Zdá se, že premiérový výrobce čipů s umělou inteligencí nemá na výběr – prostě musí růst na ceně.
Akcie společnosti Nvidia (NASDAQ:NVDA) byly jednou z nejvýkonnějších akcií v indexu S&P 500. Jejich hodnota se ztrojnásobila a výrazně ovlivnila celkovou výkonnost indexu v tomto roce. Předpokládá se, že akcie NVDA zaznamenají silné zisky. Mediánová cílová cena akcií je přibližně 600 USD, což představuje přibližně 25% zlepšení oproti současnému stavu. Někteří si myslí, že by se mohla dostat až na 780 dolarů, což by znamenalo více než 60% návratnost.
Velký podíl na býčím sentimentu ohledně umělé inteligence má její rostoucí poptávka. Společnost Nvidia zaujímá premiérovou pozici na vrcholu trhu s čipy s umělou inteligencí. Přesto nezavrhujte rychle protivětrné faktory polovodičové akcie. Uvidíme tedy, zda AI dokáže tyto obavy překonat a pomůže společnosti Nvidia k dalšímu hvězdnému roku.
Akcie NVDA se dostaly až někam do stratosféry
Není pochyb o tom, že umělá inteligence je obrovskou silou, která žene společnost Nvidia kupředu. Generální ředitel Jensen Huang řekl analytikům během konferenčního hovoru k výsledkům společnosti NVDA za třetí čtvrtletí: „Generativní AI je největší expanze TAM (total addressable market) softwaru a hardwaru, kterou jsme za několik desetiletí zaznamenali… A změnila téměř vše.“
Celkové tržby se ve čtvrtletí vyšplhaly o 206 % výše na 18,1 miliardy dolarů díky rekordním prodejům datových center. Tržby v segmentu poskočily o 41 % meziročně a o 279 % na 14,5 miliardy dolarů meziročně. Velkou měrou se na tom podílela rostoucí poptávka po umělé inteligenci.
Huang poznamenal, že čipy Nvidia jsou součástí každého jednotlivého poskytovatele cloudových služeb a každého jednotlivého poskytovatele internetových služeb. Jejich stohy a datová centra mají v sobě integrované čipy Nvidia, i když žádné dva nejsou stejné. A slibuje, že půjde ještě hlouběji.
Čip Grace Hopper Super vytvořený ve spolupráci se společností Arm Holdings (NASDAQ:ARM) byl vytvořen speciálně pro zvládání nejsložitějších generativních úloh umělé inteligence na světě. Snaží se vyzvat na souboj architekturu X86 společnosti Intel (NASDAQ:INTC), zejména v místech, jako je Evropa.
Jak tvrdí BBC, hardware společnosti Nvidia je lepidlem, které drží pohromadě většinu aplikací AI. Poukázala na to, že přinejmenším jeden analytik tvrdí, že jí patří 95 % trhu se strojovým učením. Jak řekl Huang: „NVIDIA je v podstatě slévárna AI. GPU, CPU, sítě, služby AI foundry a software NVIDIA AI Enterprise jsou motory růstu společnosti NVIDIA doslova na plný plyn.“
To je těžko překonatelná kombinace.
Zdroj: Getty Images
Rychlostní překážky
Když analytici společnosti S&P Global předpovídají, že se tržby do pěti let pětinásobně zvýší, v čem je problém? No, je tu několik problémů, které je třeba sledovat.
Za prvé, kontroly vývozu čipů, technologií a zařízení budou mít na společnost Nvidia velký dopad, přinejmenším v krátkodobém horizontu. Jak uvedl Huang, Čína přímo představuje 20-25 % příjmů společnosti Nvidia z datových center. Závažnost ani délku trvání dopadu nezná.
To znamená, že jsou ohroženy nejméně 3 miliardy dolarů čtvrtletních příjmů z datových center. Růst v jiných oblastech by mohl tento pokles kompenzovat, ale pro akcie NVDA je to potenciální brzda.
Snižování nákladů a zvyšování efektivity je místem, odkud přichází poptávka po čipech s umělou inteligencí. Pro mnoho podniků je to stále nová cesta chápání, a pokud se související vylepšení rychle neprojeví, poptávka by mohla ochabnout. Vše by záleželo na tom, jak rychle by taková poptávka mohla zpomalit.
Také trh nestojí na místě. Společnost Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD) má na trhu vlastní čip, který je podle mnohých lepší než čip společnosti Nvidia. Je to bitva, která se odehraje velmi rychle.
V tuto chvíli se nezdá, že by Nvidia jakkoli oslabovala. Právě naopak. Přesto jsou akcie NVDA oceněny dokonale. Jakýkoli přešlap by mohl způsobit, že se akcie propadnou. Je zřejmé, že dlouhodobé vyhlídky výrobce čipů jsou nadmíru jasné a bylo by chybou nevlastnit alespoň malý podíl v této raketě. Přesto by investoři měli mít na paměti, že mnoho takových jistot rychle mění směr.
Při současném ocenění bychom s velkým podílem na akciích NVDA tak trochu váhali. Celková situace samozřejmě vypadá skvěle, ale domnívat se, že jízda tohoto akciového fenoménu bude pokračovat po stejné trajektorii jako nyní, by mohlo být chybou. Dlouhodobě se nicméně o příležitost jedná prakticky nepochybně – otázkou zůstává jen to, kolik dočasných propadů budeme mezitím muset jako nadšení investoři ustát.
Zdroj: Shutterstock
