Odvětví zdravotnictví bylo vždy horkým místem pro fúze, akvizice a oddělování. Mezi tyto firemní transformace patří i společnost Johnson & Johnson (JNJ), průkopník v oblasti zdravotní péče, který nedávno učinil odvážný krok. Letos v srpnu společnost odečetla svou divizi spotřebitelského zdravotnictví a vytvořila novou společnost: Kenvue (KVUE). Populární produkty jako Listerine, Q-tips a Tylenol tak nyní spadají pod portfolio Kenvue. Zásadní otázkou, kterou mají všichni na jazyku – zejména investoři, je, zda působivé výsledky společnosti v tomto čtvrtletí mohou zaručit stálé zvyšování dividend, kterým je společnost Johnson & Johnson (J&J) známá.
Nedávná zpráva o výsledcích společnosti od oddělení Kenvue předčila očekávání, což vrhá možné pozitivní světlo na budoucí finanční výsledky Johnson & Johnson. S velkými otřesy však přicházejí i nepředvídané problémy. Může si tedy zdravotnický gigant i nadále vydobýt místo ve vašem projektu zvyšování příjmů?
I přes bezprecedentní vnitřní restrukturalizaci se společnosti podařilo překonat očekávání. Celkové tržby se meziročně zvýšily o 6,8 % na 21,35 miliardy dolarů, čímž překonaly předpovědi analytiků z Wall Street o 310 milionů dolarů. Také upravený zisk se vyšplhal na 2,66 USD na akcii, což je o 0,14 USD více, než se očekávalo.
Zdroj: Kenvue
Budoucnost společnosti J&J navíc vypadá slibně. Zvýšila svůj interní výhled tržeb a zisku na celý fiskální rok. Předpokládá, že celkové tržby vzrostou o 7,7 % a upravený zisk na akcii (EPS) se zvýší o 13 %.
U společnosti Johnson & Johnson je třeba vzít v úvahu ještě jeden fascinující aspekt – její důslednost při zvyšování výplaty dividend. Letos v dubnu společnost zvýšila dividendu již 61. rok po sobě. Vzhledem k tomu, že se očekává, že upravený zisk dosáhne v letošním roce 10,10 USD na akcii, což je střed předpokládaného rozpětí managementu, jeví se udržení a dokonce zvýšení výplaty dividendy, která v současné době činí pouhých 4,76 USD na akcii, jako reálné.
Tento pozitivní výhled však není bez potenciálních rizik. V souvislosti s uvedením biosimilární verze léku Stelara – jednoho z nejprodávanějších léků – na trh do ledna 2025, jak bylo dohodnuto se společností Amgen Inc, se očekává pokles tržeb. Vedle léku Stelara patří mezi nejprodávanější léčebné přípravky, které by mohly být v příštím roce předmětem jednání o cenách se společností Medicare, také Xarelto, lék na ředění krve, a Imbruvica, lék na rakovinu krve, který je v koprodukci se společností AbbVie.
S ohledem na nákup akcií se 3% výnos, který společnost J&J nabízí investorům, zdá být poměrně atraktivní, zejména pro ty, kteří se těší na budoucí stabilní zvyšování dividend po celou dobu jejich důchodového věku. To však závisí na délce trvání investice. Když dvouleté státní dluhopisy nabízejí garantovaný výnos 5,2 %, nemusí 3% výnos společnosti J&J vypadat tak lákavě, pokud plánujete krátkodobou investici.
Zdroj: Getty Images
Ztráta exkluzivity léku Stelara a jednání s Medicare sice nemusí společnosti J&J zabránit ve zvyšování výplaty dividend v příštích letech, mohou však výrazně zpomalit tempo tohoto zvyšování. Pokud jste investorem, který má delší dobu na růst výplaty, než bude potřebovat použít příjem z portfolia na každodenní výdaje, zůstává J&J vynikající akcií k nákupu. Na druhou stranu pro ty, kteří se blíží k důchodu nebo jsou již ve zlatém věku, mohou být na trhu k dispozici lepší dividendové akcie.
Závěrem lze říci, že ačkoli se vnitřní restrukturalizace společnosti Johnson & Johnson, vytvoření společnosti Kenvue a její slibné vyhlídky na růst mohou v dlouhodobém horizontu ukázat jako lukrativní, potenciální investoři musí zůstat obezřetní před blížícími se problémy. Za zmínku stojí blížící se ztráta exkluzivity přípravku Stelara a možný finanční dopad jednání o lécích Medicare. Jako vždy je nejlepší cestou k výnosné investici informované rozhodnutí.
