zdůraznil, že to bylo způsobeno technickým problémem, nikoliv důsledkem kybernetického útoku.
Block, Inc. (SQ)
Jako katalyzátor potenciálního oživení Kupferberg uvedl vnitřní silné stránky společnosti Block a ziskový obchodní model a konstatoval, že akcie společnosti jsou v současné době podhodnocené. Domnívá se, že pesimistický sentiment nepřiměřeně ovlivnil společnost Block a zastínil její robustní obchodní model. “Současné levné ocenění akcií,” řekl, “je příliš negativní oproti vysoce kvalitnímu obchodnímu modelu společnosti Block.”
Toto tvrzení doplnil o další souvislosti a vysvětlil: “Akcie v roce 22 nedosáhly dobrých výsledků kvůli obavám z makroekonomických faktorů, ale domníváme se, že akcie nejsou dostatečně oceňovány za celkovou odolnost, kterou podnik doposud prokázal, a také za disciplínu v oblasti opex [provozních nákladů].” V současné době trh obecně očekává pro společnost Block v období 2023-2025 složenou roční míru růstu hrubého zisku (CAGR) ve výši 16-17 %. Ačkoli se podle Kupferberga tato prognóza nemusí plně naplnit, růstový profil společnosti podle něj ospravedlňuje podstatně vyšší hodnotu akcií.
Zdroj: Getty Images
Kromě toho Kupferberg vyjádřil optimismus ohledně schopnosti společnosti Block pokračovat ve snižování provozních nákladů, což by zvýšilo cíle ziskovosti společnosti. Poukázal na to, že i kdyby se tyto prognózy ukázaly jako mírně nadsazené, růstový profil společnosti Block Inc. odůvodňuje podstatně vyšší násobek hodnoty.
Závěrem lze říci, že ačkoli společnost Block Inc. v poslední době zaznamenala výrazné oscilace ve své výkonnosti, analytik Bank of America to vnímá pouze jako časové zkreslení hodnoty společnosti. S odvoláním na solidní základy, robustní obchodní model a růstový potenciál potvrzují nákupní rating a naznačují, že cena akcií společnosti neodráží přesně její vnitřní hodnotu a v blízké budoucnosti ji čeká úprava směrem nahoru. Díky pečlivému řízení hospodaření, udržování provozní kázně a zlepšování struktury nákladů se společnost Block Inc. zdá být dobře připravena posílit svou budoucí ziskovost, což dále potvrzuje nákupní rating, který jí udělila Bank of America.
